เมื่อ การ หา เหตุ ผล กลาย เป็น ทรัพยากร ที่ หา ยาก ใคร จะ จับ ความ สําคัญ ของ มัน ได้
บริษัทที่ชนะในที่สุด จะไม่เป็นหนึ่งใน GPU ที่ใหญ่ที่สุด 。
เดิมโดยแฟรงก์ฟุ
แหล่งที่มา: IOSG ventures
ใน ปี 2023 เดวิด แคห์น ได้ เสนอ แนะ ว่า ไม่ มี การ ใส่ รู นั้น ใน ด้าน การ ฝึก อบรม. มัน ได้ รวม อยู่ ใน การ หา เหตุ ผล ดัง กล่าว และ ตลาด ได้ เริ่ม เพียง แต่ ทํา ให้ มัน เป็น ตัว กําหนด ใน ไม่ กี่ สัปดาห์ ที่ ผ่าน มา. ปัญหาที่แท้จริงกลายเป็นปัญหาต่อไป เมื่อยองเวดะได้จัดการจัดการการเงินใหม่รอบ ๆ "เหรียญบริการ" และเซเรบราส์ได้มากกว่า 20 ครั้ง เมื่อ การ หา เหตุ ผล กลาย เป็น ทรัพยากร ที่ หา ยาก ค่า ของ มัน จะ อยู่ ใน ระดับ ใด ของ เครื่องคิดเลข。
ตาม GPU จาก 200 พันล้านถึง 60 แสนล้าน
2023 เดวิด แคห์นแห่งเซโคเรีย ยกประเด็นที่แขวนอยู่เหนืออาคารเอไอทั้งหมด ปัญหาเงินล้าน (พ.ศ. แต่ละดอลลาร์ที่ใช้ไปกับ GPU และประมาณอีก 1 หมื่นบาทที่จ่ายไปในการใช้พลังงานในศูนย์ข้อมูล ดังนั้นในแต่ละปี GPU CapEx หมายถึงในที่สุด ชิปต้องผลิตรายได้ประมาณ 2 แสนล้านดอลลาร์เพื่อฟื้นฟูเมืองหลวง แม้จะมีการสันนิษฐานอย่างใจกว้างของรายได้ AI เขาพบว่าหลุมกว่า 2.5 พันล้าน เรื่อง นี้ เห็น ได้ ชัด: จี พี ยู กําลัง ถูก สร้าง เกิน ความ ต้องการ จริง ๆ。
หนึ่ง ปี ต่อ มา ช่อง ว่าง ได้ กว้าง ขึ้น แทน ที่ จะ แคบ ลง. 2024 Cahn ได้เปลี่ยนชื่อเป็น "ปัญหาจํานวน 60 พันล้านสหรัฐ" โดยมีการขยายตัวของผู้ผลิตขนาดใหญ่สุด CapEx. รูป แบบ ที่ คุ้น ตา ของ เหตุ ผล ที่ ไร้ สาระ: การ ก่อ สร้าง มาก เกิน ไป นํา ไป สู่ การ เผา เมือง หลวง。
2 บทความนี้ถามแบบเดียวกันว่า ใครจะเติมเต็มช่องว่างนี้ คําตอบไม่เคยปรากฏในหนังสือ ด้าน "รถไฟ" มันปรากฏขึ้นในด้านของการอนุมาน และตลาดได้เริ่มต้นที่ จะแยกเป็น ค่าใช้จ่ายในไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา。
Crebras IPO และเหตุผลบีบ
Crebras ถูกแสดงในรายการวันพฤหัสบดี คราว นี้ ไอ พี โอ ถูก ปฏิเสธ 20 ครั้ง และ ราคา ก็ เพิ่ม ขึ้น เกือบ สอง เท่า ใน วัน พุธ. ความปรารถนาไม่ได้มาจากเดิมพันในนักฆ่าเนวิเดียต่อไป แต่จากสิ่งที่ง่ายกว่า : ตลาดคือจุดเริ่มต้นที่จะตระหนักถึงว่า。
ความสามารถของ Crebras เป็นโครงสร้างชิป ที่ทําให้เหตุผลอย่างรวดเร็ว ไม่ใช่การฝึก เหตุผล นั่นคือสิ่งที่เปลี่ยนวอลสตรีทใน ตลาดกลับมาเหมือนเดิม มันขยายตัวด้วยการใช้งาน ทุกครั้งที่ Claude ตอบคําถาม ทุกครั้งที่มีกิจกรรมปฏิบัติภารกิจ มันจะคํานวณด้วยน้ํา การฝึกเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว และการให้เหตุผลไม่เคยหยุด。
J.P. Morgan กะประมาณขนาดของตลาดอ้างอิง เป็น 10-50 เท่าของขนาดการฝึกอบรม เมื่อเดอะแมชชีนเริ่มปฏิบัติภารกิจจากเครื่องจักรอื่น ซึ่งก็คือ การขยายตัวในรูปแบบกายวิภาค ความต้องการอ้างอิงไม่ได้ขยายออกไป。
เอ็นวิเดียวาดซ้ํา: การให้เหตุผลกลายเป็นพาดหัว
ถ้าเซเรบราสเป็นตัวกระตุ้นของตลาด ฤดูกาลล่าสุดของนิวิเดียก็คือ การยืนยันจากยอดของห่วงโซ่ ใน การ ประชุม ล่า สุด ทาง การ เงิน เจน เซน ฮัง ได้ กล่าว อย่าง ชัดเจน ว่า ความ ต้องการ AI กําลัง เพิ่ม ขึ้น ใน รูป แบบ ที่ ทํา ให้ รู้สึก หงุดหงิด. เหตุผลง่ายๆก็คือ เอไอจอมพลังมาถึงแล้ว Martstream AI ได้ย้ายจากเหตุผลครั้งเดียวไปใช้เหตุผลที่มีเหตุผล และจากนั้นเป็นกระบวนการที่จะเรียกว่าเครื่องมือของตัวเองจัดการงาน ฮ่องบอกว่า "เงินเป็นกําไรแล้ว" ในยุค AI ความสามารถในการคํานวณ คือรายได้และกําไร。
มันกําลังฟื้นฟูทั้งอุตสาหกรรม การฝึกเป็นค่าใช้จ่ายครั้งเดียวในการสร้างแบบจําลอง และการอ้างอิงเป็นต้นทุนที่ซ้ํากันของการดําเนินงาน ในขณะที่คอขวดในปัจจุบันถูกอนุมานและไม่ได้ฝึกฝน。
เอ็นวิเดียเขียนคําตัดสินนี้ ลงในบัญชีการเงินของเธอ ปัจจุบัน มี การ เปิด เผย บน เวที สอง เวที แทน ที่ จะ เป็น หนึ่ง: ศูนย์ ข้อมูล และ ตลาด เอดจ์. ศูนย์ ข้อมูล (ประมาณ 7.5 พัน ล้าน บาท สําหรับ ฤดู กาล ปัจจุบัน เทียบ กับ +92 เปอร์เซ็นต์) ได้ รับ การ หัก ถอน มาก ขึ้น ไป อีก จาก ระดับ ความ สูง สูง สุด (ราว ๆ 38,000 ล้าน บาท) เทียบ กับ +12 เปอร์เซ็นต์ และ ACE, ไอ. เอ. ไอ., อุตสาหกรรม, และ enterprise (ราว ๆ 3,000 ล้าน บาท). เส้นใหม่อย่างสมบูรณ์คือ Edge Compuching: $6.4 พันล้าน +29 เปอร์เซ็นต์ครอบคลุมจริง ๆ เทอร์มินัลเช่น PC, สถานีแรงงาน, สถานีฐาน AI-RAN, หุ่นยนต์และรถยนต์。
ขอบยังคงบัญชีน้อยกว่า 8 เปอร์เซ็นต์ของรายได้รวม แต่ Nvidia ได้ยกระดับเป็นแพลตฟอร์มที่สอง ด้านข้างศูนย์ข้อมูล สัญญาณคือ การอนุมาน แบ่งออกเป็นสองหน้า การอนุมานของศูนย์ข้อมูล และผลสรุปจุดปลายขอบ แผนที่ถนนตามตรรกะเดียวกัน: วีร่า รูบิน จากไตรมาสที่สามของปี อาจสูงถึง 35 เท่า ฮวางยังให้รายการใหม่เอี่ยม 200 พันล้านดอลลาร์ สําหรับ CPU ของวีระ ซึ่งถูกออกแบบมาสําหรับการบรรจุสารอนิเมติก แต่ละบริษัทตัวอย่างด้านหน้า คาดว่าจะเลื่อนไปยังมันอย่างเต็มที่ในวันแรก。
เมื่อบริษัทที่มีมูลค่าสูงสุด บนโลกได้จัดระบบการเงินใหม่ เพื่อเปิดเผยเกี่ยวกับ "เหรียญบริการ" ส่วน ที่ เหลือ ของ กระดาษ นี้ เกี่ยว ข้อง กับ ผู้ ที่ จับ มูลค่า เมื่อ การ อ้างอิง (แทน การ ฝึก อบรม) กลาย เป็น ทรัพยากร ที่ หา ยาก。
สําเนาบันทึกก่อน ในทั้งสองหน้า กระดาษนี้จัดการกับ CDU ศูนย์ข้อมูลเช่าที่ให้บริการ ภายนอก API ปลายpoint อ้างถึงชิปท้องถิ่นภายในอุปกรณ์ตัวเอง (Jetson, RTX, ไดรฟ์, AI-rain) ที่ทํางานอย่างสมบูรณ์โดยไม่ต้องเช่า GPS และโพลีเมอร์ ที่นี่มองมันเป็นวิธีเรียบในการขยายเศรษฐกิจทั้งหมด เพื่อสนับสนุนคอขวดแทนตลาดที่ ไฮเพอร์โบลิคและเวนิส ตั้งอยู่ซึ่งสมบูรณ์บนเส้นเมฆ。
บีบมาแล้ว
Anthoric เป็นนกขมิ้นในเหมืองถ่านหิน การใช้มากกว่าความจุก่อนกําหนด, การร้องเรียนของ Claude เกี่ยวกับการถูก "ดูดสมอง" อยู่ทั่วทั้งเว็บ รวมถึงการตอบรับการไหลแบบจํากัด, การให้เหตุผลช้า, การบีบตัวหน้าต่าง ทาง แก้ คือ การ คํานวณ แบบ เปลือย ๆ: ใน เดือน พฤษภาคม 2026 อะ โทร ฟิก รับ เอา จาก SpaceX ทั้ง หมด จาก ศูนย์ ข้อมูล 1, 220,000 + Nvivia GPU, 300 + MW, และ อุทิศ ให้ แก่ การ วิเคราะห์ ไม่ ใช่ การ ฝึก อบรม。
ส่วนนี้ของความสามารถ ปลดล็อคชุดของการเปลี่ยนแปลงฝาครอบ ซึ่งแต่ละเป็นสัญญาณ 6 พฤษภาคม อานโทรปิกเพิ่มขีด จํากัด ห้าชั่วโมงสําหรับรหัส Claude ลบเวลาสูงสุด และเพิ่มขีด จํากัด API สําหรับ Opus อย่างมาก ใน วัน ที่ 13 พฤษภาคม มี การ ยก กฎ ของ คลอ ดี ขึ้น อีก 50 เปอร์เซ็นต์ (จน กระทั่ง 13 กรกฎาคม). หลังจากนั้น 15 June ก็ทําตรงกันข้ามกับ "ทนทาน": การใช้เอเจ้นท์ SDK, โหมดหัวไม่มี caude-p, สายน้ํา CI ที่ไหลมาจากสมาชิกแบน และวางลงในสระเครดิตวัดอิสระ (2020-20 ต่อเดือนที่ราคา API). ขั้นสุดท้ายนี้ ผนวกการโต้แย้งทั้งหมด เข้ากับการกระทํา: มดกินการอนุมานด้วยอัตราที่เร็วกว่า。
การฝึกเป็นต้นทุนครั้งเดียว ความไม่เสมอภาคเป็นค่าใช้จ่ายดําเนินการที่เกิดขึ้นซ้ํา ๆ ที่กระตุ้นกับผู้ใช้ใหม่แต่ละคน และตัวแทนใหม่ทุก。
โกดังนี้ 6 ชั้น 1 ขวด
โปรแกรม AI แต่ละตัวอยู่ในห่วงโซ่อุปทาน เริ่มที่โรงงานคริสตัล TSMC และจบด้วยจุดปลาย API:
ส่วนใหญ่มีบริษัทเดียว Nviviia เป็นเจ้าของซิลิคอน โคเรเวฟเป็นเจ้าของโลหะปลอม ร่วมกัน AI มีเหตุผลให้เลือกมากที่สุด OpenRouter มีเส้นทาง API รุ่น。
ยกเว้นคนนึง。
Hyperbolic: บริษัทเดียวที่ข้ามสามชั้น
Hyperbolic เปิดตลาด GPU ในเดือนมิถุนายน 2025. ในไม่กี่เดือนแรก จํานวนนักพัฒนามีมากกว่า 200,000+ โดยใช้ห้องปฏิบัติการ AI ด้านหน้า สืบค้น และแพลตฟอร์มผู้บริโภคขนาดใหญ่。
สิ่งที่น่าสนใจคือโครงสร้างของมัน。
Hyperbolic เป็นเจ้าของ GPU ไพ่แต่ละใบมาจากศูนย์ข้อมูลนีโอ และศูนย์ข้อมูล รวมทั้ง Coreweave, แลมด้า แลป เนบิอุส และผู้ดําเนินการที่เล็กกว่า ฟังดูเหมือนความอ่อนแอ แต่มันคือคูน้ํา。
โดยนั่งอยู่ระหว่าง GPU ผู้จัดหาและผู้บริโภค Hyperbolic สามารถเห็นข้อมูลตามเวลาจริง ที่คนอื่นมองไม่เห็น มันรู้ว่าใครซื้อที่ GPU ในราคาที่ต้องจ่าย ในเวลาใด มันเห็นก่อนที่อุปทานส่วนเกินจะถูกเปิด ก่อนที่จะมีอุปสงค์ขึ้นในตลาด。
วันนี้คูน้ําเองเป็นหลายคีม การเย็บแบบไฮเพอร์โบลิค ความสามารถในการผลิตเศษซาก จากเมฆหนาเป็นสิบ ๆ แห่ง และศูนย์ข้อมูลเป็นสระรวมมาตรฐาน ยิ่งมันไปถึงเมฆมากเท่าไร ก็ยิ่งมีของเหลวมากขึ้นเท่านั้น ข้อมูลที่มีราคามากขึ้นเท่านั้น ในอนาคต ทีมกําลังสํารวจวิธีการใช้ข้อมูลเหล่านี้ เพื่อจําลองเส้นโค้งราคาของ GPU และสุดท้ายลงทุนในเมืองหลวงของตน。
นี่คือพวงมาลัย
- การเข้าถึงเมฆมากขึ้น อุปกรณ์รวม
- อุปทานมากขึ้น ตลาดลึก และข้อมูลราคาจริง
- ข้อมูลที่ดีกว่า, ตอนนี้เส้นทางที่ฉลาดกว่า แบบจําลองที่ยาวขึ้น
- การเคลื่อนไหวและราคาที่ดีกว่า นักพัฒนาเพิ่มขึ้น เมฆมากขึ้นที่จะเข้าถึง
ไม่มีบริษัทไหนพยายามทําแบบนี้ Hyperbolic เป็นบริษัทเดียวที่วิ่งข้ามทั้งสัญญา GPU, การใช้งานและโมเดล API ชั้น。
วินซ์ กระจกนี้
เวนิสเป็นการแสดงออกที่ชัดเจนที่สุดของเศรษฐกิจ ที่ระดับโปรแกรมและ ความแตกต่างที่มีประโยชน์กับที่ตั้งของ Hyperbolic มันเป็นโปรแกรมหาเหตุผลส่วนตัว: ชุด OpenAI ที่เข้ากันได้กับ API ร่วมกับสมาชิกผู้จําหน่าย (Pro/Pro+ / Max), นําไปสู่คําร้องโดยประมาณ 75 รุ่น ซึ่งประมาณ 2 อันดับ 3 เป็นรุ่นที่เปิดให้บริการ หรือรุ่นที่ควบคุมตัวเองได้ (Lamia, Misintral, Qween, Depeek) และที่เหลือเป็นแฟคของรุ่นปิดทรัพยากร ประเด็นคือ วินซ์ไม่มีแคลคูลัสที่มีความหมาย หุ้นส่วนของจีพียูและผู้ผลิตคอมพิวเตอร์แบบลับ (NALE Cload, Fala) ได้เช่ามัน และจ่ายมันผ่านห้องปฏิบัติการด้านหน้า ดังนั้นค่าใช้จ่ายจริง ๆ ของมันคือการอนุมานไม่ได้ซาซ่าเป็นเจ้าภาพ。
วินซ์ขายความเป็นส่วนตัวจริงๆ คําว่า "อนิจจัง" ไม่ได้เกี่ยวกับการเปลี่ยนการคํานวณสาธารณะให้เป็นทรัพย์สินส่วนบุคคล แต่เป็นการเพิ่มคํามั่นในหลักเกณฑ์เชิงพาณิชย์ ปัจจัย ที่ อยู่ เบื้อง ล่าง คือ การ ขน ของ บน ท้อง ถนน และ ราคา ที่ เพิ่ม เข้า มา ก็ คือ ชั้น ของ กล่อง ความ เป็น ส่วน ตัว นี้. และชั้นของความมั่นใจนี้ก็คือชั้นและความไม่เสมอภาค: โมเดลโอเพนซอร์สที่ดําเนินการภายใต้การควบคุมของตัวเอง หรือบน TE GPU สามารถคํานวณได้จากปลายสุดของสเปกตรัม แต่ข้อมูลนิรนามผ่าน ดังนั้น ความเป็นส่วนตัวที่แข็งแรงที่สุด ครอบคลุมเฉพาะแหล่งเปิดเท่านั้น และโมเดลหน้าคือ "ไม่เปิดเผย" มากกว่า "ความลับ" 2561. เวนิส (Media) = ราคาสมัครเล่น - ส่วนของราคาที่จ่ายไปจากการอนุมาน ซึ่งมากกว่าราคา เอพีไอเปลือย。
การออกแบบป้ายบรรจุส่วนนี้ของคําขอ เวนิ ซ ใช้ สัญลักษณ์ สอง อย่าง คือ VVVV (การ เข้า ไป ชม และ การ ออก แบบ เวที) และ การ เสีย ค่า ใช้ จ่าย สูง ซึ่ง เป็น เครดิต การ อ้างอิง แต่ ละ DDM มี ประมาณ 1 บาท ต่อ วัน. การสมัครสมาชิกค่าธรรมเนียมจะกระตุ้นให้ซื้อกลับมาโปรแกรมของ VVVs (Pro/Pro+ / Max, ประมาณ 255 บาท/10 บาท ตามขั้นตอน) ในขณะที่การปล่อยก๊าซลดลงตามกําหนดการคงที่: 6M → 5 M → 4M VVVV ต่อเดือน ลงถึง 3M ในวันที่ 1 กรกฎาคม พ.ศ. Repuperchases เป็นของจริง แต่มีความรอบคอบและถ่อมตัว: ในเดือนเมษายนและพฤษภาคมประมาณ 1.3 ล้านเหรียญถูกทําลาย และในเดือนมิถุนายน มันถูกค่อยๆปีนขึ้นไปประมาณ 110 ล้านเหรียญ。
พื้น ผิว พื้น ฐาน มี สุขภาพ ดี กว่า ตําแหน่ง. ตัว เลข ที่ มี การ แจก จ่าย ออก ไป อย่าง กว้าง ขวาง ของ US 70 ล้าน AR เกือบ จะ ระบุ ได้ อย่าง แน่นอน ว่า เป็น การ เพิ่ม ค่า สมาชิก ใน บัญชี; บริเวณ ที่ สามารถ ลบ ล้าง ได้ นั้น อยู่ ใกล้ ๆ กับ สหรัฐ ถึง 15 ล้าน บาท. ในบริบทนี้ การย้ายที่อยู่คือ: ที่อยู่ของเงินประมาณ 136,000 พันล้าน เว็บเข้าชมประมาณ 9.9 ล้านเว็บไซต์ต่อเดือน (ประมาณ 330,000 ครั้งต่อวัน) และสมาชิกบริษัทพร็อมใหม่ (ถึงแก่กรรม 1,400 คน) (ประมาณ 1,400 คนต่อวัน). นี่คือธุรกิจที่แท้จริง แต่เศรษฐกิจของธุรกิจบาง เป็น ขึ้นอยู่กับการคํานวณที่ได้มา。
นั่นเป็นเหตุผลที่ Hyperbolic อยู่ด้านบนของมัน ถ้าวินซ์เป็นปั๊มน้ํามัน ไฮเปอร์โบลิคก็คือโรงกลั่น เวนิ ซ ได้ ซื้อ พลัง งาน จาก แหล่ง ที่ จํากัด อย่าง เดียว กัน กับ ที่ ทุก คน พึ่ง พา อาศัย; อุปกรณ์ ไฮเพอร์ โบ ลิก ที่ แบ่ง เป็น ชุด ๆ ทํา ให้ มี มาตรฐาน และ ขาย ให้ เวนิ ซ และ ผู้ เล่น ทุก คน ชอบ. เมื่ออุปสงค์เพิ่มขึ้น ค่าก็สะสมไม่เพียง แต่การนําไปใช้คํานวณการบริโภคเท่านั้น แต่ยังรวมและคํานวณเส้นทาง。
ทําไมตอนนี้ถึงสําคัญ
Nvidia ได้จัดโครงสร้างการเงินใหม่ รอบ "เหรียญบริการ". ซีรีบราส ไอพีโอ พิสูจน์ว่าตลาดเข้าใจ ว่าการเข้าถึงเป็นคอขวด Anthoric วิ่งไปรอบ ๆ เพื่อความจุ พิสูจน์ว่ามันเป็นปัญหาจริง เจ้าหน้าที่และเอไอ จะขยายความต้องการ โดยหลายคําสั่งของขนาดผ่านเมฆ และด้านของจุดจบ。
และมันมี "ปัญหา 60 พันล้านดอลล่า" จากอีกด้านหนึ่ง ตรรกะที่ว่างเปล่าของแคห์น, เช่น, โอเวอร์-คอมไพล์, แล้ว overcapaccess, มีแนวโน้มที่จะได้รับการรับรองในที่สุด แต่ส่วนเกินเป็นสิ่งที่ดีที่สุดสําหรับสินทรัพย์เบา: เมื่อราคาของ GPU ลดลง และชิ้นส่วนของอุปทาน ไฮเพอร์โบลิคทํามากกว่าว่างเปล่า。
บริษัทที่ได้รับรางวัลในที่สุดไม่ได้เป็นหนึ่งใน GPU ที่ใหญ่ที่สุด แต่หนึ่งที่สามารถบอกคุณได้ว่า GPUS ที่อยู่ที่ไหนและที่ราคาที่พวกเขามี และเป็นหนึ่งในภาระของแต่ละงานจะดําเนินการที่ราคาต่ําที่สุด。
ไฮเพอร์โบลิคกําลังสร้างบริษัทนี้ พวกเขาไม่มี GPU เป็นซอฟต์แวร์ พวกเขาอยู่ลึกในสามชั้น แต่ถูกทําให้เป็นแคลคูลัสสูงสุดของอนุมาน。
