當LP教我投資豆子時

《每日星球》原件@ 每日中國 @我不知道

作者 QQGolem@web3 golem 中我不知道

當LP學會使用AI時。

兩隻狗@ ryansoon777一年前,他是美國擁有的一個小型海外私人美元基金(GP)的固定合伙人,但後來他離開加入一家AI創辦公司。

“.....許多投資者寧願讓大豆包裝股票。不异异

兩隻狗說他們選擇切換, 資訊與分析能力表面上被AI所強化, LP更可能質疑GP的職業判斷。

這是一個悲哀的小美元募捐會

過去被狗們佔領的私人美元基金並未陷入糟糕的運作狀態。

從理論上看,高品質的表現,加上前兩年投資者對海外金融的需求增加兩隻狗透露。

目前的上層私募股權基金(如科林斯、高雄和博裕)以「岸外+岸上」的投資结构为基础。

但近年來, 由于管理與集资環境的改變, 私人美元集资也逐漸增加。

由兩隻狗组成的小美元私人基金。

他們的海外LP, 包括美國大學資助基金、中東國家資產基金、歐洲大家庭辦公室等, 數十年來一直熟悉開曼建築, 以及私人美元基金頂端的续展。

他們的LP資源仍然主要在亞洲, 讓他們處於尷尬境地。

從亞洲觀點看, 私人美元基金的主要資源來自私人活動、中國大陸(海外基金)、香港的本地家庭辦公室及東南亞富人。

這些圈子對香港或新加坡自然有親近與安全感, 所以他們更喜歡投給香港LPF或新加坡VCC。

除了基金的结构和规模限制如此小的美元私人基金外,基金投资策略的不同也使兩只狗难以募集基金。

在私人募集資金的投資策略中, 投資的邏輯被寫入數學模型, 程序及交易由程式的自動或半自动高頻率進行, 投資的核心是模型采用的統計模式。

“.....市場上的基金使用定量策略比以主观方式募集資金容易兩隻狗說, 尤其是在DeepSeek(Odaily Note: 由量化基金量化團隊孵化)。

而且,量性基金和主观策略基金之間的區別是,量性策略可以取得對提交LP的數據和算法的信心,這些數據和算法都是在控制之中的,不管是為盈利或退縮,甚至是固態的產品,以及主观策略,這些策略更抽象,需要GP付出更多的通訊成本才能完全取得LP信任,尤其是在重大退縮的情况下,LP可以輕易地質疑GP投資能力。

因此,先前服役的國內兩隻狗等小美元私人基金的空間因環境而減少,使得募捐日益困難。基金中唯一大的LP是問AI的"投資能力"是否遠超GP

"複製" LP

但現在他們要把我們的報告扔進AI, 然後他們要"教訓"我們做什麼。

兩隻狗甚至丟了一只LP 這是一個50歲的實體企業主, 他「輕鬆」地投入了100萬美元

「讓我們說實話, 我們的LP在他們各自的領域裡是非常好的人, 他們在他們自己的權威领域, 但現在他們有了AI, 他們會認為他們在投資上有權威, 他們會留下深刻的印象」。

因為大部分資源來自老板的朋友或熟人。 他們的基金LP包括國家高净值人口、實體擁有者和FOF我們的LP有山西煤炭所有者和300-400位富翁, 有些LP在第二代甚至和我們合作得很好。不异异

而他們和LP的關係也很微妙,对某些LP,他們甚至不收2%的管理費,但被分成20%的性能. 這類LP结构最显著的特征是它熱衷於參與金融市場和「資金到海上」。

因此,在某种程度上,GP的核心价值是為LP承担信息收集、市場研究、機會筛选和投资判斷等工作,以補償后者的時間、精力和觀察力,从而完成從信息向决策的转变。

然而,随着AI工具的普及,資訊處理和研究能力正在迅速平衡,而在过去高度依赖專業機構。 除了最後的資金分配和交易執行外, GP 傳統功能中的大部分工作也開始以更便宜更有效率的方式被AI取代。

在AI協助下, 兩隻狗認為AI對一個具有主观策略的基金有特別強烈的影響, 因為投資一直以成果為导向。

相形之下, AI帶來的「資訊股本」對私人基金量化的影響较小。

數量化基金策略的參數、算法等, 這是一個效率和智慧的領域, 沒有數學、金融等專業技能的普通人。

數量化策略主要是要超過市場, 如果你認為你正常的人工智能建立了很好的策略, 兩隻狗說這也是最高級量資金的優勢。

AI是否取代GP

但這兩隻狗並不擔心AI會真正接手GP或分析師等職業, 因為AI總是中立的, 真正讓兩隻狗不安的是AI增加了GP和LP之間的摩擦。

兩隻狗對此現象有些困惑, 特別是美國股權、半導體AI自年初開始變得風化。

在牛市市場上。

尤其今年的美國股市, 如果家庭壓力裡有流行股, 如穆迪、米蘇恩、赫拉克勒斯等在公牛城 你常常覺得自己是開胃菜。

但所有這些都基于一個前提如果你用壞的AI,那就只有一半的工作了,狗說這是和LP最大的摩擦. 這種對話並沒有廣泛普及, 例如ChatGPT、Claude等

問題不在于人工智能的能力, AI能在幾秒內整合質量資訊, 對於缺乏專業背景的LP。

因此,大多數投資者都想與AI認同,而不是向AI尋求分析,而AI的最终目的不是幫助投資者"走入真理",而是完成對話。

那麼,AI會取代GP嗎? AI能以低廉的成本生成一萬份符合逻辑的四舍五入的研究報告。

也該向AI學習更多情感價值。