LPが豆に投資するために私に教えていたとき:プライベートGP転送は自己表現でした

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著者 |Golem@web3 ゴーレムお問い合わせ

LPがAIを使いこなすと、小さなプライベートファンドマネージャーの日が悪化してしまった。

2匹の犬@ryansoon777さんのツイート1年前、米国が保有する小規模なオフショアプライベートドルファンド(GP)で定期的にパートナーを務めていましたが、その後AIスタートアップ企業に入社しました。

「..小規模なプライベートファンドの資金調達は、今日は困難であり、AIの普及に伴い、多くの投資家(LP)は、大豆パックが株式をビームできるようにすることを好む。同じではありません

2匹の犬は、LPとGPの関係でAIの微妙な効果を見たので、スイッチを選択しました。 情報と分析能力は、AI が著しく評価され、LP は GP の専門的判断を質問する可能性が高く、当事者間の摩擦が増加し、潜入や撤退に深刻なケースをリードします。

それは悲しい小さなドルの募金者です

以前に犬に占拠したプライベート・ドル・ファンドは、運用状態が悪いものではなく、米国ドルの10億ドルに相当する資産管理額を占めており、主にハイ・リキシティ・米国に投資され、小規模な数で、暗号化された資産管理において、過去3年間に残留率を上回る年収率が良好である。

過去2年間、投資家から海外資金の需要が増加したと、ロジカルで高品質のパフォーマンスは、資金調達が難しくなりますが、2つの犬は、実際には、それらのような小さなドルの資金は、機関のLPを得るためにほとんど不可能であることを明らかにしました。

現行のトップ・オブ・ザ・ボード・プライベート・エクイティ・ファンド(CAYMAN ISLANDS EXEMPTION CORPORATION、CAYMAN SPC)は、「オフショア+オンショア」のポートフォリオ構造に基づいており、カイマン諸島EXEMPTION CORPORATION、またはカイマンSPCに資金のプリンシパルが残っています。

しかし、近年では、規制や資金調達環境の変化に伴い、香港LPFやシンガポールのVCCオフショア構造を中心に、プライベートドルの資金調達も増加しています。

2匹の犬が属する小さなドルのプライベートファンドは、ケイマンSPC + BVI(イギリス領バージン諸島)のファンドマネージャー構造の最も「オリジナル」ドルのファンド構造を使用しています。

基礎産業がしばしばLPの構造、ドルプライベートファンドの国内ヘッドが「ケイマン」のホストを保有している理由の1つは、アメリカの大学のENDOWMENT FUND、中東SOVEREIGN WEALTH FUND、およびヨーロッパ大家族事務所を含む海外LPが10年間ケイマン建築に精通しており、トッププライベートドル基金の継続はコミュニケーションとコストを削減するのに役立ちました。

しかし、ケイマンの小さな国内プライベートドルの資金は、これらのトップの国際的資金によって支持されず、LPソースはアジアで主に存在し、それらが厄介な立場に残っています。

アジア観点から、米国ドル基金の背後にあるお金の主な情報源は、民間活動、本土中国(オフショアファンド)、香港および東南アジアの豊かな人々 のローカル家族オフィスから来ています。

同じサイズの小さなドルのプライベートファンドでさえ、これらのサークルは香港またはシンガポールの近接とセキュリティの自然な感覚を持っているので、彼らはケイマンSPCではなく香港LPFまたはシンガポールVCCの投票を好む。

ファンドの構造と大きさが、そのような小さなドルの私募金の可用性を制限するという事実に加えて、ファンドの投資戦略の違いは、資金を調達するために2匹の犬にとって困難になります。

プライベートファンドライジングによる投資戦略において、主軸は主観的戦略間で作ることができます。つまり、GPが自らの研究、経験、判断に基づいて売買するものです。 利益の中心は、市場を理解するためのファンド・マネージャーの能力です。量的戦略の中心に、投資の論理は数学的なモデルに書かれ、プログラムおよび取引はプログラムの自動か半自動高周波によって遂行され、利益の中心はモデルによって採用される統計パターンです。

「..特にAIの能力で資金調達の主観的なアプローチよりも量的戦略を使用するために、市場での資金調達が容易です2匹の犬は、特にDeepSeek(Odaily Note: Quantified Fund's Quantified Quantification Team)で昨年の火災の後、市場は量的戦略についてより熱心であったと述べた。

また、量的資金と主観的な戦略資金の違いは、量的戦略がLPに提示されたデータとアルゴリズムに自信を得ることができるということです。これは、特にLPが主要なリトリートの場合、特にLPが投資するGPの能力を容易に質問することができる、および主観的な戦略です。

その結果、国内の2匹の犬など、小さなドルの私募金のためのスペースが整備され、状況によって削減され、資金調達がますます困難になりました。基金では、AIの「投資能力」がGPよりも優れているか、ファンド内で唯一の大きなLPが要求されていますか

「複雑な」LP

「LP は科学だったので、私たちを聴くために使用しましたが、今、彼らはAIに私たちのレポートを投げるつもりです、そして、彼らは私たちが何をするか「教える」つもりです。そして、AI と呼ばれる2つの犬の後、彼の投資の最終結果を見るために使用したLPは、明らかに彼の投資のための「ケア」を増加しました。

2匹の犬も1匹のLPを取り除きました。 犬が当時奉仕していた資金に約1億米ドルを投資した50年のエンティティティティティティティティティ・ビジネス・オーナーです。しかし、彼はただ立ち去りませんでしたが、市場や結論がAIを通じて到達した断片的な情報を使用して犬としばしば主張しました。 「彼は彼の態度で非常に悪いと私は何も知らず、信頼を築いなかった若い男だったと思ったので、私たちは最終的に彼に会った調整をクリアしました。」

「わたしたちのLPは、それぞれの分野において非常に良い人々であり、彼ら自身が権威の分野にいますが、AIを持っている今、彼らは投資の権威を持っていると考えているでしょう、そして彼らは感銘を受けるでしょう」。

LPは、小さなドルのプライベートファンドである「コンプレックス」です。フィンシングのソースのほとんどは、上司や知り合いの友人からのものです。 2つの犬によると、その基金、LPは、国の高純値の人口、団体の所有者、FOFを含みます当社のLPは、フォーブスリストにシャンシーコールオーナーと300-400の豊かな人々を持ち、一部のLPも第二世代で私たちとうまくプレーしているので、彼らは彼を導入しました。同じではありません

LPとの関連性は繊細で、一部のLPでは、2%の管理手数料を請求しませんが、20%のパフォーマンスに分けられます。 このタイプのLP構造の最も重要な特徴は、金融市場と「海への資金」に参加する熱意であるが、市場の動きをすばやく学習し、研究するための時間とエネルギーはそれ自体ではありません。

つまり、GPのコアバリューは、LPが情報収集、市場調査、機会のスクリーニング、投資判断のタスクを約束し、後者の「Sの時間、エネルギーと知覚を補正し、情報から意思決定への変革のプロセスを完了することです。

しかし、AIツールの普及に伴い、過去の情報処理能力や研究能力が高度に専門機関に依存し、急速にバランスが取れています。 最終的な資金配分と取引の執行に加えて、GPの伝統的な機能の多くは、より安価でより効率的な方法でAIに交換し始めています。

「IBKRのクーポン口座を開設し、AIの助けを借りて購入することはできない」 2つの犬は、AIが主観的な戦略で資金に特に強い影響を持っていることを信じています。なぜなら、投資は常に結果指向であり、LPが風と個人投資のステップが資金を上回るならば、自然に基金の強みを疑問に思います。

対照的に、AIが実現する「情報化エクイティ」は、プライベートファンドの定量化への影響が小さくなり、資金間のギャップが開けます。

定量ファンドの戦略におけるパラメータ、アルゴリズム等が進化し、AIの追加により定量戦略の迅速化が進んでいきます。 これは、効率と知能の分野であり、数学、金融などの専門知識のない普通の人々 が、AI を介して構築されたことは、大規模な量的資金に匹敵することはありません。

「定量戦略は、過剰なリターンを持っているために、市場カウンターパートの先を追い越すことに不可欠です。 通常のAIが良い戦略を築き上げたと考えると、ほとんどのインテリジェントな人によって発見され、繰り返されることがあります。 2つの犬は、これはトップレベルの量的資金の利点であると言う。

AIはGPを交換しますか

しかし、AIが常にニュートラルでアクセス可能なため、GPやアナリストなどのキャリアを上回るのは、AIが本当に心配せず、ポールであり、GPは独自の知識システムと投資戦略を改善し、LPの収益を増やすためにAIを使用することができます。 本当に2匹の犬をセットアップするのは、AIがGPとLPの間の摩擦を高めることです。

「LPの点は、その瞬間にホットフラグを投げなかった理由をあなたに尋ねるだろう、そして、彼らはまだ見出しを分析しています、そして、彼らはGPは、彼らが瞬間に普及しているものではないことを理解していないだろう」、2つの犬は、特に米国株式、AI、半導体が、年の始まり以来、風になれてきた現象について少し混乱していました、そして、そのレースのメインにバルク賭けました。

牛市場では、占有者の投資に対するリターンは、個人投資をより柔軟に、より公正でより集中し、より効率的なものにすることで、AIの補完的な研究で、占有投資家の研究は、確かに24時間のスタンバイ専門家に相当する、より効率的であることが事実です。

特に今年の米国株式市場では、モディ、ミズン、ヘラクレスなどの家族の圧力で開催される人気の株式が、投資収益は、ほとんどの資金を上回る可能性がありますブルズの街では、前菜だとよく思います。

しかし、このすべてが、DIASPORAがAIを正しく使用する前提に基づいています悪いAIを使うと、半分の作業になりますし、犬はLPで最大の摩擦だと言います。 「この国の高純値の人口は、主に豆文のような仲間の対話を使用しています。これは、ChatGPT、Claudeなど、広く利用できず、それはユーザーに感情的な価値を提供するために、専門分野における機械の幻覚に非常に敏感です。」

本質的に、問題はAI能力のレベルではありませんが、ほとんどの人がAIの使い方を本当に理解していないという事実です。 AIは、数秒で大量の情報を集約し、論理的および自己のコンフォーメーション分析フレームワークを構築することができますが、論理的な自己適合性は現実には一致しません。 プロフェッショナルな背景が欠けているLPでは、その結論が実際のデータに基づいていることを識別することはしばしば困難であり、モデル生成の確率だけである。

その結果、ほとんどの投資家はAIを識別しようとしています。AIの分析を求めるのではなく、究極の目的は投資家が「真実に行きたい」という助けではなく、対話を完了することです。

そこで、AIはGPを交換しますか? AIは、低コストで1万件の論理的に丸みのある研究レポートを生成できますが、資産管理は、信頼と知性に基づいて「サービス業界」とGPとLP間の相互選択のプロセスに基づいています。

一日の終わりに、AIがAIの未来を最大化し、AIから学び、感情的な価値観についてもっと学ぶ時間です。