Nama asli: Capital Corporation in an Expressing Crystal University

Kenalan Baru

Bahasa asli: Luffy, Foresight News

♪ TL;DR ♪

Peta investasi yang dienkripsi secara ensif terus berkembang, sementara pilihan modal untuk aset menjadi lebih sempit: dominansi pasar bitcoin meningkat, sementara pertumbuhan currencies sequestered dan turunan rantai adalah squeezing ruang pasar. Pasar mata uang Yamashita menyusut, dengan peningkatan signifikan efek konsentrasi kepala: 10 nilai pasar teratas sekarang memperhitungkan sekitar 82 persen dari total nilai pasar pelat, peningkatan signifikan dari 70 persen lima tahun yang lalu. Sejak tahun 2023, kinerja currencies besar yang dienkripsi secara signifikan lebih baik dibandingkan dengan currencies medium dan kecil; pasar telah mengalami aliran dana berikut guncangan, lebih lanjut memperkuat preferensi investor 'untuk likuiditas tinggi, aset modal matang。

portofolio enkripsi terus diperluas. Beratus-ratus token baru on line setiap tahun, tanda saham untuk operasi terkait aset digital meningkat, dan teknik monetisasi secara bertahap menghubungkan aset tradisional seperti saham dan komoditas massal. Secara bersamaan dengan pilihan investasi semakin kaya, modal pasar menjadi lebih selektif。

Dominansi pasar type Bitcoin telah kembali menjadi sekitar 65 persen, mencapai tingkat tertingginya sejak awal 2021; pada saat yang sama, nilai pasar market currencies stabil dan turunan rantai (seperti kemasan, janji, cross-chain bridge, dll) dekat dengan 12,5 persen. Akibatnya, mata uang Yamaya menghadapi tekanan ganda, dan total pangsa pasar mereka menyusut meskipun jumlah koin meningkat。

Ini terbitan Negara bagian laporan Net Markets akan mengeksplorasi apakah pasar terenkripsi akan melalui pergeseran struktural menuju konsentrasi modal. Kita akan menganalisis tren dalam dominasi pasar dan hasil aset dari tangga pasar-pasar yang berbeda, trek yang berbeda, untuk mengeksplorasi apakah modal terus menumpuk menjadi token yang lebih kecil, lebih besar dan lebih dewasa, atau apakah peluang investasi masih tersebar luas

Trends dalam dominasi nilai pasar

Pertama, kami menganalisa tingkat dominasi pasar. Kedominan pasar pasar bitcoin ' s pasar-pasar (yaitu pembagian nilai pasar bitcoin ' s relatif terhadap nilai pasar total pasar pasar dienkripsi) naik ke 65 persen pada tahun 2025, naik dari tahun 2021. Kekhawatiran bahwa pertumbuhan ini bukanlah wabah jangka pendek, tetapi terus meningkat dalam jangka panjang sejak bawah 2022。

ZÜZOLD ROLL-OUT DARI BITCOIN SPOT ETF TELAH BERKONTRIBUSI UNTUK MEMPERDALAM PROSES INSTITUSIONALISASI, MENARIK LEBIH DARI $ 150 MILIAR DALAM MODAL JANGKA PANJANG, LEBIH LANJUT BERKONTRIBUSI TERHADAP DOMINASI PASAR-PASAR YANG TERUS TINGGI. KECENDERUNGAN INI TELAH MENGKONSOLIDASIKAN LOKASI ASET PENGHINDARAN BITCOIN" DI PASAR TERENKRIPSI, MENJADIKANNYA TITIK MASUK YANG SANGAT CAIR, TERSTANDARDISASI BAGI INVESTOR INSTITUSIONAL TRADISIONAL KE PASAR TERENKRIPSI. PUTARAN INI LEBIH GIGIH DARIPADA PUTARAN SEBELUMNYA PASAR TERNAK DI MANA NILAI PASAR BITCOIN CEPAT DIENCERKAN。

Kedominan Bitcoin, sumber data: Koin Koin

Struktur aset lain di pasar terenkripsi juga berubah. Nilai pasar saat ini adalah lebih dari $30 miliar dalam mata uang stabil dan pembagian turunan rantai dalam total nilai pasar meningkat. Token-token tersebut melakukan fungsi yang berbeda dalam ekologi enkripsi: mata uang stabil adalah medium perdagangan dominan di pasar, sementara derivatif berantai memberikan investor hak atas hasil aset bawah atau saluran untuk menghasilkan keuntungan berpenahan bunga。

Distribusi dominans pasar terenkripsi, sumber data: Koin Koin

Akibatnya, pasar mata uang Yamiki menghadapi dilema. Jangkauan target investasi yang dipertahankan adalah penyempitan dan efek head-cum-head menjadi lebih jelas: nilai pasar terus berkonsentrasi pada aset yang lebih cair dan matang, yang sering memiliki lanskap aplikasi yang jelas, jalur pengembangan regulasi yang jelas, dan dapat menguntungkan sepenuhnya dari gelombang pengembangan mata uang stabil, keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan monetisasi aset。

TIDAK SEPERTI SIKLUS PASAR SEBELUMNYA, LAJU ROTASI MODAL DARI ARUS UTAMA KE IBUKOTA SHAN TELAH MELAMBAT SECARA SIGNIFIKAN, DAN ETF DAN BERBAGAI INSTRUMEN INVESTASI INSTITUSIONAL TELAH MENGUNCI LIKUIDITAS PASAR DENGAN TEGAS DI KEPALA. NAMUN, POLA PASAR INI MUNGKIN SUBJEK PERUBAHAN DENGAN ROLL-OUT DARI STANDAR LISTING GENERIK, ROLL-OUT DARI ETF MULTI-ASSET UNTUK MEMPERLUAS SALURAN INVESTASI UNTUK SAHAM SKALA LEBIH BESAR, DAN PENGENALAN LEGISLASI PADA STRUKTUR PASAR。

Ada kecenderungan untuk monopoli raksasa di dalam uang kertas

Bahkan dalam uang kertas, konsentrasi modal meningkat. Kesepuluh teratas (excluding bitcoin) dari nilai pasar saat ini mewakili sekitar 82 persen dari total nilai pasar pelat, peningkatan signifikan dari 64 persen selama pasar ternak pada tahun 2021. Pada putaran terakhir pasar ternak, sejumlah besar koin skala kecil, yang telah berumur pendek dalam nilai, secara bertahap ditarik dari pasar dan digantikan oleh pola pelat yang lebih berefek kepala, dengan narasi pasar jangka pendek dengan siklus hidup yang lebih pendek untuk mempertahankan terus nilai tinggi aset。

Bekas 10 nilai pasar modal, sumber data: Koin Koin

Kita juga dapat mengamati tren konsentrasi ini dengan melintasi ambang nilai pasar tertentu. Meskipun total nilai pasar pasar pasar yang dienkripsi telah berada pada peringkat tertinggi, nilai pasar melebihi $1 miliar, dari sekitar 105 pada puncaknya pada tahun 2021 hingga sekitar 58 hari ini. Ini berarti bahwa meskipun jumlah total aset di pasar meningkat, ada penurunan tetap dalam real "investmentable" mata uang. Meskipun ini tidak berarti bahwa banknotes akan menurun, fokus keuangan pasar mungkin lebih terkonsentrasi terhadap target yang memiliki fondasi yang solid dan lebih tahan risiko。

Nilai pasarnya lebih tinggi dari $1 miliar

Tabel berikut ini merangkum evolusi tahunan tren pasar ini. Ada beberapa indikator yang masih menunjukkan ciri-ciri silek, seperti jatuhnya pasar dominansi bitcoin pada ternak dan kenaikan pasar beruang, tetapi pangsa pasar 10 besar berbeda: Proporsi ini tetap stabil pada 69-73 per persen pada tahun 2020-2024, terlepas dari kondisi pasar, sementara naik secara signifikan menjadi 82 persen pada tahun 2025. shift ini menunjukkan bahwa pasar sedang mengalami pergeseran struktural mendukung aset kapal bendera dewasa daripada hanya jangka pendek "back-up pada aset berkualitas tinggi"。

Sumber: Koin Metrik

Keuangan mengalir ke prinsip utama

Kecenderungan ke arah konsentrasi modal ini juga tercermin dari kinerja pengembalian aset. Sejak tahun 2023, nilai currencies Cina (nilai pasar 1 miliar - $10 miliar) dan khususnya nilai currencies kecil (nilai pasar kurang dari $1 miliar) telah memenangkan nilai currencies besar (nilai pasar lebih dari $10 miliar) dalam dua tahap pada tahun 2024, tetapi tren ini telah terbalik tajam pada tahun 2025, di belakang mana mood pasar untuk Meme dan putaran naratif jangka pendek lainnya telah ditarik kembali dengan cepat。

Dalam istilah bobot yang sama, dari Januari 2023 sampai saat ini, total pengembalian pada kapitalisasi besar yang dienkripsi adalah sekitar 365 persen, sementara pengembalian pada kapitalisasi Cina dan kecil hanya sekitar 70 persen dan 55 persen, masing-masing, dengan sebagian besar peningkatan akumulasi pada periode sebelumnya. Fragmentasi perolehan ini merupakan indikasi kuat bahwa kinerja pasar ' s semakin condong ke arah aset yang matang, cair dan bahwa peningkatan koin kapitalisasi kecil sulit untuk membalikkan kontinuitas siklus sebelumnya。

Kinerja pasar di berbagai ukuran pasar, sumber data: Koin Koin

Pada 10 Oktober 2025, pasar tersebut memicu peristiwa likuidasi berskala besar akibat berkurangnya pengaruh dan likuiditas yang tinggi. Peristiwa ini mungkin lebih memperkuat kecenderungan modal untuk miring ke arah aset defensif, dengan investor semakin mendukung aset berlikuiditas tinggi daripada aset kapitalisasi kecil dengan volatilitas yang jauh lebih tinggi。

Kesimpulan

Data menunjukkan bahwa pasar enkripsi berada pada tahap perubahan, kematangan dan integrasi. Meskipun jumlah aset di pasar terenkripsi terus meningkat dan jenis aset tradisional yang dibawa sebagai infrastruktur basis semakin kaya, likuiditas pasar secara keseluruhan terbatas. Pada saat yang sama, dalam portofolio multi-asset, aset terenkripsi juga harus bersaing untuk ruang angkasa dengan aset-aset risiko tradisional seperti pasar saham ' s investasi populer di garis utama, emas dan sebagainya。

Pada saat ini, modal terus terkonsentrasi dalam kurs yang besar dan terenkripsi, serta dalam jalur infrastruktur yang mendukung kurs yang stabil, aset monetisasi dan pembangunan keuangan terdesentralisasi. Kepentingan likuiditas dan ukuran telah meningkat lebih jauh daripada di masa lalu, seperti memiliki ambang di mana banknotes berusaha untuk menarik modal jangka panjang。

TENTU SAJA, JIKA ATURAN YANG BERKAITAN DENGAN STRUKTUR PASAR MENJADI LEBIH JELAS, MATA UANG DAN MULTI-ASSET ETF TERUS MENYEBAR, DAN LINGKUNGAN LIKUIDITAS PASAR MEMBAIK, MASIH ADA KEMUNGKINAN MUSIM BARU. NAMUN, MENURUT PERKIRAAN, TARGET PUTARAN SAAT INI AKAN LEBIH TERKONSENTRASI DAN PILIHAN MODAL LEBIH SELEKTIF DARIPADA SIKLUS SEBELUMNYA。

Bahasa Asli