6 년 전, 220,000 사람들이 미국 주식에서 38 배 증가로 갔다

원본 저자: 숲 밤, 시계

19 January 2026, 마틴 루터 킹 기념의 날, 미국 공유。

35 페이지 빈 보고서는 라인에 있습니다. 제목은 충격적입니다 : 동남 아시아 돈 세탁 그룹의 "Nazdak Laundromat"。

보고서의 중앙 결론은 하나의 문장입니다 : "AppLovin은 20 세기의 새로운 유형의 국제 금융 범죄의 최종적 이정표입니다. 나는 모른다

발행인, 캐피탈워치는 미국의 주식 투자 기관입니다. 좋은 건강을 위해 Nouveau에 대한 재무 사기의 이전 예언은 결국 2025 년 후반의 방전으로 이끌고 투자자는 보고서를 심각하게 가지고 있다고 주장합니다。

다음 날을 열면 AppLovin은 주식 앞에 4.8 퍼센트를 떨어졌다. 3 거래 일 전, 주식은 떨어졌다 15 센트。

하지만 흥미로운 점은 3 일 후, AppLovin의 살은 계속 성장하고, 여전히 높다。

이것은 전형적인 로마입니다 : 빈 기관은 "False Empire"라고 말하며 가족은 "show again"라고 말합니다。

누가 진실을 말하는가

Allegations: 돈 laundering로 광고

Capitalwatch는 3개의 핵심 숫자를 자물쇠로 엽니다。

첫 번째는 Hao Tang, Applovin의 주요 주주 중 하나입니다。

이 보고서는 그것의 부는 중국 P2P 플랫폼 네트워크의 붕괴와 관련된 illicit에서 약 $957 백만을 포함하고 도박 관련 자금에 약 $ 2.15 억. 캐피탈워치는 "정상에서 긍정적 인"으로 설명하고 "자본금의 모든 달러는 불법 자금 상승의 희생자에 의해 덮여있다"고 주장합니다。

두 번째는 Ling Tang입니다. Angel Pride Holdings를 통해 20.49 백만 AppLovin 주식을 소유하고 있으며, 회사의 7.7 퍼센트와 가장 큰 개인 주주 중 하나입니다. 보고서는 그녀가 Hao Tang의 자매이며 그녀의 공유는 "아래 가족 돈 세탁 네트워크의 주요 구성 요소"입니다。

세 번째 숫자는 가장 중요합니다. 캄보디아 왕자 그룹의 설립자 Chen Zhi. 10월 2025일, 미국 법무부는 강제적인 노동 사기 캠프를 실행하기 위해 그를 주장했다, 이는 "포크킬러" 암호화 통화 사기를 수행하기 위해 사용되었다. 같은 날, 법무부는 약 $ 15 억 비트 코인의 confiscation을 발표했다, 미국의 역사에서 가장 큰 자산 confiscation 운영. 에 7 1월 2026, 12 일 전에 보고서의 출판 전에, 첸 Zhi는 캄보디아에서 체포 및 거부。

보고서는이 세 개인이 중국, 캄보디아 및 미국 전역의 돈 세탁 네트워크를 구성하는 것을 증명하는 시도. 그리고 AppLovin은 검은 돈을 마지막으로 표백 할 수있는 끝 출구입니다。

중앙 책임은 Mobius Ring으로 알려진 시스템입니다 : 범죄 그룹은 법률 소득으로 더러운 돈을 변환하기 위해 AppLovin에 청구를 지불합니다。

이것은 그것이 작동하는 방법: 캄보디아의 WOWINOW의 광고 expenditure의 최고 신청은 AppLovin에 그것의 시장 양에 비율에서 중대하, 이 과도한 광고 지출은 근본적으로 돈 laundering의 “fees”입니다。

쉘 회사를 통해 프린스 그룹, 주요 광고 계정을 유지, 구매 흐름에 수백만 달러의 지불. AppLovin은 금융 진술에 기록 될 수있는 법적 소득으로 이러한 수익을 인식하고 "자본의 소득"의 형태로 Princes Group의 통제 아래 해외 계정을 정착. 따라서, 사기 자금은 NASDAQ에 상장 된 회사로부터 법적 송금으로 변환되었습니다。

이 보고서는 또한 AppLovin 기술이 범죄 도구가되었습니다. "quiet installation" 메커니즘은 사용자의 동의없이 임플란트의 응용 프로그램을 허용하도록 말했다. AXON 알고리즘은 도박 및 사기 응용 프로그램을 배포하고 정확하게 취약한 사용자를 대상으로하는 데 도움이 될 수 있습니다。

이 예언은 사실, 지난 몇 년 동안 AppLovin의 성능에 대한 경보 증가를 나타냅니다. "불확한 범죄 그룹 돈 세탁 예산"에서 오는 중요한 부분。

그러나 질문은: 얼마나 놀랍은 회사의 성과입니까

II. 신화: AI 애완 동물은 700% 년을 성장

이 빈 보고서의 정체성을 이해하기 위해, 우선, Applovin이 지난 3 년 동안 창조 한 자본 시장의 신화。

2025, AppLovin 주식 가격 상승 108 센트. 2024년에, 그림은 더 비틀거렸습니다, 센트 당 700를 초과하고, 시장 가치는 한 번 초과했습니다 $140 억。

2022년 가장 낮은 지점에서 AppLovin은 38배 증가했습니다. 같은 기간 동안, 영국은 10배 더 중대한, TTco 보다는 6배, 그리고 금 보다는 더 적은이었습니다。

이 회사는 실리콘 밸리에서 2011 년에 설립되어 모바일 개발자가 사용자 및 현금에 액세스 할 수 있도록 플랫폼을 초기으로 설립되었습니다. 광고 대행사 플랫폼 MAX는 2018 년에 인수되었으며 AI 기반 광고 최적화 엔진 AXON은 2020 년에 출시되었습니다. 2021 년에, 그는 NASDAQ에 나열되었지만 첫 2 년 동안 그의 성능은 평평했다。

도는 점은 2023 년에 발생했습니다. 버전 2.0에 AXON 업그레이드 후, 효과 점프. Apple iOS 14의 프라이버시에 대한 새로운 거래가 전체 모바일 광고 산업을 타격 할 때 Meta의 시장 가치는 수십억 달러를 증발했지만 Applovin은 뒤로 상승했습니다. 벽 거리는 회사를 덮고 "AI Beneficiaries"로 라벨을 시작했습니다。

2025 년 3 분기에 기업 소득은 매년 68 %에서 $ 1.4 억으로 증가했습니다. 지난 4 년 동안 두 번째로 높은 분기 성장; 순이익은 92 %에서 $ 836 백만으로 증가했습니다。

7 월 2024에서, 회사는 게임 스튜디오 Tripledot 스튜디오를 판매 $800 만, 완전히 순수한 광고 기술 회사로 변환. 한 달 후, 주식 매입 계획은 $3.2 억으로 증가했고 인덱스 500이 추가되었습니다。

익명의 모바일 광고 회사에서 최고 500 구성 요소 단위로, AI 개념 애완 동물, AppLovin은 2 년 미만 가지고。

그러나 질문은 결코 멈추지 않습니다. 2월 2025일, Fuzzy Panda와 Culper Research가 빈번한 것으로 발표되었는데, "공동적 인 학대"의 애버딘을 비난했다. 3 월 2025에서 그는 전쟁에 합류하여 전기 공급 업체의 52 퍼센트가 25 ~ 35 퍼센트의 증가 가치와 더불어 Redirected 사용자에서 변환되었습니다。

때마다 비어있었습니다. 주식 가격은 짧고 계속 상승했습니다。

Capitalwatch의 보고서까지. 그것은 더 이상 기술적 인 세부 사항 또는 금융 지표에 거주하지, 그러나 더 많은 정당한 질문에 포인트: 이 회사는 어디에서 왔습니까

질문에 대답하려면 7 년 전 중국으로 돌아 가야했습니다。

근원: 고체 네트워크의 붕괴와 "소서"5.3 백만

2019년 3월 27일, 동중국。

네트워크의 설립자, TANG JUN 및 공동 설립자, ZHANG LIN, 경찰에 항복. 중국 최고 P2P 플랫폼, 붕괴 된 하룻밤。

2012 년에 설립 된 컨소시엄은 온라인 대출에서 RMB 13,7 억 이상 축적했습니다. 탕 Jun 자신은 Dong-hwan의 비즈니스 인큐베이터에 멘토가있는 기업가 별이며 종종 회사를 시작하는 방법을 젊은 사람들을 가르치고 있습니다. 그의 제어 된 스핀 오프 기술은 20 억 위안 이상의 시간에 시장에있었습니다。

그런 다음 2018 년 여름에 중국 P2P 산업은 "THUNDER THUNDER"로 올랐습니다. 통제는 단단하, 유동성은 약간 달에 닫히는 플랫폼의 수백과 더불어 DEPLETED 및 군중 퍼졌습니다。

경찰은 신속하게 행동하고 41 명의 사람을 체포하고 RMB 3.1 억 은행 계좌, 35 개의 속성, 항공기 및 40 대를 냉동. 조사에 따르면 Tang Jun과 Zhang Lin이 범죄 이전에 옮기고 은폐 된 자산을 은폐하고 숨겨진 자금에 880 만 위안 이상 회복했습니다。

붕괴의 시간에, 네트워크에서 약 220,000 명의 활성 대여가 있었으며 총 대출을 포함 14.5 억 위안. 이 사람들의 대부분은 일반 가족은 높은-스위스에 의해 lured, 그들의 저축은 하룻밤을 잃습니다。

2022년, 탕준이 20년을 기념한 법원은 51.5백만 위안의 벌금과 벌금을 선고했습니다。

케이스는 닫히지 만 돈은 어디에 있습니까? 복구 된 자산과 투자자 손실 사이의 거대한 격차가 있습니다。

Capitalwatch의 보고서는 프랑스 보르도, 프랑스, 2021의 추가 청각에 대한 답변의 일부가 숨겨져 있다고 주장합니다。

그 해, Hao Tang이라는 남자는 아이슬란드에서 프랑스로 도착하는 개인 비행기에 공항에서 체포되었습니다. 추가 요청은 나중에 제출되었습니다. 그러나, Appeal의 보르도 법원은 결국 "정상 예외" 조항에 따라 여분의 요청을 찾는, 돈 세탁 비용을 기반으로하지만, 사실 정치적으로 동기를 부여하고, Hao Tang 's 결핍 팀은 높은 수준의 정치 사건에 자신의 참여를 옹호했다。

Hao Tang은 그의 자유를 다시합니다. 그러나 법원 재판관은 예상치 못한 돈 세탁에 대한 증거의 사슬을 공개했다。

재판에 따르면, Hao Tang은 632.89 백만 위안 위안의 전송에 Tung 군대를 지원 쉘 회사 네트워크를 사용하여 2018 년 2 월과 2019 년 3 월 사이에, 대출 네트워크의 붕괴 전에 중요한 창 기간. Money-laundering 기술은 "항공료", 27 maze-style cross-border transfers 및 지하 돈 집에서 "knock-down"을 통해 외국 교환 통제의 상황으로 분리 된 자금의 도입을 포함합니다。

법원은 자금이 전송 된 것을 거부하지 않았다。

심사위원은 주요 세부 사항을 공개했습니다. 심사위원은 약 5.3 백만 위안이 Hao Tang 's "sister"에 의해 제어 된 회사 계정에 전송되었습니다。

이 clue는 AppLovin의 주주 목록에 대한 Capitalwatch에 이끌었습니다。

이 보고서는 Ling Tang이 Angel Price Holdings를 통해 AppLovin 7.7%의 점유율을 차지했다고 밝혔다. SEC 문서는 Yongkang Street, Kowloon Long, Hong Kong에 위치하며 Hao Tang이 선언 한 주소는 동일한 블록에 있으며 초기 비즈니스 등록에서 두 개의 주소 사이의 물리적 오버랩이 있습니다。

이 보고서는 Ling Tang이 Hao Tang 's sister이고 Angel Price Holdings는 Down Family money-laundering Network의 주요 구성 요소로 수십억 달러를 보유하고 있다고 결론을 내렸습니다. 나는 모른다

그러나 네트워크는 자금의 "primitive 축적"입니다. 또 다른 키 포인트는 돈 세탁의 전체 체인을 완료해야합니다。

이 노드는 프놈펜, 캄보디아에 있습니다。

IV. Undercurrents: 떠꺼머리 살인의 산업화 및 $ 15 억 confiscation

Chen Ji, 후지안에서 태어난 신비한 부유 한 남자와 그 후속 자연 캄보디아. 지난 수십 년 동안 캄보디아의 가장 큰 상업 제국, 은행, 항공 및 부동산 전반에 걸쳐 운영을 만들었습니다。

그러나 정의 법원 문서의 미국 부서에 따라이 빛나는 상업 차트에서 다른 세계가 숨겨져 있습니다. 2015 년부터 Chen Zhi와 그의 수석 팀은 "숨겨진 크라운 프린스 그룹을 아시아에서 가장 큰 국가 범죄 조직 중 하나로 개발했습니다."。

Indictment는 캄보디아의 강제적인 노동 사기 캠프의 수를 운영하는 Princes' Group의 경보 그림, “폭력한 노동 캠프로 작동하는 벽과 벌거벗은 철사에 의해 둘러싸인 큰 기숙사에서。

캠프의 노동력의 대부분은 매우 유료 작업에 의해 평가 된 외국 국가이며, 일단 입력되면 여권은 confiscated이며, 그들은 "hog-killers"의 형태로 사기의 목적으로 장갑의 감시에서 하루 10 시간 동안 일하는 강제로 강제됩니다. Chen Zhi는 캠프 인력에 대한 폭력의 사용에 직접 참여하고 침몰의 다른 형태를 묘사 사진이있었습니다。

2018년까지, 프린세스 그룹은 그러한 사기적 활동으로부터 하루 30 백만 달러 이상을 혜택을 받았습니다。

2025년 10월, 미국 법무부는 미국 역사의 가장 큰 자산 관리 운영인 약 $ 15 억 비트 코인의 confiscation을 발표했습니다. 같은 날에, 금융부는 외국 범죄 조직으로 크라운 명령을 특징으로, 첸 유에 대한 sanctions 및 100 개 이상의 관련 개인 및 단체。

에 7 1월 2026, 첸 Zhi는 캄보디아에서 체포되었고, 이후 조사를 거부했다. 캄보디아 국적이 철회되었는지 확인한 내부부。

Capitalwatch의 보고서는 Hao Tang과 Chen 사이의 링크를 설치하려고합니다. 이 보고서는 2018 년 말에, 즉시 컨소시엄 네트워크의 위기 전에, 홍콩에 의하여 목록으로 만들어진 회사 Geotech Holdings는 통제의 변화를 가지고 있고 취득이 첸이 시작된 BVI 회사의 유일한 주주가 있었습니다. 보고서는이 시간 창 내에서 작업의 오버랩이 돈 세탁 네트워크에서 두 사이의 협업의 증거라고 생각합니다。

그리고 두 개의 AppLovin 사이의 주요 링크는 캄보디아의 슈퍼 신청 WOWNOW입니다。

5 월 2022에서 Prince Bank는 WHONOW와 함께 지불 협력을 완전히 통합합니다. WOWNOW는 800,000 개 이상의 사용자를 제공하고 13,000 개 이상의 비즈니스에 액세스 할 것을 주장합니다。

그러나 16 만 명의 인구가있는 국가에서는 지역 생활 응용 프로그램이 미국 광고 플랫폼에 큰 예산을 필요로합니까

보고서에 대한 답변은 이러한 광고 비용은 근본적으로 돈 세탁 채널입니다。

₢ 킹 ROSIONMAN: 누가 진실을 말하는가

비용은 심각하지만 AppLovin은 방어 공간이 없습니다。

CEO인사말 Adam Foroughi는 우주 대행사의 활동으로 독립적 인 조사를 시작했으며, 모든 후보가 "false and misleading"및 "개인 경제 이익을 위해"라고 주장합니다。

합리성의 또 다른 질문도 있습니다. "무엇이 가능합니다." 그러나 나는 많은 돈을 세탁하고 싶은 경우, 나는 아마 미국에 등록 된 상장 된 기관을 통해 작동하고 일반 글로벌 회사보다 더 규제 scrutiny에 해당하지 않을 것입니다. 나는 모른다

이것은 사려 깊은 질문입니다. NASDAQ 상장 기업은 SEC 규정, 4개의 주요 감사, 기관 투자자 및 공중 SNIPERS의 대상입니다. 이러한 투명한 환경에서의 대규모 돈 세탁은 대담함뿐만 아니라 매우 정교한 시스템을 요구합니다。

프랑스 법원의 결정의 다른 해석도 있습니다. 여분의 Hao Tang에 법원의 거부는 "정상 예외" 조항을 기반으로하고 돈 세탁의 파괴에하지 않았다. 그의 주장의 증거는, 또는 그가 법적 구속을 교련하기 위하여 관리하는 단지 표시입니까

2026 년 1 월 21 일부터 몇 가지 주요 문제는 걸출한 것입니다。

AppLovin의 WOWNOW는 얼마나 많은 광고 지출입니까? 이것은 전체 "광고는 돈 세탁"요금의 중심과 검증 포인트입니다. 10월 2025일 이후, SEC는 AppLovin의 데이터 수집을 조사하고, 이 조사와 Capitalwatch의 할당과 교차점이 있습니까? 그는 자신의 탈출 후 Hao Tang과 금융 거래에 고백 한 경우 미국의 규제 기관에 의해 AppLovin 주주 구조의 추가 리뷰를 트리거 하시겠습니까

현재, AppLovin은 약 5 %의 평평한 관심을 가지고 투자자가 기소한 것을 나타냅니다. 회사는 2 월에 4 분기에 대한 성능을 게시합니다。

캐피탈워 보고서의 최종 결론은 "고급 네트워크의 희생자 및 동남 아시아 정원 노동자의 땀"을 기반으로 "샌드"에 내장 된 "공기성"입니다。

시간은 이 판단이 정확하다는지에 대한 답변을 줄 것입니다. 그러나 보고서에서 제기 된 문제는 주주 배경, 펀딩 소스, 규정 준수 리뷰, 시장 및 규제 기관에 의해 심각한 고려를 수행。

자본 시장은 신화가 결코 부족하지 않습니다. 몇 년마다, 회사는 경보 비율에 상승, 손에서 실행 주식 가격, 그리고 Valuations는 상상력을 넘어 이동, 가장 우아한 단어와 그들의 내구에 대한 싸움 분석. 과정에서, 도전자는 종종 새로운 패러다임의 "ununderstanders"로 볼 수 있습니다。

AppLovin은 다음 perjured myth가 될 것이며 다시 빈 기관이 될 것입니까? 아무도 모른다. 그러나 한 가지는 확실합니다 : 모든 사람들이 "AI 혁명"을 외치는 시장에서는 여전히 "돈이 어디에서 왔는지"라고 묻는 사람들이 있습니다. 이 자체는 scarce awakening입니다。

그리고 아마도 모든 투자자를위한 가장 중요한 것은 측면에 따라 서 있지 않지만 카니발에서 비난을 배우는 것입니다. 재고가 1 년 동안 700 %로 상승 할 때, 모든 사람이 기술적으로 진보 된 방법에 대해 이야기하고 알고리즘이 얼마나 놀라운지, 아마도 가장 간단한 질문은 물어야한다 : 이 회사의 주요 주주는 누구입니까? 그들의 돈은 어디에서 왔습니까? 이 돈은 깨끗합니까

자본의 세계에서 가장 비싼 비용은 결코 10 배의 몫을 놓지 못하지만 딜러가 항상 테이블에 앉아있는 fanaticism에서 잊지。

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