JUDUL ASLI: "BITCOIN TURUN 15% DAN PARA PENAMBANG DIGALI OLEH AI?"

Dari ChandlerZ, Foresight News

Bitcoin telah berkembang sekitar 10 kali sejak 2020, tetapi dalam beberapa bulan terakhir telah terjadi penurunan yang ditandai。

Data tersebut menunjukkan bahwa daya jaringan bitcoin menurun dari titik tinggi Oktober sekitar 15 persen, dan para penambang telah menyerah selama hampir 60 hari. Perhitungan rata-rata rata-rata jaringan menurun dari sekitar 1,1 ZH/s pada Oktober menjadi sekitar 977 ETH/s, menunjukkan bahwa penambang mematikan mesin atau menyerah sebagai profitability menurun。

Selain itu, penunjuk Hash Ribbon dari Glassnode, yang telah dibalik pada 29 November, mencerminkan penyerahan para penambang dengan melacak tren perhitungan jangka pendek dan jangka panjang, dan tekanan pasokan jangka pendek saat ini pada pasar Bitcoin kemungkinan akan meningkat lebih jauh, dengan kesulitan penambangan Bitcoin diharapkan jatuh ke sekitar 139 T pada 22 Januari, kejatuhan ketujuh dari delapan penyesuaian masa lalu。

Keuntungan profitabilitas pertambangan terus menurun selama lima bulan

Menurut Chase Morgan, kalkulus jaringan Bitcoin menurun sekitar 3 persen menjadi 1045 ETH/s pada Desember 2025, dan persaingan penambang mereda, tetapi profitabilitas pertambangan terus menurun。

Namun, data menunjukkan bahwa pada bulan Desember 2025, rata-rata pendapatan insentif blok harian per penambang adalah $38.700, turun 7 persen dari November, turun 32 persen dari tahun sebelumnya, terendah yang pernah ada。

Laporan VanEck menganalisis bahwa industri pertambangan Bitcoin mengalami tekanan yang signifikan. Di satu sisi, hallving sitiran subsidi blok telah menyebabkan penurunan pendapatan para penambang \"langkah\"; di sisi lain, sejak tahun 2020, komputasi full-network telah meluas pada tingkat senyawa sekitar 62 per sen, dan para penambang harus berinvestasi terus menerus di CAPEX untuk meningkatkan kalkulus mereka agar tidak mengalami fase keluar. Di dalam hal harga subsidi lindungan jatuh dan biaya unit pertumbuhan meningkat, keuntungan para penambang akan dikurangi secara sistematis。

EKSTERIOR DETERIORASI PADA PROFITABILITAS PENAMBANG DAPAT DILIHAT LANGSUNG DARI TITIK KESEIMBANGAN HARGA LISTRIK. DALAM KASUS S19 XP, HARGA KESEIMBANGAN DAYA BERKELANJUTAN DARI 2022 TENGGELAM JATUH DARI SEKITAR 0,12 PADA DESEMBER 2024 MENJADI SEKITAR 0,077 PADA DESEMBER 2025, BERARTI BAHWA, TERHADAP LATAR BELAKANG MELEMAHNYA HARGA BTC BARU-BARU INI, MARGINALITAS EKONOMI PERTAMBANGAN TELAH BERUBAH SECARA SIGNIFIKAN, DAN KETERGANTUNGAN INDUSTRI 'S PADA SUMBER DAYA HARGA RENDAH, EFEK SKALA DAN EFISIENSI OPERASIONAL TELAH MENINGKAT LEBIH JAUH。

KUMULATIF MESKIPUN PENINGKATAN SEKITAR 10 KALI DALAM TOTAL KAPASITAS JARINGAN SEJAK 2020, RATA-RATA KAPASITAS JARINGAN SELULER 30 HARI MENURUN SEKITAR 4 PERSEN SELAMA 30 HARI TERAKHIR, PENURUNAN TERBESAR SEJAK APRIL 2024. PADA SAAT YANG SAMA, GANGGUAN SISI PASOKAN JUGA MEMPENGARUHI KALKULUS, SEPERTI PENUTUPAN RANJAU DI WILAYAH XINJIANG DI BAWAH PENINJAUAN REGULASI SEKITAR 1,3 GW KAPASITAS PRODUKSI, DAN DIPERKIRAKAN 400.000 RANJAU。

KONVERSI AKTIF TAMBANG

MENURUT NATIONAL GOLD SECURITIES REPORT, PADA KUARTAL KETIGA 2025, BIAYA DEPREKASI PERTAMBANGAN OLEH AMERIKA SERIKAT SAHAM TERDAFTAR PERUSAHAAN TELAH MENINGKAT MENJADI $1,12 JUTA, LEBIH TINGGI DARI HARGA BITCOIN SAAT INI. PERUSAHAAN TAMBANG YANG TERENKRIPSI MEMILIKI INFRASTRUKTUR KOMPUTASI YANG TINGGI DI SEKITAR KOTA-KOTA BESAR DAN KOTA-KOTA BESAR, DAN BIAYA LISTRIK UMUMNYA DALAM KISARAN 3-5 SEN DAN SECARA ALAMI COCOK UNTUK LAYANAN AWAN AI. DENGAN PERTUMBUHAN KEBUTUHAN KOMPUTASI AI, TRANSISI RANJAU TERENKRIPSI KE PUSAT DATA AI ADALAH PILIHAN YANG TAK TERELAKKAN。

ANA 14 PERUSAHAAN PERTAMBANGAN BERDAFTAR SAHAM BESAR AMERIKA DIHARAPKAN MEMILIKI KAPASITAS DAYA SEBESAR 15,6 GW PADA TAHUN 2027, DENGAN TRANSFORMASI MODEL BISNIS TERUTAMA KOMPUTASI AWAN DAN LEASING LISTRIK IDC。

ADA DUA MODEL KOMERSIAL UTAMA UNTUK ENKRIPSI PUSAT DATA AI。

Orang pertama mirip dengan CoreWeave dan Nebius, yang membeli chip untuk sewa komputasi awan, yang saat ini digunakan oleh IREN. IREN memiliki kapasitas listrik bruto sebesar 2.91 GW, sesuai dengan kira-kira 1.9 GW core kapasitas, dengan nilai pasar satu watt kurang dari CoreWeave dan Nebius, dan saat ini bekerja sama dengan Microsoft pada kapasitas 200 MW inti。

Yang kedua adalah model sewa listrik seperti IDC, yang hanya menyewa hak untuk menggunakan bangunan pusat data dan hak untuk menggunakan kapasitas daya, dengan server dan listrik dibayar oleh penyewa. Ini saat ini adalah mode hosting ranjau paling terenkripsi. Beberapa perusahaan telah masuk ke dalam kontrak sewa dengan Google, Amazon, CoreWeave dan lain-lain masih mencari mitra karena transisi akhir mereka。

Penurunan kadar Hashi mungkin merupakan faktor yang baik

Namun, laporan VanEck ini juga berpendapat bahwa penurunan kadar Hashi mungkin merupakan faktor yang baik. Dengan membandingkan tingkat pengembalian yang diharapkan selama 30 hari dan 90 hari di masa depan sejak 2014, tingkat pengembalian yang diharapkan lebih tinggi apabila tingkat pengembalian yang diharapkan lebih rendah. Dan ketika bitcoin menghitung ke bawah, rata-rata yang diharapkan kembali 180 hari adalah sekitar 30 titik dasar lebih tinggi daripada ketika perhitungan meningkat。

Ketika kompresi berlangsung untuk jangka waktu yang lebih lama, kemajuan keuntungan cenderung lebih sering dan lebih besar. Sejak 2014, dari 346 hari pertumbuhan negatif 90 hari, kemungkinan keuntungan maju positif 180 hari bitcoin adalah 77 persen, dengan rata-rata perolehan +72 persen. Di samping ini, kemungkinan bahwa 180 hari return bitcoin ke depan positif adalah sekitar 61 persen, dengan rata-rata perolehan +48 persen。

DENGAN DEMIKIAN, PEMBELIAN BTC PADA 90 HARI PERTUMBUHAN DENGAN TINGKAT NEGATIF SECARA HISTORIS TELAH MENAIKKAN KENAIKAN YANG DIHARAPKAN 180 HARI DENGAN 2400 TITIK DASAR。

Bahkan pada periode kelemahan ekonomi, banyak subjek telah memilih untuk melanjutkan pertambangan, dan tekanan pendapatan jangka pendek dan fluktuasi lebih cenderung menyebabkan kliring yang dipercepat dan konsentrasi industri dan tidak berarti penurunan jangka panjang dalam pertambangan。

Bahasa Asli