ภาษาอาร์ก ผู้ก่อตั้ง, วูดดี้, 2026, ทํานาย: ทองที่ด้านบน, เงินขึ้นบิตเคนออกจากเอกราช

ชื่อเดิม:Kathy Wood's 2026 Outlook : Cathy Wood's 2026

ต้นตํารับโดย แคทธี วูด ผู้ก่อตั้งกองทุนอาร์ก

เดิม: ปีก ง่าว, ถนนวอลสตรีท

2561. ในปีใหม่ฉบับล่าสุด 2026 จดหมายถึงนักลงทุน ผู้ก่อตั้ง ARK International, Cathy Wood, ได้ตีพิมพ์มุมมองแบบแมโครเมื่อเทียบกันในอีก 3 ปีข้างหน้า เธอ ให้ ข้อ สังเกต ว่า ด้วย การ ลด ค่า ใช้ จ่าย, การ ลด ภาษี, นโยบาย ทาง การ เงิน ที่ ฟัง ขึ้น, และ การ รวม เทคโนโลยี ใหม่ ๆ เข้า ด้วย กัน ตลาด หุ้น ของ สหรัฐ จะ นํา “อายุ ทอง ” อีก ราย หนึ่ง เข้า มา และ การ พุ่ง พรวด ที่ กําลัง จะ มา ถึง ใน สหรัฐ อาจ ทํา ให้ ราคา ทองคํา สูง ขึ้น。

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง แคทธี วูด โต้แย้งว่า แม้จะมีการเจริญเติบโตอย่างยั่งยืน ของจีดีพีจริงในช่วงสามปีที่ผ่านมา เศรษฐกิจต่ําสุดในสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เธอเน้นว่า การที่เดวิด แซคส์ รับบทเป็น AI รุ่นแรก และระบบเงินที่เข้ารหัสไว้ ส่งผลให้เสียภาษี และอัตราภาษีที่มีประสิทธิภาพของธุรกิจ เพิ่มขึ้นเป็น 10 เปอร์เซ็นต์。

ในระดับแมโครวู้ดคาดการณ์ว่า ขับเคลื่อนโดยแรงระเบิดของการผลิต อัตราเงินเฟ้อจะถูกควบคุมมากขึ้น และอาจจะย้อนกลับได้ เธอคาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตของจีดีพีในชื่อ ในสหรัฐอเมริกา จะยังคงที่ 6 ถึง 8 เปอร์เซ็นต์ ในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า。

ในแง่ของผลกระทบตลาด, วู้ดทํานายว่าข้อได้เปรียบที่เลี่ยงไม่ได้ ของผลตอบแทนในการลงทุนในสหรัฐอเมริกา เธอ เตือน ว่า แม้ ราคา ทองคํา จะ เพิ่ม ขึ้น อย่าง มาก ตลอด ช่วง ไม่ กี่ ปี มา นี้ แต่ ความ เข้ม แข็ง ของ เงิน ดอลลาร์ สหรัฐ ก็ จะ ระงับ ราคา ทองคํา และ เงิน ตะ ลัน ต์ นั้น จะ แสดง ให้ เห็น ความ สามารถ ที่ ต่าง ไป จาก ทองคํา เนื่อง จาก กลไก การ จัด หา และ ความ เกี่ยว พัน ที่ มี ค่า ของ มัน。

วูด ไม่ เชื่อ ว่า มี การ สร้าง ฟอง AI เพื่อ ตอบ โต้ ต่อ ความ กังวล ของ ผู้ ลง ทุน เกี่ยว กับ การ ประเมิน ตลาด. เธอ ให้ ข้อ สังเกต ว่า แม้ อัตรา การ ได้ ตลาด ใน ปัจจุบัน จะ สูง ขึ้น ทาง ประวัติศาสตร์ เช่น เทคโนโลยี เอ ไอ แต่ หุ่น ยนต์ และ อื่น ๆ ก็ ทํา ให้ เกิด ผล ผลิต มาก ขึ้น แต่ อัตรา กําไร ทาง ธุรกิจ ก็ จะ ถูก ย่อย ด้วย การ ประเมิน สูง และ ตลาด อาจ ได้ รับ ผล ตอบ แทน ใน เวลา เดียว กัน เมื่อ อัตรา การ ได้ ของ ตลาด ถูก บีบ ให้ หนัก ขึ้น คล้าย ๆ กับ การ ค้า ปศุสัตว์ ใน ช่วง ปลาย ทศวรรษ 1990。

นี่เป็นจดหมายต้นฉบับสําหรับนักลงทุน

สุขสันต์วันปีใหม่ของนักลงทุนอาร์ก และผู้สนับสนุนคนอื่นๆ เราขอขอบคุณอย่างมาก สําหรับการสนับสนุนของคุณ。

ดัง ที่ ผม ได้ กล่าว ไว้ ใน จดหมาย ฉบับ นี้ เรา เชื่อ ว่า มี เหตุ ผล หลาย ประการ ที่ ผู้ ลง ทุน จะ มอง ใน แง่ ดี อยู่ เสมอ! ผมหวังว่าคุณจะสนุกกับการสนทนาของเรานะ จาก มุม มอง ของ ประวัติศาสตร์ ทาง เศรษฐกิจ เรา อยู่ ใน ช่วง เวลา สําคัญ。

มันเป็นน้ําพุร้อน

ใน ขณะ ที่ ผลิตภัณฑ์ ของ ครอบครัว แท้ (จี ดี พี) ของ สหรัฐ ยัง คง เพิ่ม ขึ้น เรื่อย ๆ ตลอด สาม ปี ที่ ผ่าน มา โครง สร้าง ที่ ต่ํา สุด ของ เศรษฐกิจ ของ สหรัฐ ประสบ กับ ภาวะ เศรษฐกิจ ตก ต่ํา ซึ่ง ได้ พัฒนา จน กลาย เป็น น้ําพุ ที่ มี การ เจาะ ลึก ซึ่ง ดู เหมือน จะ ฟื้น ตัว อย่าง มาก ใน ช่วง เวลา ต่อ มา. เพื่อ ตอบ โต้ การ ช็อก เรื่อง การ ระบาด ของ โรค หลอด เลือด หัวใจ แบบ ใหม่ ทาง สหพันธ์ ได้ เพิ่ม อัตรา ดอกเบี้ย ของ รัฐบาลกลาง จาก 0.25 เปอร์เซ็นต์ ใน เดือน มีนาคม 2022 เป็น สถิติ ที่ สูง กว่า 22 เท่า ใน 16 เดือน กรกฎาคม ถึง 2023. การริเริ่มอัตราดอกเบี้ยนี้ผลักเงินลงทุนเพื่อเศรษฐกิจตกต่ํา ที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัย การผลิต。

ในแง่ของการขายบ้านมือสอง ตลาดที่อยู่อาศัยลดลง 40 เปอร์เซ็นต์จาก 5.9 ล้านรายประจําปี ในเดือนมกราคม 2021 ถึง 3.5 ล้านบาท ในเดือนตุลาคม 2023. ระดับนี้ปรากฏล่าสุดในเดือนพฤศจิกายน 2010 และยอดขายบ้านมือสองได้เลื่อนลอยรอบระดับนี้ในช่วงสองปีที่ผ่านมา นี่แสดงให้เห็นว่าฤดูใบไม้ผลินั้นแน่นแค่ไหน: ระดับยอดขายบ้านแบบมือสองในปัจจุบันนั้น ใกล้เคียงกับในช่วงต้นทศวรรษ 1980 แล้ว เมื่อสหรัฐอเมริกามีประชากรลดลงประมาณ 35 เปอร์เซ็นต์。

ตามมาตราวัดจากดัชนีผู้จัดการการชําระหนี้ของสหรัฐอเมริกา (PMI) การผลิตได้รับการหดตัวเป็นเวลาประมาณสามปีติดต่อกัน ตาม ดัชนี ที่ เพิ่ม ขึ้น นี้ 50 จุด เป็น จุด แบ่ง ระหว่าง การ ขยาย และ การ หด ตัว ดัง ที่ แสดง ไว้ ใน ตัว เลข ข้าง ล่าง。

ในขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายทุนที่วัดเป็น เงินทุนที่ไม่ใช่การป้องกัน (รวมเครื่องบิน) สูงสุดในช่วงกลางปี 2022 และได้ฟื้นตัวมาจนถึงระดับนั้น โดยไม่คํานึงถึงในทางเทคนิคหรือไม่ ที่ จริง นับ ตั้ง แต่ การ ล่ม สลาย ของ ฟอง ก๊าซ เทคโนโลยี และ การ สื่อสาร ทาง โทรศัพท์ เครื่อง บ่ง ชี้ ค่า ใช้ จ่าย ที่ มี ค่า ใช้ จ่าย สูง นี้ ได้ ดิ้นรน มา นาน กว่า 20 ปี กว่า จะ หยุด ลง จน กระทั่ง ปี 2021 เมื่อ ความ ตก ตะลึง จาก การ จัด หา อาหาร ที่ เกี่ยว ข้อง กับ โรค ที่ เกิด ขึ้น ใหม่ นี้ ทํา ให้ ทั้ง ตัว เลข และ การ ลง ทุน จริง ๆ เพื่อ เร่ง การ เจริญ เติบโต. หมวกค่าใช้จ่ายก่อนหน้านี้ ดูเหมือนจะถูกดัดแปลงเป็นพื้นค่าใช้จ่าย ในฐานะปัญญาประดิษฐ์ หุ่นยนต์ พลังงาน หลัง จาก ฟอง อากาศ เทคโนโลยี และ การ สื่อสาร ใน ทศวรรษ 1990 การ ใช้ เงิน ประมาณ 70 พัน ล้าน ล้าน ดอลลาร์ ยัง คง ดําเนิน ต่อ ไป เป็น เวลา 20 ปี และ นี่ อาจ เป็น วัฏจักร การ ใช้ จ่าย เงิน ทุน ที่ หนัก ที่ สุด ใน ประวัติศาสตร์ ดัง ที่ แสดง ให้ เห็น โดย กราฟ ต่อ ไป นี้. เราเชื่อว่าการปรากฏตัวของ ฟองปัญญาประดิษฐ์ ห่างไกลจากที่กําลังจะเกิดขึ้น

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน แสดงให้เห็นว่า ความมั่นใจในหมู่กลุ่มรายได้ต่ํา และกลุ่มรายได้ปานกลาง ได้ลดลงถึงระดับต่ําที่สุด ตั้งแต่ปี ค.ศ. ในขณะนั้น อัตราเงินเฟ้อสองหลักและอัตราดอกเบี้ยสูง ลดลงการซื้ออย่างต่ําและผลักดันเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา นอกจากนี้ ความมั่นใจในหมู่กลุ่มรายได้สูง ได้ลดลงในไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ดังแสดงในตัวเลขด้านล่างนี้ ความ เชื่อ มั่น ของ ผู้ บริโภค ใน ทัศนะ ของ เรา เป็น หนึ่ง ใน “พืช ” ที่ กําลัง ถูก บีบ ให้ มาก ที่ สุด และ มี ศักยภาพ ที่ จะ ฟื้น ตัว ได้ ดี ที่ สุด。

การ ลด ภาษี ขณะ ลด ภาษี, อัตรา เงิน เฟ้อ และ อัตรา ดอกเบี้ย

ใน ช่วง ไม่ กี่ ปี มา นี้ ภาวะ เศรษฐกิจ ตก ต่ํา ที่ เพิ่ม ขึ้น เรื่อย ๆ ซึ่ง สหรัฐ ประสบ เนื่อง จาก มี การ ลด ภาษี ลง, ภาษี ลด ต่ํา (รวม ทั้ง ภาษี, เงิน เฟ้อ), อัตรา เงิน เฟ้อ และ ดอกเบี้ย ดู เหมือน จะ ย้อน กลับ ไป อย่าง รวด เร็ว และ อย่าง รวด เร็ว ใน ปี หน้า และ ต่อ ไป。

การพิจารณาจะปลดปล่อยนวัตกรรมในพื้นที่ต่าง ๆ รวมถึงปัญญาประดิษฐ์และทรัพย์สินทางดิจิตอล นําโดย "ปัญญาเชิงศิลป์" แรก ใน ขณะ เดียว กัน การ ลด ลง ของ ทิป ภาษี ค่า ล่วง เวลา และ ค่า รักษา ความ ปลอด ภัย ทาง สังคม จะ ยัง ผล ให้ ภาษี ลด ลง อย่าง มาก สําหรับ ผู้ บริโภค สหรัฐ ใน ไตรมาส ปัจจุบัน ซึ่ง อาจ ทํา ให้ อัตรา การ เพิ่ม ขึ้น ของ ราย ได้ ที่ เหลือ จริง ใน แต่ ละ ปี เพิ่ม ขึ้น ประมาณ 2 เปอร์เซ็นต์ ใน ครึ่ง หลัง ของ 2025 ถึง 8.3 เปอร์เซ็นต์ ใน ไตรมาส ปัจจุบัน. นอก จาก นั้น ในด้าน การ ผลิต อุปกรณ์ ซอฟต์แวร์ และ ค่า ใช้ จ่าย ใน บ้าน ถูก ลด ลง อย่าง รวด เร็ว อัตรา ภาษี ที่ ได้ ผล ของ บริษัท จะ ลด ลง ถึง 10 เปอร์เซ็นต์ (ดัง ที่ แสดง ไว้ ใน ตัว เลข ข้าง ล่าง) และ คาด กัน ว่า การ ลด ภาษี ของ บริษัท จะ เพิ่ม ขึ้น อย่าง มาก โดย มี 10 เปอร์เซ็นต์ เป็น อัตรา ที่ ต่ํา ที่ สุด ใน โลก。

ตัว อย่าง เช่น บริษัท ใด ๆ ที่ สร้าง โรง งาน ผลิต สินค้า ใน สหรัฐ เมื่อ สิ้น ปี 2028 สามารถ ได้ ค่าเสื่อมราคา ครบ จํานวน ใน ปี แรก ของ การ ก่อ สร้าง แทน ที่ จะ ใช้ เวลา 30 ถึง 40 ปี เหมือน เมื่อ ก่อน. รายได้ ซอฟต์แวร์ และค่าใช้จ่ายภายในประเทศ สามารถเป็นค่าเสื่อมราคา 100% ในปีแรกได้เช่นกัน นโยบายการไหลของเงินสดในปัจจุบันนี้ได้ถูกจัดตั้งขึ้นอย่างถาวร ในคดีงบประมาณของปี ค.ศ。

ใน ช่วง ไม่ กี่ ปี ที่ ผ่าน มา อัตรา เงิน เฟ้อ ที่ วัด ได้ โดย ดัชนี ราคา ผู้ บริโภค (CPI) ยัง คง อยู่ ใน ระดับ 2 ถึง 3 เปอร์เซ็นต์ แต่ ใน ปี ต่อ ๆ มา ด้วย เหตุ ผล หลาย ประการ ดัง ที่ แสดง ไว้ ใน ตัว เลข ข้าง ล่าง ดู เหมือน จะ ตก ต่ํา อย่าง ไม่ คาด คิด – หรือ แม้ แต่ ใน แง่ ลบ. อันดับแรก ราคาน้ํามันดิบปานกลางของเท็กซัส (WTI) ได้ลดลงไปประมาณ 53 เปอร์เซนต์ ตั้งแต่ความสูงการระบาดของหลอดเลือดหัวใจใหม่ 8 มีนาคม 2022 หรือประมาณ 22 เปอร์เซ็นต์ ในปีเดียวกัน。

2022 เนื่องจากราคาบ้านซิงเกิลใหม่ได้ลดลงไปประมาณร้อยละ 15 ขณะเดียวกัน อัตราอัตราอัตราเงินเฟ้อของบ้านเดี่ยวที่มีอยู่。

ใน ไตรมาส ที่ สี่ เพื่อ จะ ดูด ซับ ราคา ของ บ้าน ที่ เป็น โสด ใหม่ เกือบ ห้า แสน หลัง (ระดับ สูง ที่ สุด นับ ตั้ง แต่ วิกฤตการณ์ ทาง การ เงิน ระดับ โลก ใน เดือน ตุลาคม 2007 ดัง ที่ แสดง ไว้ ใน ตัว เลข ข้าง ล่าง) ช่าง ก่อ สร้าง บ้าน สาม คน ได้ ลด ราคา ของ บ้าน ลง ถึง 10 เปอร์เซ็นต์ ใน เมือง เลน นาร์, 7 เปอร์เซ็นต์ ใน เมือง คีท โฮม และ 3 เปอร์เซ็นต์ ใน เมือง เพ อร์ ตัน. ผล กระทบ จาก การ ลด ราคา เหล่า นี้ จะ ลด ลง ใน ปี ข้าง หน้า ใน ดัชนี ราคา ผู้ บริโภค (CPI)。

สุดท้าย ผลผลิตที่ไม่ใช่ฟาร์ม หนึ่งในแรงที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในการบรรจุอัตราเงินเฟ้อเติบโตย้อนกลับ เมื่อ เทียบ กับ 3.2 เปอร์เซ็นต์ ของ การ เพิ่ม ขึ้น ของ การ จด บันทึก ต่อ ชั่วโมง ทํา งาน ผล ผลิต ที่ ได้ ผล ผลิต จะ ลด ราคา แรงงาน ลง เป็น 1.2 เปอร์เซ็นต์ ดัง ที่ แสดง ไว้ ข้าง ล่าง. ตัวเลขนี้ไม่ได้แสดงอัตราเงินเฟ้อในการผลิตต้นทุนในช่วงทศวรรษ 1970

นอก จาก นี้ ยัง มี การ ตรวจ สอบ การ ปรับ ปรุง นี้ อีก ด้วย: อัตรา เงิน เฟ้อ ที่ วัด โดย การ เปลี่ยน แปลง ได้ ลด ลง เหลือ 1.7 เปอร์เซ็นต์ เมื่อ เร็ว ๆ นี้ เมื่อ เทียบ กับ สถิติ การ ทํา งาน ของ สํานักงาน สถิติ แรงงาน แห่ง สหรัฐ (BLS) ซึ่ง อยู่ ต่ํา กว่า อัตรา เงิน เฟ้อ ของ ซี พี ไอ ซึ่ง แสดง ไว้ ใน ตัว เลข ข้าง ล่าง。

โต เต็ม วัย

จริง ๆ แล้ว ถ้าเราคิดถูก ที่จะดูที่นวัตกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี และนวัตกรรมที่เปลี่ยนแปลงได้ อัตราการเติบโตของการผลิตที่ไม่ใช่ฟาร์ม การรวมกันของแพลตฟอร์มนวัตกรรมหลักในปัจจุบันได้ถูกพัฒนาขึ้นมา คือปัญญาประดิษฐ์ หุ่นยนต์ สํารองพลังงาน。

การเพิ่มขึ้นในการผลิตยังยังสามารถแก้ไข ความไม่สมดุลทางภูมิศาสตร์และเศรษฐกิจที่สําคัญ ในเศรษฐกิจโลก ENTERPRISE สามารถกํากับรายได้จากรายได้จากผลผลิต ไปสู่หนึ่งในสี่ทิศทางกลยุทธ์ต่อไปนี้: การเพิ่มกําไร เพิ่ม R & D และการลงทุนอื่น ๆ เพิ่มขึ้น ในประเทศจีน การเพิ่มขึ้นของการพัฒนาและ/หรือกําไรของแรงงานที่มีประสิทธิภาพสูง ช่วยเศรษฐกิจให้เกิดขึ้น ตั้งแต่เข้าร่วมองค์การการค้าโลก (WTO) ใน ค.ศ. เงินที่เพิ่มขึ้นจะทําให้เศรษฐกิจของจีน ไปสู่การเปลี่ยนแปลงการบริโภค ที่ห่างไกลจากเส้นทางการค้า。

อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น การเพิ่มขึ้นของการผลิตเทคโนโลยี มีแนวโน้มจะชะลอการเติบโตของงานในสหรัฐอเมริกา ทําให้การว่างงานเพิ่มขึ้นจาก 4.4 เปอร์เซ็นต์เป็นกว่า 5 เปอร์เซ็นต์ ต่อ มา การ ลด ค่า ใช้ จ่าย และ แรง กระตุ้น อื่น ๆ ทาง การ เงิน น่า จะ ขยาย ผล กระทบ ของ อัตรา ดอกเบี้ย ต่ํา และ เร่ง การ เจริญ เติบโต ของ จีดีพี ใน ครึ่ง หลัง ของ ปี 2026. ใน ขณะ เดียว กัน อัตรา เงิน เฟ้อ ก็ มัก จะ ช้า ลง เรื่อย ๆ ไม่ เพียง แต่ เป็น ผล มา จาก ราคา น้ํามัน ลด ลง ราคา บ้าน และ ค่า ใช้ จ่าย แต่ ยัง เป็น ผล มา จาก ความ ก้าว หน้า ทาง เทคโนโลยี ซึ่ง ทํา ให้ เกิด ผล ผลิต และ ค่า ใช้ จ่าย ใน หน่วย งาน ต่ํา ลง ด้วย。

น่า แปลก ค่า ใช้ จ่าย ใน การ ฝึก สมอง เทียม ตก ลง ถึง 75 เปอร์เซ็นต์ ต่อ ปี ขณะ ที่ ค่า ใช้ จ่าย ใน การ หา เหตุ ผล ทาง เชาวน์ ปัญญา แบบ เทียม (เช่น ค่า ใช้ จ่าย ใน การ ใช้ เครื่อง มือ จําลอง เชาวน์ ปัญญา เทียม) ตก ต่ํา ลง ถึง 99 เปอร์เซ็นต์ ต่อ ปี (อาศัย ข้อมูล พื้น ฐาน บาง อย่าง). การลดค่าเทคโนโลยีที่ยังไม่ได้กําหนด ควรจะผลักดันการเจริญเติบโตของหน่วย ดัง นั้น เรา คาด หมาย ว่า อัตรา การ เจริญ เติบโต ของ เอช ดี พี ใน ราย ชื่อ ใน สหรัฐ จะ คง อยู่ ที่ 6 ถึง 8 เปอร์เซ็นต์ ใน ช่วง ไม่ กี่ ปี ข้าง หน้า ส่วน ใหญ่ เป็น ผล จาก การ เพิ่ม ขึ้น ของ อัตรา ผล ผลิต 5 ถึง 7 เปอร์เซ็นต์ คือ อัตรา การ เพิ่ม ของ แรง แรงงาน 1 เปอร์เซ็นต์ และ อัตรา เงิน เฟ้อ ของ -2 ต่อ หนึ่ง เปอร์เซ็นต์。

ผลกระทบการรื้อถอนของปัญญาประดิษฐ์และสี่แพลตฟอร์มนวัตกรรมอื่น ๆ จะสะสมและรูปร่างสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจ คล้ายกับการปฏิวัติเทคโนโลยีที่สําคัญล่าสุด จุดชนวนโดยเครื่องยนต์สันดาปภายในไฟฟ้าและโทรศัพท์ใน 50 ปีสิ้นสุดในปี ค.ศ. ในช่วงระยะเวลานั้น อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นถูกปรับให้ตรงกับการเติบโตของ GDP ในระยะสุดท้าย ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาว ตอบสนองต่อกระแสมืดที่หลอมละลาย。

ปี ใหม่ อื่น ๆ

เพิ่มราคาทองและลดราคาบิตโคอิน

ระหว่าง ปี 2025 ราคา ทองคํา เพิ่ม ขึ้น 65 เปอร์เซ็นต์ ขณะ ที่ ราคา ของ ขิง ลด ลง ถึง 6 เปอร์เซ็นต์. ผู้ สังเกตการณ์ หลาย คน ถือ ว่า ราคา ทองคํา เป็น ความ เสี่ยง ของ อัตรา เงิน เฟ้อ เพิ่ม ขึ้น อย่าง มาก จาก 1,600 ดอลลาร์ ต่อ ออนซ์ เป็น 4,300 ดอลลาร์ ต่อ ออนซ์ นับ ตั้ง แต่ เดือน ตุลาคม 2022 เมื่อ ตลาด หุ้น สหรัฐ สิ้น สุด ลง. อย่าง ไร ก็ ตาม คํา อธิบาย อีก อย่าง หนึ่ง คือ การ เพิ่ม พูน ความ มั่งคั่ง ทั่ว โลก (ตัวอย่าง ที่ เห็น ได้ จาก การ เพิ่ม ขึ้น 93 เปอร์เซ็นต์ ใน ดัชนี หุ้น ของ บริษัท เอ็ม เอส ซี ไอ) มาก กว่า อัตรา การ เจริญ เติบโต ทั่ว โลก ใน แต่ ละ ปี ประมาณ 1.8 เปอร์เซ็นต์ ของ แหล่ง ทองคํา. กล่าว อีก นัย หนึ่ง ความ ต้องการ ทองคํา ที่ เพิ่ม ขึ้น อาจ มาก กว่า การ เติบโต ของ ทองคํา. น่า สนใจ ราคา ของ ขิง เพิ่ม ขึ้น 360 เปอร์เซ็นต์ ใน ช่วง เวลา เดียว กัน ขณะ ที่ ปริมาณ ของ มัน เพิ่ม ขึ้น เพียง 1.3 เปอร์เซ็นต์ ต่อ ปี. นับ ว่า คุ้ม ค่า ที่ จะ สังเกต ว่า การ ตอบ สนอง ของ คน งาน เหมือง ทองคํา และ คน งาน เหมือง ที่ ทํา งาน หนัก อาจ ต่าง กัน ที เดียว: สหภาพ เหมือง ทองคํา ตอบ รับ ด้วย การ ผลิต ทองคํา เพิ่ม ขึ้น ซึ่ง บิต ซอย ไม่ สามารถ ทํา ได้. ตาม การ คํานวณ ทาง คณิตศาสตร์ บิต คอย จะ เพิ่ม ขึ้น ประมาณ 0.82 เปอร์เซ็นต์ ต่อ ปี ใน อีก สอง ปี ข้าง หน้า และ การ เจริญ เติบโต ของ มัน จะ ช้า ลง ถึง ประมาณ 0.41 เปอร์เซ็นต์ ต่อ ปี。

ราคาทองในระยะยาว

ในแง่ของมูลค่าตลาดและอุปสงค์ของเงิน M2 ราคาทองสูงเกินกว่าระดับนั้น ในช่วง 125 ปีที่ผ่านมา ราคา ทองคํา ถูก ซ่อม ด้วย ราคา 20.67 ดอลลาร์ ต่อ ออนซ์ ขณะ ที่ เงิน สกุล เอ็ม 2 ลด ลง ประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์ (ดู ภาพ ข้าง ล่าง). เมื่อ เร็ว ๆ นี้ อัตรา ส่วน ทองคํา ต่อ เอ็ม 2 ได้ สูง กว่า ยอด ที่ เคย ปรากฏ ใน ปี 1980 เมื่อ อัตรา เงิน เฟ้อ และ ดอกเบี้ย เพิ่ม ขึ้น เป็น สอง หลัก. กล่าว อีก นัย หนึ่ง จาก มุม มอง ทาง ประวัติศาสตร์ ราคา ทองคํา สูง เกิน ไป。

ดังที่เห็นได้จากตัวเลขด้านล่างนี้ การลดลงในระยะยาวของอัตราส่วนนี้ เชื่อมโยงกับผลตอบแทนอย่างแน่นหนาในตลาดหลักทรัพย์ ตาม การ ศึกษา วิจัย ของ อิบ บอต สัน และ ซิน เก ฟิลด์ อัตรา การ กลับ คืน ประจํา ปี ที่ ประกอบ กัน นั้น มี ประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์ ตั้ง แต่ ปี 1926. หลังจากได้ถึงยอดในระยะยาว 2 ครั้ง ในปี 1934 และ 1980 ตามลําดับ ราคาความเสมอภาคที่วัดได้โดยดัชนีเฉลี่ยของดอว์ โจนส์ (DJAIA) ได้กลับมา 670% และ 1015 เปอร์เซนต์ หรือ 6 เปอร์เซ็นต์ และ 12 เปอร์เซ็นต์ ตามหลักแล้ว ตลอด 35 ปี ถึง 1969 และ 2001 น่า สังเกต ว่า อัตรา การ กลับ คืน โดย ใช้ เงิน ทุน เล็ก ๆ ต่อ ปี คือ 12 เปอร์เซ็นต์ และ 13 เปอร์เซ็นต์ ตาม ลําดับ。

การ พิจารณา ที่ สําคัญ อีก ประการ หนึ่ง เกี่ยว กับ การ ควบคุม ทรัพย์ สิน คือ ความ เกี่ยว พัน เล็ก น้อย ของ บิต โค อิน ที่ มี ต่อ ทองคํา และ นับ ตั้ง แต่ ปี 2020 ไป จน ถึง ชั้น เงิน หลัก อื่น ๆ ดัง ที่ แสดง ไว้ ใน ตาราง ข้าง ล่าง. น่า สังเกต ว่า บิต โค อิน มี ความ เกี่ยว พัน กับ ทองคํา น้อย กว่า ดัชนี ที่ ทํา กับ ข้อ ผูก มัด. หรืออีกนัยหนึ่ง การกัดโคอินน่าจะเป็นตัวเลือกการลงทุนที่ดี สําหรับผู้จัดการสินทรัพย์ เพื่อหาผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงสูง ในปีต่อมา。

สหรัฐอเมริกามองเงิน

ใน ช่วง ไม่ กี่ ปี ที่ ผ่าน มา เรื่อง เล่า ซึ่ง เป็น ที่ นิยม กัน ได้ สิ้น สุด ลง อย่าง สิ้น เชิง ยก เว้น เรื่อง ของ ชาว อเมริกัน โดย มี เงิน หนึ่ง ดอลลาร์ ตก ใน ครึ่ง แรก ของ ปี นับ ตั้ง แต่ ปี 1973 เป็น ต้น มา และ การ ลด ลง ครั้ง ใหญ่ ที่ สุด ใน ปี ตั้ง แต่ ปี 2017. ปี ที่แล้ว โดยวัดจากดัชนีเงินดอลลาร์ที่หนักเท่าการค้า (DXY) เงินดอลลาร์ลดลง 11 เปอร์เซ็นต์ ในครึ่งแรกของปี และร้อยละ 9 ตลอดปี ค.ศ. ถ้าเราคิดถูกเกี่ยวกับนโยบายการเงิน นโยบายการเงิน การลดค่านิยมและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีของสหรัฐ ผลตอบแทนของการลงทุนในสหรัฐอเมริกา นโยบายของรัฐบาลทรัม เป็นเช่นเดียวกับเศรษฐศาสตร์ของ REGANS ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนของเงินสหรัฐเกือบสองเท่า ดังที่แสดงในตัวเลขด้านล่างนี้。

ปัญญาประดิษฐ์

ดัง ที่ แสดง ให้ เห็น ข้าง ล่าง การ เติบโต อย่าง รวด เร็ว ของ เชาวน์ ปัญญา เทียม กําลัง ทํา ให้ การ ใช้ จ่าย เงิน ใน การ ใช้ จ่าย สูง ที่ สุด ตั้ง แต่ ปลาย ทศวรรษ 1990. 2025 การลงทุนในระบบศูนย์ข้อมูล (รวมไปถึงการคํานวณ เครือข่ายและเครื่องมือจัดเก็บข้อมูล) เพิ่มขึ้น 47 เปอร์เซ็นต์ เป็นเกือบ 500 ล้านบาท และคาดว่าจะเติบโต 20 เปอร์เซ็นต์ในปี ค.ศ. ผลตอบแทนของการลงทุนครั้งนี้คืออะไร มันจะอยู่ที่ไหน?"

นอกจากกึ่งตัวนํา และรายการบริษัทเมฆขนาดใหญ่ บริษัท AI ที่ไม่ได้อยู่ในรายชื่อเริ่มต้น ยังได้ประโยชน์จากการเติบโตและผลตอบแทนการลงทุนด้วย AI เป็นหนึ่งในธุรกิจที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ งาน วิจัย ของ เรา แสดง ว่า ผู้ บริโภค ยอม รับ เอ ไอ เร็ว กว่า ที่ เคย ทํา ใน ทศวรรษ 1990 ถึง สอง เท่า ดัง ที่ แสดง ไว้ ข้าง ล่าง。

พอ ถึง ปลาย ปี 2025 มี การ รายงาน ว่า ราย ได้ ประจํา ปี ของ OpenAI และ Antrophic จะ ไป ถึง 20 พัน ล้าน ดอลลาร์ และ 9 พัน ล้าน ดอลลาร์ ตาม ลําดับ เพิ่ม ขึ้น 12.5 ถึง 90 เท่า ตาม ลําดับ จาก 1.6 พัน ล้าน ดอลลาร์ และ 100 ล้าน ดอลลาร์ ตลอด ช่วง เวลา เดียว กัน ของ ปี ก่อน หน้า นั้น! มีข่าวลือว่าทั้งสองบริษัท กําลังพิจารณาถึง equity สาธารณะครั้งแรก (ไอพีโอ) ในปีต่อมา หรือสองปี เพื่อระดมทุนเพื่อสนับสนุนการลงทุนขนาดใหญ่ที่จําเป็นสําหรับผลิตภัณฑ์ของพวกเขา。

ขณะที่ฟิดจิไซโม หัวหน้าคณะบริหารโครงการ OpenAI กล่าวว่า "ความสามารถของโมเดลปัญญาประดิษฐ์นั้น เหนือกว่าคนส่วนมากที่มีประสบการณ์ในวันต่อวันมาก และ 2026 เป็นเพียง 1 ปีของการสร้างช่องว่างนี้ ผู้นําในพื้นที่ของปัญญาประดิษฐ์จะเป็น บริษัท ที่สามารถเปลี่ยนแปลงงานวิจัยแนวหน้า ปีนี้ เมื่อผู้ใช้มีความมีมนุษยธรรมมากขึ้น การมองเห็นและการผนวก เราคาดว่าจะทําความก้าวหน้าอย่างมากในบริเวณนี้ ChartGphalath เป็นกรณีต้น พื้นที่ภายในแพลตฟอร์มแชทจีพีที ที่อุทิศเพื่อช่วยผู้ใช้ปรับปรุงสุขภาพตามข้อมูลสุขภาพส่วนบุคคล。

ใน enterprises การประยุกต์ ข้อมูล เชิง ประดิษฐ์ หลาย อย่าง ยัง คง อยู่ ใน ระยะ แรก ๆ และ อยู่ ใน ภาวะ ที่ มี การ กําหนด ไว้ ล่วง หน้า เช่น ระบบ การ บริหาร, ความ ยืดหยุ่น, และ หรือ การ ปรับ ปรุง และ สร้าง โครง สร้าง ข้อมูล ขึ้น ใหม่ ซึ่ง ยัง ผล ให้ มี ความ ก้าว หน้า ช้า. พอ ถึง ปี 2026 องค์การ ต่าง ๆ อาจ ตระหนัก ว่า พวก เขา จําเป็น ต้อง ใช้ แบบ จําลอง การ สอน ข้อมูล ของ ตน เอง และ พัฒนา อย่าง รวด เร็ว มิ ฉะนั้น พวก เขา อาจ ถูก ทิ้ง ไว้ โดย คู่ แข่ง ที่ ก้าวร้าว กว่า. แอพพลิเคชันปัญญาประดิษฐ์ ควรจะสามารถให้บริการลูกค้าได้อย่างดีและรวดเร็ว การกระจายผลิตภัณฑ์ได้เร็วขึ้น และช่วยเริ่มสร้างคุณค่ามากขึ้น。

โอเวอร์วาเลชันของตลาด

นักลงทุนหลายคนกังวลว่า ตลาดหลักทรัพย์นั้นมีมูลค่าสูงเกินไป และตอนนี้อยู่สูงมาก ดังแสดงในตัวเลขด้านล่างนี้ การ ประเมิน ของ เรา เอง สันนิษฐาน ว่า อัตรา ส่วน เกิน (พ.ศ. ตลาด ปศุสัตว์ ที่ มี ชื่อ เสียง ที่ สุด บาง แห่ง เคย เกี่ยว ข้อง กับ การ บีบ ดัน ให้ มี ราย ได้ จาก ตลาด. ตัวอย่างเช่น ระหว่างกลางเดือนตุลาคม 1993 ถึงกลางเดือนธันวาคม 1997 อัตราผลตอบแทนของรายปีในดัชนีมาตรฐาน 500 คือ 21 เปอร์เซ็นต์ และส่วนแบ่งของตลาดลดลงจาก 36 ถึง 10 ครั้ง ใน ทํานอง เดียว กัน ระหว่าง เดือน กรกฎาคม 2002 ถึง เดือน ตุลาคม 2007 อัตรา การ คืน ราย ได้ ประจํา ปี สําหรับ ดัชนี มาตรฐาน 500 ราย คือ 14 เปอร์เซ็นต์ และ หุ้น ใน ตลาด ลด ลง จาก 21 ถึง 17 ครั้ง. จากความคาดหวังของเรา ที่ว่าการเจริญเติบโตของจีดีพีจริง จะถูกขับเคลื่อนด้วยการผลิตที่สูงขึ้น และอัตราเงินเฟ้อที่ช้าลง แรงผลักดันเดียวกันควรจะเกิดขึ้นซ้ํา และอาจจะมีความสําคัญมากกว่า。