$7.50 juta, Gamma

Foto oleh Glassnode

Foto oleh AididiaoJP, Berita Depan

 

BITCOIN DIBAYAR HAMPIR $76.000, TERUTAMA BERKAT PENGEMBALIAN DANA ETF DAN PEMULIHAN PEMBELIAN SPOT. MASIH TERLALU PADAT DALAM RUANG KOSONG, DAN TINGKAT KEUANGAN TERUS NEGATIF, SEMENTARA TEKANAN PADA PASAR OPSI TELAH MEREDA - INI MENUNJUKKAN BAHWA LINGKUNGAN PASAR MEMBAIK, TETAPI TERLALU DINI UNTUK MEMBANGUN KEYAKINAN YANG KUAT。

Elemen inti

• BITCOIN TELAH MEMECAHKAN $70.000 MENJADI "SABUK VAKUM" ANTARA $72.000 DAN $82.000. MENURUT INDIKATOR URPD, ADA SEDIKIT PERLAWANAN TERHADAP RANTAI SAMPAI ITU DEKAT DENGAN UPLINK $82.000 SEBELUM ITU BENAR DIDORONG。
• "rasio pasokan laba" telah meningkat menjadi sekitar 60%. Dalam pengalaman sejarah, tingkat ini cenderung sesuai dengan rebound pertama di bagian bawah siklus. Untuk memastikan pasar sapi benar-benar di sini, itu akan mengambil 75% stabil。
• Dengan harga yang mendekati $74.000, "keuntungan jangka pendek" mencapai $18,4 juta per jam, seperti yang dilakukan Februari, ketika pemegang saham jangka pendek sedang dijual saat meningkat. Dan kemudian kita akan melihat apakah pasar dapat menyerap gelombang lebih dari $70.000, yang merupakan kunci untuk sampai ke $78.000 sampai $82.000。
• SELAMA SEBULAN TERAKHIR, TELAH ADA PEMULIHAN DITANDAI DALAM ALIRAN DANA ETF, MENUNJUKKAN BAHWA PERMINTAAN INSTITUSI KEMBALI DAN PASAR KEMBALI DI TEMPAT。
• PENAHAN MASA DEPAN CME TETAP RENDAH, MENUNJUKKAN BAHWA PENINGKATAN GELOMBANG SEBAGIAN BESAR PADA-RAK BUKANNYA MEMANFAATKAN。
• "camh-cum-concrete" dari pertukaran besar telah berbalik, berarti bahwa dorongan konstan sebelumnya telah diubah menjadi akumulasi baru pembelian。
• Coinbase 's spot-on-the- kegiatan pekerjaan adalah pemanasan - sering mencegah masuk kembali institusi. Ada juga penurunan ditandai dalam jumlah tekanan dilemparkan pada koin, dan musim gugur sebelumnya hampir habis。
• volatilitas yang terpasang telah menurun dari waktu ke waktu, menunjukkan penurunan permintaan perlindungan dan kembali ke normal di pasar。
• Sedikit perubahan positif dalam indikator bias pilihan menunjukkan bahwa tata letak telah mulai meningkat dan emosi membaik。
• Gamma holdout, yang dekat dengan netral, berarti bahwa pilihan jangka pendek tidak memperbesar volatilitas pasar。

Interpretasi data pada rantai

Akhirnya keluar dari zona padat

SELAMA BERMINGGU-MINGGU, BITCOIN BERDIRI PERUSAHAAN DI $70.000, DAN SEKARANG DI SEKITAR SEKITAR $74.000, BENAR-BENAR MENEROBOS ANTARA FEBRUARI DAN MARET. INDIKATOR URPD JELAS - MENUNJUKKAN DI MANA ANDA MEMBELI UANG, DI MANA ANDA MEMBELI LEBIH BANYAK ORANG, DI MANA ANDA MENDUKUNG ATAU MENOLAK。

Data menunjukkan bahwa ada akumulasi besar chip antara 59.000 dan 72.000 dolar, terutama dari gudang yang dibangun pada 2026 pada bulan Februari dan Maret, dan harga yang sekarang di bagian bawah chip intensif. Up, antara $72.000 dan $82.000 adalah zona vakum, dengan beberapa orang yang sebelumnya membelinya, dan sedikit perlawanan di masa lalu. Gelombang terobosan dibuat dalam konteks ketidakpastian geopolitik dan kemampuan pasar perifer, menunjukkan bahwa investor sekarang mempertimbangkan ruang laba-mesin sebagai sementara. Either way, dalam jangka pendek rate adalah antara 72.000 dan 82.000。

Sebuah rebound tunggal berarti apa-apa

Meskipun fakta bahwa 70.000 orang telah pecah menjadi zona vakum 72.000 menjadi 82.000, kenaikan tunggal tidak menunjukkan pembalikan struktural. Tergantung apakah pasar sehat atau tidak, itu tergantung pada apakah orang menghasilkan uang - indikator dari "rasio pasokan laba" berguna, yang menunjukkan berapa banyak bitcoin yang kini mengambang。

Secara historis, dari dasar pasar beruang ke hari-hari awal pasar ternak, indikator ini cenderung pergi dari 60% di bawah -1 kali standar, ke sekitar 75% jangka panjang rata-rata. Gelombang ini naik ke sekitar 60 persen, yang digunakan untuk menjadi tingkat rebound pertama. Jika kita bisa mendapatkan 75% stabil, itu berarti itu adalah kemungkinan nyata; jika kita sudah gemetar dalam posisi ini, itu masih cerita lama dari Bear City。

Lihat bagaimana pasar mencerna dan melempar

Selain melihat berapa banyak orang yang mengambang, perspektif penting lainnya adalah bagaimana pasar menyerap marjin keuntungan - kenaikan harga, dan seseorang selalu ingin menjualnya. Jika baru-baru ini membeli orang menjual, tapi harga tidak hancur kembali ke 59.000 untuk daerah padat 72.000, kemungkinan naik lebih besar. Rata-rata 12 jam dari "pemegang jangka pendek" mencapai keuntungan sebesar $18,4 juta per jam, seperti yang terjadi pada bulan Februari, ketika harga naik ke lebih dari 74.000, ketika dijual, dan tidak rusak。

Begitulah awal rebound di Bear City. Orang-orang yang membelinya memiliki iman yang sedikit, mereka ingin lari. Dalam beberapa minggu ke depan, jika pasar dapat menahan gelombang dan berdiri tegak di atas 70.000, kemungkinan meningkat untuk 78.000 (rata-rata pasar sebenarnya) atau bahkan 82.000 (sabuk vakum)。

Menganalisa data underlink

Agensi mulai menyelinap masuk

BITCOIN BANGKIT KEMBALI TEPAT PADA WAKTUNYA UNTUK KONFIGURASI F.E.F. AS UNTUK MENGAMBIL - 30 HARI SEBELUM PERUBAHAN DI GUDANG, KABUT KELUAR DAN MUNCUL. INI ADALAH INDIKASI BAHWA KEBUTUHAN INSTITUSI TERSEBUT TELAH KEMBALI DAN DANA TERSEBUT MULAI TERSEDIA SECARA TUNAI。

PADA SAAT YANG SAMA, KONTRAK CME FUTURE MASIH LEMAH DAN BARU SAJA BERHENTI JATUH. SEBAGIAN BESAR DI TEMPAT, BUKAN DARI LEVERAGE. SECARA HISTORIS, STRUKTUR INI TELAH LEBIH SEHAT: HARGA DIDORONG PADA PERAK ASLI DAN PERAK DARIPADA PADA GELEMBUNG YANG DIMANFAATKAN。

UKURAN ETF MENINGKAT DAN MASA DEPAN TERUS MASIH UTUH - INI BERARTI BAHWA BADAN BARU SAJA MULAI MASUK KEMBALI. JIKA PEMEGANG CME DI BELAKANG DIIKUTI, ITU BERARTI BAHWA IMAN TUMBUH DAN MENINGKAT。

Kita kembali dari tempat

"Jumlah uang yang terakumulasi di Delta baru-baru ini kembali secara signifikan, dan mata uang sekarang menjadi bersih-masuk。

Titik balik dan bitcoin ini selaras dari 60.000 titik rendah waktu, yang menunjukkan bahwa gelombang benar-benar didukung oleh nyata perak dan perak, bukan oleh turunan murni. Pertukaran cumulatif dari Delta Coinbase juga terus meningkat - Tempat ini, yang biasanya merupakan kegiatan agensi, menunjukkan bangunan lain。

Data dari pertukaran utama membaik, menunjukkan bahwa kedalaman pasar pulih dan pembeli mulai percaya. Meskipun belum mencapai titik fanatisme, telah pindah dari distribusi ke akumulasi dan pasar tempat telah ditetapkan harga - kunci untuk rebound berkelanjutan。

Tingkat pendanaan mengatakan semua orang suka menjadi kosong

Dalam beberapa minggu terakhir, angka pendanaan untuk pembaharuan kontrak telah jatuh ke nilai negatif - Ini berarti bahwa mereka yang ingin menjadi kosong di pasar turunan memiliki keuntungan mutlak. Gelombang downs dan downs ini dibangun ketika bitcoin antara 60.000 dan 70.000, dan pemain leverage umumnya tidak menghargai pasar kembali。

Menariknya, pelanggaran $74.000 terjadi melawan latar belakang angka keuangan negatif yang terus-menerus. Apa artinya? Ini adalah indikasi bahwa setidaknya bagian dari kenaikan gelombang kosong, daripada gelombang ganda。

Situasi ini sering berarti ruang kosong sudah penuh dan dapat disapu setiap saat. Ketika harga naik dan ruang kosong bahkan, membantu untuk menjaga situasi tinggi. Dalam jangka pendek, ini memang hal yang baik, tetapi penting untuk bergerak di luar tren yang terus-menerus dan menunggu untuk kembali normal dari tingkat keuangan dan keseimbangan ruang。

ATM IMPLISIT VOLATILITAS FLOWBACK

Gejolak Bitcoin mundur. Satu minggu implisit volatilitas telah turun dari sekitar 56 persen pada awal minggu menjadi 50 persen hari ini, dengan penurunan umum 3 persen poin untuk periode yang lebih lama。

Ini berarti pedagang tidak lagi gugup seperti sebelumnya dan bahwa gelombang volatilitas ketika panik pasar berakhir. Menolak volatilitas yang tersirat biasanya menyiratkan transisi dari stres ke stabilitas relatif di pasar。

Sinyal jelas: Anda secara bertahap menarik panik. Kami telah mengamati bahwa sejumlah besar perlindungan downside telah diratakan, yang juga merupakan salah satu alasan untuk penurunan dalam angka volatilitas yang tersirat dan telah berkontribusi, by the way, untuk kembali gelombang. Pasar bergerak menuju situasi yang lebih seimbang. Dalam lingkungan di mana kedua titik dan turunan relatif ringan, pagar pilihan dapat menjadi penting kekuatan mempengaruhi harga - - - Untuk saat ini, jalan ke atas mungkin lebih halus。

25 Delta Skew netral

the lereng juga mulai menyesuaikan setelah tingkat volatilitas implisit normal. 25 delta skew masih negatif, dengan durasi sekitar -10%, yang antara 4 dan 7 persen lebih rendah dari tinggi sebelumnya。

bias negatif berarti bahwa itu lebih mahal untuk melihat jatuh pilihan daripada melihat peningkatan pilihan - indikasi bahwa orang masih ingin membeli perlindungan dan bahwa pasar tidak bersedia menjual volatilitas terlalu murah。

Namun, perlahan bergerak menuju netralitas. Perubahan ini menunjukkan bahwa permintaan untuk turun ke bawah pagar mulai berkurang dan bahwa posisi pertahanan menurun。

Dengan kata lain, jatuh pilihan kurang mahal. Penyesuaian seperti biasanya terjadi ketika pasar mulai membuka pintu mereka ke atas, tapi makro tidak sepenuhnya jelas dan emosi tetap berhati-hati。

lereng saat ini menunjukkan bahwa pasar bergerak dari perlindungan panik ke struktur pilihan yang lebih seimbang, sementara juga mempersiapkan kemungkinan rebound taktis。

Sudah mulai hangat

Perubahan emosional dapat dilihat dalam pilihan. Baru-baru ini, Delta telah menghitung 54,9 persen dari transaksi positif, yang membeli - dan -lihat opsi mewakili 30.8 persen - dan Anda telah mulai berjuang ke atas dengan menonton pilihan, setelah semua dengan risiko downside terbatas。

Pada saat yang sama, kita melihat banyak perlindungan yang lebih rendah yang diratakan. Harga juga didukung oleh pembelian pagar oleh pedagang setelah mereka telah diselesaikan。

Ini adalah fitur khas dari periode transisi - awal resonansi dalam tata letak, tetapi pelestarian pertahanan satu tangan, sehingga hati-hati keseluruhan lebih positif。

Apakah ini adalah pergeseran struktural atau spekulasi jangka pendek adalah untuk dilihat lagi。

Negatif, Gamma

Dan akhirnya, lihatlah indikator yang paling penting: Paparan Gamma sebagai pemasar. Sekarang kesepakatan itu rendah, pasar 's pagar dapat dengan mudah menghisap harga pada kunci right- harga sayap kanan。

Satu-satunya titik yang berarti pada titik ini adalah $75.000 -- sekitar $4,5 miliar pada negatif Gamma menumpuk di sini. bitcoin ada di posisi ini, hanya sedikit ke atas, itu bisa memicu buy- di pagar pasar, mendorong harga untuk lebih dari 78.000。

Tanda 7.5 juta sangat penting sebelum akhir dari jangka Maret -- karena 4,5 miliar dolar yang jatuh tempo bulan ini. Ketika musim berakhir, pasar akan diratakan, dan upswing mungkin tidak begitu baik, dan pasar dapat memasuki piring atau kembali dan kembali ke baris utama dari narasi makro。

Kesimpulan

Rebound Bitcoin mendekati $75.000, dan dukungan di belakangnya semakin kuat - pengembalian dana ETF, akumulasi turnover, pemanasan Delta, dan masuk kembali baik institusi dan dispora. Pasar telah pindah dari model distribusi lama ke model akumulasi, dengan platform yang lebih stabil untuk harga。

Di sisi lain, pasar turunan masih dalam keadaan pertahanan. Ketekunan dari laju pendanaan negatif adalah indikasi overcrowding ruang kosong - yang dapat ditambahkan ke api oleh pasokan kosong kembali. Pasar untuk pilihan juga stabil, dengan setetes volatilitas dan sedikit pergeseran bias, menunjukkan bahwa suasana hati membaik, namun belum setinggi fanatisme penjudi. Secara keseluruhan, ada ruang untuk kecenderungan ke atas jangka pendek, tetapi untuk bergerak melampaui tren yang terus menerus akan tergantung pada arus terus dari inflow-up dana dan kemampuan leverage dan keyakinan untuk menjaga kecepatan。