แนวโน้มที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในการเพิ่มขึ้นของเหรียญ equity

ผู้เขียน:แมทตี้

ลบรายการภารกิจที่เลือก

ในเดือนพฤศจิกายน 2025 หลังจากออกอากาศกว่าห้าปีของยูเอ็นไอในที่สุดยูนิสวัตก็เริ่มเปลี่ยนค่าธรรมเนียม。

กระบวนการดังกล่าวได้ถูกกระตุ้นและซ้ําไปซ้ํามาตลอดหลายปี กระทั่งในปี 2024 ด้วยฉากที่น่าอายมาก: นักแสดงประเภท "'ผู้ถือเงิน' (ซึ่งได้รับการยกย่องอย่างกว้างขวางว่าเป็นนักลงทุนร่วม) ได้มาปิดกั้นข้อเสนอที่ควรจะคืนคืนให้กับผู้ถือเงินตรา ถึง กระนั้น ใน ที่ สุด มี การ รับรอง ข้อ เสนอ ของ สหประชาชาติ ด้วย การ ลง คะแนน เสียง มาก กว่า 62 ล้าน ครั้ง。

ความจริงที่ว่าเป็น DEX ที่ใหญ่ที่สุดในการเข้ารหัส มันต้องใช้เวลามากที่จะคิดออก วิธีการให้รางวัลผู้ถือป้ายของมันความสัมพันธ์ระหว่างความเสมอภาคและเงินตราสถานะ แม้ว่าผู้ถือป้ายของUNI จะถือ "เป็นเจ้าของ" ข้อตกลงในทฤษฎีเท่านั้นที่สามารถมองเห็นได้ นอกการปรากฏตัวของนักลงทุน EQUITY。

แม้ ว่า ยูนิส วาป จะ เป็น ตัว แทน ทั่ว ไป ของ การ แบ่ง แยก ระหว่าง equity กับ เงิน ตรา แต่ ปัญหา นี้ แย่ ลง เป็น เวลา หลาย ปี ส่ง ผล กระทบ เกือบ ทุก ข้อ ตก ลง ที่ ก่อ ให้ เกิด ราย ได้ โดย อาศัย พื้น ฐาน ที่ ต่อ เนื่อง。ผู้ถือหุ้นและผู้ถือเงินมักจะแข่งขันหาค่าสระเหมือนกันมันดําเนินงานโดยพื้นฐาน ภายใต้โครงสร้างทางกฏหมาย การปกครอง และเศรษฐกิจ。

ทางออกที่เสนอในอุตสาหกรรม จากการถอนหุ้นทั้งหมด และการโอนกรรมสิทธิ์ทั้งหมดไปยังห่วงโซ่ ทั้ง สอง วิธี นี้ มี ผู้ สนับสนุน แต่ ก็ มี ข้อ บกพร่อง ที่ สําคัญ ด้วย。

เส้นตายที่ 1 ความไม่เสมอภาค

การกําจัดความเสมอภาคที่สมบูรณ์ และการโอนของแนวคิดการเป็นเจ้าของทั้งหมด เป็นทางทฤษฎีอย่างไม่ต้องสงสัย ในวิสัยทัศน์นี้ สัญญาฉลาดแทนที่ข้อตกลงผู้ถือหุ้น ดุลยภาพลูกโซ่แทนที่ตารางความเสมอภาค และเครื่องหมายการปกครอง。

การยอมความ การเป็นเจ้าของแบบโปร่งแสง ทําไมล่ะ

ประเด็นสําคัญคือนอกจากว่าสินทรัพย์, การดําเนินงาน และลูกค้าของ enterprise จะเชื่อมโยงกันอย่างเต็มที่ระบบศาลภายใต้โซ่ จะเป็นรองชนะเลิศเสมอ สําหรับมติของข้อพิพาทฉันไม่รู้ คุณสามารถพยายามที่จะได้รับทั้งหมด อนุกรรมการและระเบียบ ของคุณอ้างถึงในตรรกะ แต่ก็ยังคงไม่เปลี่ยนข้อเท็จจริง - ศาลภายใต้โซ่เป็น arbiter ไม่ใช่ทุกอย่างที่อยู่ในการควบคุมของคุณ ที่จะย้ายไปยังห่วงโซ่。

ตัวอย่างเช่น ฉันสามารถเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ที่ออกโดยสัญญาที่ชาญฉลาด NFT ซึ่งระบุว่าฉันเป็นเจ้าของทรัพย์สินที่สอดคล้องกัน (เปรียบเทียบอีกครั้งว่าคุณสามารถใช้มาตรการ เพื่อให้แน่ใจว่าการกระทําหลักมีความสอดคล้องกันกับสถานะของสายโซ่。

วิธีใช้ "ไม่เสมอภาค, เงินตราตาข่าย" ใช้เฉพาะกับโครงการขนาดเล็ก:

เครือข่ายและโปรโตคอลบนห่วงโซ่ที่สมบูรณ์ เช่นบิตคอย บางโซ่สาธารณะและสมบูรณ์ดีไฟ โครงการเหล่านี้ไม่มีบริษัท ไม่มีพนักงาน ไม่มีเซอร์เวอร์ และไม่มีการพึ่งพาภายนอก เพราะนั่นคือความงามของบิตเคน ระบบที่ไม่สามารถตรวจสอบได้ และทรัพย์สินที่ไม่สามารถยึดได้。

อย่าง ไร ก็ ตาม นี่ ไม่ ใช่ สิ่ง ที่ เป็น ไป ได้ สําหรับ โครงการ ส่วน ใหญ่ (และ กิจกรรม ลูก โซ่ ส่วน ใหญ่ ที่ อาจ เป็น ไป ได้). Web2 และ web2.5 ที่เป็นเจ้าของทรัพย์สิน, ลูกค้า, การจ่ายเงิน และการดําเนินการภายใต้โซ่。

เส้นตายที่ 2 การปลดประจําการอย่างสมบูรณ์

ที่ สุด ยอด อีก แห่ง หนึ่ง ของ สเปกตรัม บาง โครงการ (ที่ จริง บริษัท ส่วน ใหญ่) ได้ ตัดสิน ใจ จะ ทิ้ง เหรียญ นั้น ไป โดย สิ้น เชิง. พวก เขา เพิ่ม ความ เสมอ ต้น เสมอ ปลาย, สร้าง ผลิตภัณฑ์ และ หลีก เลี่ยง อาการ ปวด ศีรษะ ทั้ง สิ้น ที่ เครื่องหมาย อาจ นํา มา ให้ — และ ใน ขณะ เดียว กัน ก็ เสีย สละ ผล ประโยชน์ ทุก อย่าง。

• ผลประโยชน์:ไม่มีสัญลักษณ์ หมายถึงไม่มี ก.ล.ต. มาเคาะประตูบ้าน ไม่ต้องกังวลว่าเหรียญควบคุมเป็นหลักทรัพย์ ไม่ จําเป็น ต้อง ออก แบบ ระบบ เศรษฐกิจ ที่ เป็น เครื่องหมาย, กังวล เรื่อง การ ปล่อย ก๊าซ, หรือ อธิบาย กลไก การ ไถ่ ถอน。

• ค่าใช้จ่าย:ทิ้งการตั้งถิ่นฐานทันที บันทึกการเป็นเจ้าของความโปร่งใส รายได้และความสามารถในการประสานงาน。

การโอน equity แบบดั้งเดิมนั้นแพง การตั้งถิ่นฐานก็ช้า และนักลงทุนที่มีศักยภาพส่วนใหญ่ก็เข้าถึงไม่ได้ การเข้าถึงการเริ่มต้นส่วนบุคคลยังคงแพง ไม่มีประสิทธิภาพและไม่มีพ่อ-แม่ แม้ แต่ ใน ปี 2026 กระบวนการ ที่ เรียก ร้อง ให้ ทํา การ ขาย หุ้น แบบ เปิด เผย ก็ เก่า ไป เมื่อ เทียบ กับ เด ไฟ。

แม้ จะ มี ข้อ บกพร่อง แต่ ก็ มี ความ สามารถ ที่ จะ ติด ต่อ กับ พวก เขา ได้. พวกเขาทํา..การเป็นเจ้าของชุมชนถึงผลิตภัณฑ์ที่ผู้ใช้เป็นเจ้าของก็เป็นไปได้ การทอดทิ้งของจุดนี้ คือการถอยหลัง。

เพื่อที่จะหาความสมดุลระหว่างค่าสุดขั้วทั้งสองนี้ เราต้องรู้ให้ได้ว่าหุ้นอะไร ที่ให้สิ่งที่ไม่สามารถให้ได้ด้วยเครื่องหมาย。

ความ เสมอ ภาค และ สัญลักษณ์ ให้ อะไร

1 สิทธิ ตาม กฎหมาย และ การ เดิน ทาง

เมื่อคุณมีเดิมพัน คุณมีสถานะตามกฎหมาย คุณสามารถฟ้อง บังคับใช้สิทธิ ใน กรณี ที่ มี การ ละเมิด หน้า ที่ รับ ผิด ชอบ ทาง การ เมือง หรือ การ ฉ้อ โกง โดย ผู้ อํานวย การ มี โครง สร้าง ทาง กฎหมาย ซึ่ง สามารถ กู้ คืน มา ได้。

มี การ ยอม รับ สิทธิ หรือ การ คุ้มครอง ตาม กฎหมาย ไม่ มาก นัก สําหรับ ผู้ ถือ เครื่องหมาย (ยก เว้น ใน ไม่ กี่ กรณี). พวก เขา มัก จะ หวัง แต่ ว่า ตลาด จะ ประหยัด เงิน ทุน ของ ตน。

ขณะ ที่ ตาม ทฤษฎี แล้ว งบ ทั้ง หมด ของ บริษัท อาจ ถูก ใส่ ไว้ ใน โซ่ ซึ่ง อนุญาต ให้ ผู้ ก่อ ตั้ง ได้ โดย ไม่ มี สิทธิ ตาม กฎหมาย จึง ทํา ให้ การ ตัดสิน ลง คะแนน เสียง ของ ผู้ ร่วม งาน มี ขอบ เขต ใหญ่ โต ใน การ ดําเนิน งาน และ ทํา การ โต้ แย้ง กับ จุด มุ่ง หมาย เดิม ของ การ ลง ทุน — ไว้ วางใจ ใน นิมิต และ ความ สามารถ ของ ทีม。

2. การควบคุมระบบการปกครอง

ผู้ถือหุ้นเลือกคณะกรรมการ อนุมัติธุรกรรมที่สําคัญ และมีสิทธิในการผลิต ใน ทาง ตรง กัน ข้าม บ่อย ครั้ง มี การ ให้ ของ ขวัญ แก่ ผู้ คนภาพลวงตาของการควบคุมฉันไม่รู้。

ดัง ที่ วิ นิ ก ให้ ข้อ สังเกต มี ความ ผิด ปกติ อย่าง ร้าย แรง ใน การ ควบคุม ของ เหรียญ: การ หัก หลัง ต่ํา ( (210 เปอร์เซ็นต์), การ ควบคุม ปลา วาฬ และ การ ขาด ความ ชํานาญ. บ่อยครั้งที่ห่วงโซ่ของการบริหารได้เสื่อมโทรมลงเป็น “โรงภาพยนตร์กลาง" และบ่อยครั้งทีมสามารถละเลยการลงคะแนน หากพวกเขาไม่ชอบผลลัพธ์。

3 ความชัดเจนทางกฎหมายของการรวมค่า

ใน กิจกรรม ของ M&A ผู้ถือ equity มี สิทธิ ตาม กฎหมาย ที่ จะ ได้ รับ ผล ประโยชน์. ดัง ที่ ได้ แสดง เมื่อ เร็ว ๆ นี้ ใน กรณี ของ เทน เซอร์ และ อะ เซ ลา ผู้ ถือ ป้าย มัก จะ ถูก ทิ้ง อย่าง สิ้น เชิง แม้ ว่า ได้ มี การ จัด ตั้ง โครงการ นี้ ขึ้น。

ผลของสิทธิทางกฎหมายอันหนักแน่นนี้ ในการซื้อกําไร หุ้นจะแลกเปลี่ยนได้มากกว่า ใน อีก ด้าน หนึ่ง การ ประเมิน ค่า ของ เหรียญ มัก จะ เป็น การ คาด คะเน และ ไม่ สนับสนุน เลย。

ถึง แม้ โครงการ นี้ ก่อ ให้ เกิด ราย ได้ แต่ โครงการ ส่วน ใหญ่ คง จะ ไม่ ส่ง ราย ได้ กลับ มา ให้ ผู้ ถือ เงิน เนื่อง จาก ความ เสี่ยง ใน การ ควบคุม และ ความ ขัด แย้ง ของ หน้า ที่ รับ ผิด ชอบ ทาง การ เงิน. ในขณะที่ข้อตกลงลูกโซ่ สามารถสร้างขึ้นเพื่อจําลองสิทธิดังกล่าว มันยิ่งเชื่อถือน้อยกว่าพื้นฐานทางกฎหมายสําหรับ equity。

4 สระว่ายน้ําที่กว้างขึ้นและลึกกว่า

สรุปคือ นักลงทุนและอํานาจการซื้อรวม ของตลาด equity มากกว่าตลาดเงินมาก。

• มูลค่าของตลาดหลักทรัพย์สหรัฐเพียงอย่างเดียว คืออุตสาหกรรมการเข้ารหัสทั้งหมด20 ครั้งฉันไม่รู้。

• มูลค่าของตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลก อยู่ในการเข้ารหัส46 เท่าฉันไม่รู้。
  

โปรเจกต์ที่เลือกเครื่องหมายมากกว่า equity จริงๆแล้วมาสัมผัส กับพลังงานที่มีศักยภาพในการซื้อ2-5%ฉันไม่รู้。

2026: เหรียญประจําปีประเภท equity พ.ศ

สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือ จากความเสมอภาคแบบโมเนติชัน ไปจนถึงรูปแบบการควบคุมลูกโซ่รูปแบบใหม่ 2026 จะเป็นปีแห่ง ความเสมอภาคแบบสัญลักษณ์ของนวัตกรรมและการทดลอง。

โครงการนักบิน DTC(เปิดตัวในครึ่งหลังของปี 2026) จะเป็นครั้งแรก ที่สหรัฐอเมริกาจะอนุญาตให้ผู้เข้าแข่งขันถือหุ้น นี่เป็นตัวแทนของการเปลี่ยนแปลง ของโครงสร้างพื้นฐานของตลาดทุนของสหรัฐอเมริกา

• นัสดักมี การ เสนอ การ ค้า ขาย ทรัพย์ สิน ที่ มี ค่า เป็น พิเศษ。

• แยกส่วนการจัดหาหุ้นที่แท้จริงและเปิด ด้วยการถือกรรมสิทธิ์ตามกฎหมายอย่างเต็มที่ในห่วงโซ่。

• แปรงทาสีเรากําลังอยู่ในขั้นตอนในการตกแต่ง EQUITY ผ่านเจ้าหน้าที่ ก.ล.ต。

การ ผนวก โครง สร้าง ทาง การ เงิน แบบ ดั้งเดิม เข้า กับ ทาง เดิน สาย โซ่ ที่ ถูก ปิด ไว้ นั้น ไม่ ใช่ ความ ฝัน อีก ต่อ ไป — ก็ กําลัง เกิด ขึ้น。

การเดินทางห้าปีของ Uniswap เพื่อสวิตซ์ค่าใช้จ่าย เป็นคําเตือนสําหรับโครงการดั้งเดิมที่ถูกเข้ารหัส การแยกระหว่างหุ้นและสัญลักษณ์จะไม่ถูกแก้ไขโดยอัตโนมัติ จําเป็น ต้อง มี การ ออก แบบ อย่าง จงใจ, ข้อ ตก ลง ที่ ชัดเจน และ โครง สร้าง เพื่อ แก้ไข ข้อ ขัด แย้ง ที่ เกิด ขึ้น。

ใน ที่ สุด ความ ไม่ แน่นอน นี้ เกิด จาก ความ ไม่ แน่นอน ใน การ ควบคุม และ การ ไม่ มี โครง สร้าง ทาง กฎหมาย. ไม่ว่าจะเป็นทางคณะกรรมการ ก.ล.ต. ว่าด้วย "โครงการเข้ารหัส" หรือพระราชบัญญัติ CLARITY สหรัฐอเมริกา คาดว่าจะมีการรอคอยอย่างยาวนาน。

เมื่อถึงสิ้นปีนี้ เราจะไม่พูดถึงความเสมอภาคและเครื่องหมาย เราจะคุยกันเรื่องนี้การเป็นเจ้าของ- โปร่งแสง, ย้ายได้, คุ้มครองตามกฎหมายและทําดิจิตัลการเป็นเจ้าของฉันไม่รู้。