Một bức thư nội bộ dài bốn trang, OpenAI đang chơi trò gì?

Theo sổ sách của Anthropic, doanh thu hàng năm của công ty là 30 tỷ USD. Theo chuyển đổi của OpenAI, con số bán hàng tương tự chỉ trị giá 22 tỷ USD. Không có con số nào là sai. Đây là tuyên bố đầu tiên của Giám đốc doanh thu OpenAI, Denise Dresser trong bức thư nội bộ dài 4 trang được giới truyền thông tiết lộ vào ngày 13 tháng 4. "nhu cầu đáng kinh ngạc", thừa nhận rằng quan hệ đối tác của Microsoft "hạn chế khả năng tiếp cận khách hàng của chúng tôi" và sau đó dành thời gian đáng kể để phân tích số liệu doanh thu của Anthropic. Bức thư bị rò rỉ chỉ một tuần sau khi Anthropic thông báo họ đã vượt mốc doanh thu hàng năm 30 tỷ USD.

Để hiểu điều đó, cách đơn giản nhất là bắt đầu từ ba chiều: quy mô doanh thu, bối cảnh cạnh tranh của doanh nghiệp và lộ trình trang bị sức mạnh điện toán, sau đó đặt chúng vào cùng một sơ đồ cấu trúc hợp tác đám mây.

80 亿美元的会计差距从哪里来

Nhân loại 报出 300 亿美元年化营收，OpenAI 说实际数字是 220亿。 Sự chênh lệch 8 tỷ USD là do hai công ty lựa chọn hoàn toàn khác nhau về mặt kế toán doanh thu.

Anthropic sử dụng phương pháp tính tổng: Khi một công ty mua hạn mức sử dụng của Claude thông qua AWS, Anthropic sẽ tính toàn bộ số tiền là doanh thu hàng đầu và sau đó coi phần chia sẻ nền tảng được trả cho Amazon là chi phí. Ngược lại, OpenAI chỉ ghi lại số tiền ròng thực sự nhận được từ Microsoft và phần chia sẻ của Microsoft không được ghi vào dòng trên cùng.

两种方式都符合美国通用会计准则（GAAP）。 Logic của Anthropic là nó là "chính" trong các giao dịch của khách hàng và các nhà cung cấp đám mây chỉ là kênh phân phối. Logic của OpenAI là nó coi Microsoft như một "đại lý" và chỉ tính phần thực tế nhận được. Căn nguyên của sự bất đồng không phải là ai làm hàng giả mà là ai quyết liệt hơn trong việc khẳng định vị trí thống trị của mình trong chuỗi bán hàng.

Dresser đã viết trong bản ghi nhớ rằng Anthropic "đã sử dụng các kỹ thuật kế toán để làm cho con số doanh thu có vẻ lớn hơn", bao gồm cả việc đưa toàn bộ tổng doanh thu từ AWS và Google làm doanh thu hàng đầu. Nội dung của câu này không khó hiểu. Khi Anthropic gửi bản cáo bạch S-1 của mình cho SEC, kiểm toán viên sẽ đưa ra phán quyết về tầm cỡ này và có thể cần phải có một tầm cỡ thống nhất về việc công bố thông tin được điều chỉnh. Tính theo cùng tầm cỡ thì Anthropic là 22 tỷ và OpenAI là 24 tỷ. Đảng lãnh đạo đã thay đổi quan điểm của mình.

需要说明的是,Anthropic 的收入增速本身已经是历史级别的。 Theo dữ liệu từ các phương tiện truyền thông như Bloomberg và Sacra, doanh thu hàng năm của nó đã tăng từ khoảng 9 tỷ USD vào cuối quý 4 năm 2025 lên Hiện tại là 30 tỷ USD, gấp hơn ba lần trong vòng chưa đầy năm tháng và điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động mua hàng thực sự của khách hàng và không thể giải thích được bằng những điều chỉnh tầm cỡ sổ sách. Cốt lõi của cuộc tranh cãi về kế toán này không phải là việc Anthropic đang bị thu hẹp mà là OpenAI đang sử dụng con dao “tầm cỡ” để vẽ lại ranh giới.

Các doanh nghiệp đang bắt kịp nhanh hơn hầu hết mọi người mong đợi

Ramp theo dõi hành vi chi tiêu AI thực tế của hàng nghìn doanh nghiệp trên nền tảng và là nguồn dữ liệu trực tiếp để đánh giá các lựa chọn thực sự của doanh nghiệp.

Dữ liệu tháng 4 của Ramp AI Index: Tỷ lệ khách hàng doanh nghiệp trả tiền của Anthropic tăng lên 30,6%, của OpenAI là 35,2% và khoảng cách thu hẹp xuống 4,6 điểm phần trăm từ mức 11 điểm phần trăm trong tháng Hai. Với tốc độ tăng trưởng trung bình hàng tháng của Anthropic là +6,3 điểm phần trăm trong hai tháng qua (bản thân đây là kỷ lục tăng trưởng trong một tháng lớn nhất đối với chỉ số này), nó sẽ vượt qua OpenAI về chỉ số này trong khoảng hai tháng.

更值得注意的是结构性信号。 Anthropic dẫn đầu đã trở thành hiện thực trong ba ngành có sức mua cao, với công nghệ/phần mềm thông tin (63% so với 54%), dịch vụ tài chính (52% so với 46%) và dịch vụ chuyên nghiệp (47% so với 44%) đều vượt qua OpenAI. Ba ngành này tình cờ là lĩnh vực tập trung ngân sách AI của công ty nhất và là nơi đưa ra các quyết định mua sắm chuyên biệt nhất. Điều này có nghĩa là các công ty có tiếng nói lớn nhất trong chuỗi mua AI đã bắt đầu nghiêng về phía Anthropic.

德雷瑟在备忘录里罕见地承认,Anthrop ic 「在企业客户中拥有显著的领先优势」，理由是编程能力。 Câu này xuất phát từ bên trong OpenAI và sức nặng của nó hoàn toàn khác với đánh giá bên ngoài. Đây là một công ty nói với nhân viên của mình trong nội bộ rằng bên kia đã giành chiến thắng trên chiến trường cốt lõi. Cô cũng thêm lời cảnh báo: “Bạn không muốn trở thành một công ty chỉ có một sản phẩm trong cuộc chiến nền tảng”. Điều này nhằm nhắc nhở nhân viên rằng nếu lợi thế lập trình của Claude không thể được mở rộng sang lớp nền tảng thì cuối cùng nó sẽ chỉ là một tấm vé chứ không phải một tấm vé đi thuyền.

Khoảng cách sức mạnh tính toán: tương tự ngày nay, bốn lần vào năm 2030

Năng lực sức mạnh tính toán là khía cạnh cạnh tranh khó rút ngắn nhất giữa các công ty AI trong thời gian ngắn, bởi vì chu kỳ xây dựng của nó được tính bằng năm và ngưỡng tài trợ được tính bằng hàng chục tỷ.

当前的数字看起来差距不大：OpenAI 约 1.9 吉瓦，Anthropic 约 1.4 吉瓦，相差约 35%。 Dresser mô tả Anthropic trong bản ghi nhớ là "hoạt động trên một đường cong nhỏ hơn có ý nghĩa". Tuy nhiên, nhận định này không hề cường điệu trong việc so sánh năng lực hiện tại. Khoảng cách là có thật nhưng chưa mang tính quyết định.

Sự phân nhánh thực sự sẽ diễn ra sau năm 2027. OpenAI có kế hoạch đạt công suất tính toán 30 gigawatt vào năm 2030, được hỗ trợ bởi hợp đồng điện toán đám mây 5 năm trị giá 30 tỷ USD với Oracle, toàn bộ dự án cơ sở hạ tầng Stargate và tổng cam kết xây dựng là 1,4 nghìn tỷ USD.

Con đường phụ thuộc của Anthropic là một thỏa thuận về chip tùy chỉnh Broadcom với công suất 3,5 GW, được triển khai thông qua Google Cloud, có hiệu lực từ năm 2027, cộng với cụm đào tạo hiện có của AWS, mục tiêu là 7-8 GW vào cuối năm 2027.

即便 Anthropic Về mặt kỹ thuật, khoảng cách này không phải là không thể vượt qua về mặt kỹ thuật. Nếu hiệu quả của mô hình được cải thiện đủ để tạo ra nhiều doanh thu hơn trên mỗi đơn vị sức mạnh tính toán, Anthropic có thể tạo ra một sản phẩm đủ tốt với sức mạnh tính toán ít hơn.

Nhưng họ phải hỗ trợ chi phí mua sắm năng lượng điện toán của chính mình thông qua doanh thu đăng ký liên tục miễn là động lực của Claude về phía doanh nghiệp vẫn tiếp tục: Theo ước tính của Sacra, Anthropic sẽ trả khoảng 1,9 tỷ USD cho các đối tác đám mây trong năm nay, tăng lên khoảng 6,4 tỷ USD vào năm 2027.

Amazon, đặt cược vào hai đối thủ cạnh tranh cùng một lúc

Câu hấp dẫn nhất trong bản ghi nhớ là việc Dresser mô tả trực tiếp về Microsoft quan hệ đối tác, mà cô ấy viết "cũng hạn chế khả năng của chúng tôi trong việc tiếp cận các công ty ở vị trí của họ."

Việc OpenAI chuyển sang Amazon đã rất rõ ràng: Theo CNBC, vào tháng 2 năm nay, Amazon đã công bố khoản đầu tư 50 tỷ USD vào OpenAI và cũng đạt được chứng chỉ phân phối đám mây độc quyền của bên thứ ba cho Frontier, nền tảng quản lý đại lý doanh nghiệp OpenAI.

Đây là sự chuyển đổi tích cực từ đường đua Microsoft sang đường đua Amazon. Logic đằng sau nó rất đơn giản. Cơ sở hạ tầng AI của nhiều khách hàng doanh nghiệp đã được xây dựng trên nền tảng Bedrock của AWS. Các điều khoản độc quyền của Microsoft khiến OpenAI khó bán trực tiếp tại đó.

Nhưng mặt khác của sự cạnh tranh của Amazon cũng đáng được chú ý. Nó hiện là đối tác cơ sở hạ tầng đám mây và nhà đầu tư chiến lược lớn nhất của Anthropic, với khoản đầu tư tích lũy là 8 tỷ USD. Cụm Project Rainier do hai bên triển khai đã triển khai được khoảng 500.000 chip Trainium 2. Tổng số tiền đặt cược của Amazon vào cuộc đua AI là 58 tỷ USD, thuộc về hai đối thủ đang đối đầu nhau trên thị trường doanh nghiệp.

Đây không phải là sự đặt cược nhiều lần của một nhà cung cấp đám mây siêu quy mô, mà là một cấu trúc chính xác hơn: Amazon vừa là "đồng minh chiến lược và nhà tài trợ lớn nhất" của Anthropic, vừa là nền tảng đám mây mới của OpenAI để "thay thế Microsoft".

Khi hai công ty cạnh tranh để giành cùng một khách hàng doanh nghiệp, kênh mà họ cạnh tranh sẽ là nền tảng Bedrock của Amazon, nơi phân phối các mẫu xe của cả hai công ty. Amazon sẽ thắng ai chuyển đổi tốt hơn trên Bedrock, nhưng OpenAI và Anthropic sẽ thua nhau.

Dưới áp lực của việc thị phần doanh nghiệp tiếp tục bị xói mòn và những rạn nứt về cơ cấu trong sự hợp tác của Microsoft, OpenAI đã chọn sử dụng một cuộc chiến kỹ thuật số được tính toán cẩn thận để xây dựng lại câu chuyện, đồng thời sử dụng Amazon để bố trí lại hệ thống phân phối. Với mỗi bộ số trong số ba bộ số được chia nhỏ, cuộc thi này phức tạp hơn mức mà bên nào muốn bạn thấy.