Mua nhà máy 100 tỷ USD, Bezos và Middle East Capital rót tiền AI từ đám mây vào xưởng

100 tỷ USD. Đó là con số Bezos đang huy động cho một quỹ mới. Theo báo cáo độc quyền của WSJ vào ngày 19 tháng 3, quỹ này, được gọi là "Công cụ chuyển đổi sản xuất", sẽ chuyên mua lại các công ty công nghiệp trong lĩnh vực sản xuất chip, quốc phòng và hàng không vũ trụ, sau đó chuyển đổi chúng bằng AI.

Con số này lớn ngang ngửa với SoftBank Vision Fund. Nhưng tiền đi đâu lại hoàn toàn khác.

Quỹ Tầm nhìn đã đầu tư 98,6 tỷ USD vào các công ty nền tảng Internet như Uber, WeWork và DoorDash vào năm 2017. Tám năm sau, Bezos, với số tiền tương tự, không nhắm mục tiêu đến những người viết mã mà là những người chạy máy công cụ.

Đây không phải là một khoản đầu tư riêng biệt. Bezos gia nhập Project Prometheus với tư cách là đồng CEO vào năm ngoái, một công ty khởi nghiệp sử dụng AI để mô phỏng hành vi của thế giới vật chất và đã huy động được 6,2 tỷ USD tài chính. Một đồng CEO khác, Vikram Bajaj, là người đồng sáng lập Verily, đơn vị khoa học đời sống của Google. Quỹ mới trị giá 100 tỷ USD sẽ tìm chỗ cho mô hình của Prometheus - mua nhà máy và đưa mô hình vào đó.

Giám đốc điều hành Blue Origin David Limp đã gia nhập ban giám đốc Prometheus. Bezos gần đây đã tới Singapore và Trung Đông, và FT đưa tin rằng Cơ quan đầu tư Abu Dhabi và Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon đều có mặt tại bàn đàm phán.

Tiền AI đang trở nên “nặng nề”

Nếu bạn đặt quỹ này vào bức tranh toàn cảnh về vốn AI trong hai năm qua, xu hướng này là hiển nhiên.

Theo thống kê của Crunchbase, tổng vốn đầu tư mạo hiểm AI toàn cầu vào năm 2025 sẽ đạt 89,4 tỷ USD, trong đó các công ty mô hình cơ bản sẽ lấy đi 80 tỷ USD. OpenAI đã thu về 40 tỷ chỉ trong một lần, Anthropic đã kiếm được tổng cộng 16,5 tỷ trong hai vòng trong suốt cả năm và xAI của Elon Musk đã kiếm được tổng cộng hơn 42 tỷ. Phần lớn số tiền này được sử dụng để đào tạo các mô hình và thuê sức mạnh tính toán.

Đồng thời, bốn nhà cung cấp đám mây lớn Amazon, Google, Meta và Microsoft sẽ chi khoảng 320 tỷ USD cho các trung tâm dữ liệu vào năm 2025. Goldman Sachs dự đoán con số đó sẽ vượt quá 527 tỷ USD vào năm 2026. Dự án Stargate thậm chí còn đưa ra kế hoạch đầu tư nhiều năm trị giá 500 tỷ USD. Tập đoàn Dell'Oro dự đoán rằng chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ lần đầu tiên vượt quá 1 nghìn tỷ USD vào năm 2026.

Tất cả số tiền này được sử dụng để làm điều tương tự: làm cho AI chạy nhanh hơn. Nhưng không phải 100 tỷ USD của Bezos. Thứ anh ấy muốn mua không phải là sức mạnh tính toán mà là năng lực sản xuất.

Prometheus thuê một văn phòng rộng 30.000 foot vuông tại Khu Tài chính của San Francisco và hiện đang tìm kiếm không gian rộng ít nhất gấp đôi. Nhưng tham vọng cốt lõi của nó không phải ở San Francisco mà là ở nhà máy.

Các gã khổng lồ về chip cũng đang bỏ phiếu bằng đôi chân của mình

Cùng ngày Bezos tuyên bố gây quỹ, Samsung tuyên bố sẽ đầu tư hơn 110 nghìn tỷ won (khoảng 73,3 tỷ USD) vào năm 2026 để mở rộng năng lực sản xuất chip cũng như nghiên cứu và phát triển. Theo Bloomberg, đây là cam kết đầu tư chip hàng năm lớn nhất trong lịch sử của Samsung, cao hơn 22% so với mức 90,4 nghìn tỷ won vào năm 2025. 110 nghìn tỷ won này bao gồm chi phí vốn và R&D. Sự phân chia của Samsung vào năm 2025 là chi phí vốn là 52,7 nghìn tỷ won cộng với hoạt động R&D là 37,7 nghìn tỷ won.

Chỉ nhìn vào chi tiêu vốn, vốn đầu tư chip của Samsung ở Năm 2026 cũng vượt quá ngân sách chi tiêu vốn của TSMC khoảng 52-56 tỷ USD trong cùng năm. Khoản đầu tư vào chip hàng năm của Samsung lần đầu tiên trong lịch sử đã vượt qua TSMC.

Tiền của Samsung chủ yếu đặt cược vào bộ nhớ băng thông cao (HBM) – chuỗi cung ứng cốt lõi cho bộ xử lý AI của NVIDIA. Theo đồng Giám đốc điều hành Samsung Jeon Young-hyun, “Sự xuất hiện của Agentic AI đang thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ về số lượng đơn đặt hàng của khách hàng”. Samsung cần giành lại sự thống trị thị trường HBM từ tay SK Hynix.

Trên cùng biểu đồ, xu hướng của Intel hoàn toàn trái ngược. Chi phí vốn của Intel giảm mạnh 39% so với cùng kỳ xuống còn 14,7 tỷ USD vào năm 2025 và dự kiến ​​sẽ giảm thêm xuống còn 12-14 tỷ USD vào năm 2026. Theo phân tích của TrendForce, hoạt động kinh doanh sản xuất chip của Intel vẫn chưa giành được các khách hàng lớn bên ngoài và bị kẹt giữa quy mô của TSMC và mức độ sẵn sàng đầu tư của Samsung.

Theo báo cáo tương tự của Bloomberg, chính phủ Hàn Quốc cũng đưa ra kế hoạch hỗ trợ ngành bán dẫn trị giá 23 tỷ USD trong cùng thời gian. Khoản đầu tư kỷ lục của Samsung, cùng với sự hỗ trợ của chính phủ, đều đi theo cùng một hướng: Vốn AI đang tăng tốc từ lớp phần mềm sang lớp vật lý.

Trung Đông đang đặt cược vào mọi cấp độ

Danh sách LP của Bezos bản thân nó là một bản đồ địa lý vốn.

Cơ quan đầu tư Abu Dhabi (ADIA) là một LP tiềm năng cho quỹ sản xuất trị giá 100 tỷ USD, FT đưa tin. Điều này có nghĩa là việc bố trí vốn chủ quyền của Trung Đông trên con đường AI đã mở rộng từ lớp mô hình sang lớp sản xuất.

Quỹ dành riêng cho AI của Abu Dhabi MGX đã đầu tư vào Anthropic, xAI và Databricks. Nó cũng đã tham gia vào Quan hệ đối tác cơ sở hạ tầng AI do BlackRock và Microsoft dẫn đầu (có kế hoạch đầu tư 100 tỷ USD vào cơ sở hạ tầng AI), đồng thời tham gia vào thỏa thuận trị giá 40 tỷ USD trong đó NVIDIA và Microsoft cùng mua lại nhà điều hành trung tâm dữ liệu Aligned Data Centers. Mubadala đầu tư vào Anthropic, công ty đã hoàn thành 8 thương vụ liên quan đến AI trong 4 năm qua.

Saudi PIF có một con đường hơi khác - họ đang đàm phán về quỹ hợp tác trị giá 40 tỷ USD với a16z, đồng thời có kế hoạch xây dựng công suất trung tâm dữ liệu 6GW ở Ả Rập Saudi vào năm 2034 thông qua công ty Humain. Theo Global SWF, các quỹ có chủ quyền trong khu vực GCC đã triển khai 136 tỷ USD trên toàn cầu vào năm 2024, chiếm 54% dòng vốn có chủ quyền toàn cầu.

Nhưng cũng có những cánh cửa đã đóng lại. Theo các báo cáo công khai, Anthropic đã từ chối rõ ràng khoản đầu tư từ Saudi PIF trong vòng cấp vốn cuối cùng với lý do an ninh quốc gia. Không phải ai cũng có thể đưa tiền cho lớp mô hình, nhưng không có rào cản nào như vậy ở lớp cơ sở hạ tầng và lớp sản xuất.

Quỹ này vẫn đang trong giai đoạn đàm phán ban đầu và mục tiêu mua lại cũng như cổ phiếu LP cụ thể vẫn chưa được công bố. Nhưng hướng đi đã được vạch ra. Bezos không quảng cáo một mô hình, ông ấy đang quảng cáo một chuỗi cung ứng.