SERATUS DOLAR SETELAH EMPAT TAHUN, AKAN RENCANA UNTUK SEPOTONG KOTORAN MENJADI KENYATAAN?

Foto oleh Liam Akiba Wright

Bahasa asli:

TL; DR:

• Dilaporkan bahwa Bank of Slags telah menerbitkan studi Uniswap, memberikan harga target US $100 untuk 2030。
• Logika inti dari slag adalah bahwa aset tokenized akan menghasilkan kebutuhan likuiditas DeFi terbuka, dan Uniswap diharapkan untuk mengambil alih sejumlah besar transaksi dan mendapatkan biaya。
• Namun, sebagian besar produk moneter tingkat agenda dibuat berdasarkan akses, dan produk-produk Belet Buidl membuktikan bahwa hambatan untuk mengakses tetap di trek DeFi。

STANDARD CHARTERED BANK TELAH MENETAPKAN HARGA TARGET PADA $100 PADA AKHIR 2030 UNTUK TOKEN UNI, YANG BERARTI BAHWA KEPALA TRANSAKSI PERGI KE PERTUKARAN PUSAT UNTUK MANAJEMEN KOIN, YANG JAUH DI ATAS HARGA PASAR SAAT INI。

The slag berpendapat bahwa aset dimonetisasi masa depan dari berbagai jenis akan membutuhkan platform perdagangan desentralisasi yang akan mengubah instrumen keuangan sepanjang rantai fragmentasi menjadi likuiditas negosiasi。

The slag menghitung bahwa pada tahun 2028, total ukuran aset yang dimonetisasi global akan mencapai $4 triliun; pada tahun 2030, saham dari aset dimonetisasi mengalir ke pasar DeFi akan meningkat dari sekitar 3,5 persen hingga 30 persen saat ini. Berdasarkan perkiraan itu, ukuran aset yang dibawa di pasar DeFi diharapkan melebihi $2 triliun pada tahun 2030。

Bank, regulator, transfer penyedia layanan pendaftaran dan platform kepatuhan semua diatur pada jalur moneter. Namun, perjanjian decentrisasi terbuka akan menutupi dividen likuiditas jika aset tersebut memerlukan kemampuan untuk diperdagangkan 24 jam sehari, jaminan fleksibel, kombinasi lintas produk dan tidak dapat dipenuhi oleh sistem tunggal yang dimiliki。

Berdasarkan lingkungan pasar saat ini, inti dari keraguan industri muncul: apakah aset dalam rantai, seperti koin hutang nasional, token dana, token saham, standar, akan menjadi target cairan dari pasar yang terdesentralisasi terbuka, atau apakah mereka akan selalu dibatasi untuk sirkulasi dalam sistem tertutup dengan akses ketat dan transfer ke kendali penuh

Prospek pertumbuhan tergantung pada likuiditas terbuka

Target penilaian yang diberikan oleh slag didasarkan pada asumsi berlapis: pertama, ekspansi substansial dalam ukuran pasar aset monetized; kedua, sebagian besar dari aset yang dimonetized tidak lagi hanya cain- berbasis, aset dikendalikan, tetapi sebenarnya aktif di pasar DeFi; dan akhirnya, Uniswap mampu mengambil bagian yang cukup besar dari transaksi terkait, menyebabkan peningkatan nilai mata uang UNI. Di jantung logika, fokus bergeser dari distribusi aset ke rantai transaksi likuiditas。

Uang dari aset telah lama didefinisikan sebagai kesempatan jangka panjang utama. Pada tahun 2024, Bank mengeluarkan laporan bersama dengan perusahaan konsultan Synpulse memprediksi bahwa skala monetisasi aset global akan sebesar $30,1 triliun di 2034, dengan keuangan perdagangan sebagai salah satu aplikasi utama. Pada saat yang sama, laporan menyebutkan bahwa uang akan mengarah ke aplikasi DeFi baru dan model bisnis。

Citicorp, pada bulan Juni 2026, mengeluarkan laporan tentang monetisasi yang membandingkan ukuran pasar dengan batasan yang berlawanan: Skenario dasar untuk garis yang diproyeksikan $5.5 triliun aset yang dimonetisasi pada tahun 2030-an, dengan skenario optimis dari $8.2 triliun. Laporan ini juga mencatat bahwa model Hybrid mungkin mendominasi dan bahwa lembaga akan mengontrol distribusi, distribusi dan saluran penyelesaian。

Dikotomi dari dua rute secara langsung menentukan ruang pengembangan Uniswap. Open DeFi akan memiliki ruang pengembangan yang sangat terbatas jika aset tokenized terus tumbuh dalam ukuran, tetapi nilai mereka selalu disimpan dalam platform perbankan, past-melalui layanan sistem penyedia, voucher jaringan dan pasar perdagangan compliance。

Di sisi lain, status industri perjanjian seperti Uniswap akan secara signifikan ditingkatkan jika berbagai jenis instrumen keuangan monetisasi, mata uang yang stabil, aset menggadaikan dibutuhkan perdagangan bebas melintasi jalur produk。

Data DeFiLlama menegaskan bahwa Uniswap memiliki dasar untuk permintaan. Seperti pada saat rilis, total multi- chain gudang volume kesepakatan itu sekitar $2.89 miliar, dengan hampir 30 hari biaya pemrosesan mendapatkan lebih dari $50 juta。

Data yang tersedia hanya mewakili skala operasi dasar, tapi cukup untuk menunjukkan bahwa posisi Uniswap adalah infrastruktur cairan。

Ada perbedaan etika yang jelas antara dua lembaga. Masalah dari Token Dana adalah proses yang menciptakan tempat untuk transaksi yang memungkinkan pertukaran secara gratis dari koin dan koin yang stabil, jaminan, aset lainnya dan adalah bisnis independen lainnya。

Jarak antara keduanya menentukan apakah otomatisasi sebagai pemasar, Uniswap, dapat menjadi kebutuhan infrastruktur, atau hanya bypass ke tepi。

Akibatnya, pilihan perdagangan saluran dan penerbitan aset sama pentingnya. Likuiditas menentukan apakah suatu produk yang diuntungkan dapat membentuk pasar yang dapat diperdagangkan, dapat digunakan kembali sebagai jaminan, atau aset yang dapat menetap, atau akan menjadi dokumen statis dari judul dalam sistem kepatuhan。

Belet BuIDL: Hubungkan ke DeFi tapi buat gerbang akses

The Digital Liquidity Fund (DMF) dari institusi Bélédé adalah kasus nyata di tangan. Pada bulan Februari tahun ini, Uniswap Labs dan Compliance Platform Securitize bersamaan mengumumkan bahwa BIDL, badan dolar Amerika Serikat, telah mendarat di saluran perdagangan UniswapX。

Korespondensi ini tunduk kepada mekanisme transaksi uang yang dibutuhkan, yang hanya terbuka bagi pengguna white- daftar dan peserta yang telah memenuhi syarat。

Laporan sebelumnya CryptoSlate tentang BUIDL titik inti kontradiksi: sedangkan pemegang BUIDL dapat bertukar USDC melalui UniswapX, ada ambang batas ketat untuk akses ke transaksi。

Sementara proses transaksi didasarkan pada teknologi DeFi, peredaran aset terbatas untuk peserta institusi yang lulus izin。

MODEL REGULASI SEPENUHNYA TERCERMIN DALAM ATURAN PENERBITAN AWAL BELED BUIDL: PRODUK INI HANYA DITUJUKAN UNTUK PARA INVESTOR YANG MEMENUHI SYARAT, DENGAN NILAI MINIMUM START- UP SEBESAR $5 JUTA, DAN ASET HANYA DAPAT DITRANSFER KE PENERIMA SEBELUMNYA YANG DISETUJUI DAN TIDAK DIPERDAGANGKAN PADA PERTUKARAN APAPUN。

Menurut RWA.xyz, pada 16 Juni, total aset BUIDL sekitar $2.37 miliar, dengan hanya 108 pemegang。

Kombinasi aturan akses tidak akan sulit untuk membedakan status saat ini dari industri moneter. Large- skala produk moneter dapat diproduksi sepanjang rantai, tetapi partisipasi sangat terpusat dan dikelola sepanjang proses。

Pada Mei 2026, materi pameran investor juga digunakan sebagai kasus di mana akses Uniswap digunakan untuk membenarkan penggunaan platform desentralisasi untuk distribusi aset dan perdagangan。

Bahkan jika penilaian penuh UNI tidak tersedia di depan umum, pertunjukan jalan akan ditransfer ke perusahaan dukungan aset digital infrastruktur, yang di bagian bawah harga target $100。

Model Belet BuIDL berada di antara, dengan teknologi Uniswap yang digunakan di bagian bawah, tetapi kontrol akses lembaga-lembaga yang disediakan selama proses. Desain ini menyediakan jembatan untuk infrastruktur DeFi, tetapi tidak menempatkan aset tokenized dalam kolam terbuka tanpa ambang pintu。

Pilihan likuiditas yang diterima oleh aset agensi diharapkan dimulai dengan model kompromi yang bergantung pada infrastruktur DeFi untuk menyelesaikan transaksi dan penyelesaian, sementara memaksakan pembatasan kaku pada identitas pengguna, transfer aset dan counterparty。

UNI MASIH KURANG NILAI MEKANISME PENANGKAPAN

Bahkan jika Uniswap adalah untuk melakukan lebih transaksi dunia-nyata dari aset dimonetisasi, itu tidak akan mewakili keuntungan langsung untuk pemilik UNI, dan kesepakatan masih kurang nilai stabil mekanisme penangkapan。

Usulan peningkatan ekonomi UNI, sebelumnya diadopsi oleh masyarakat di platform Tally, mengklarifikasi alokasi biaya protokol, mekanisme penghancuran UNI dan menyarankan agar Uniswap harus menjadi pusat perdagangan baku untuk aset yang dimonetisasi。

Paket ini menyediakan jalur pendaratan untuk logika valuasi, tapi ada beberapa tempat: resolusi pemerintahan masyarakat, penyesuaian biaya, kerjasama bisnis institusi, pertumbuhan dalam transaksi nyata。

SAMPAH INI MEMINTA HARGA TARGET $100, YANG TIDAK HANYA JAUH DI ATAS POLA SAAT INI, TETAPI BAHKAN DI LUAR PUNCAK 2021. TUJUAN INI TIDAK DAPAT DIDUKUNG OLEH PERTUMBUHAN DALAM PENERBITAN ASET SAJA, TETAPI HARUS DIDUKUNG OLEH ARUS PERDAGANGAN YANG NYATA DAN BERKELANJUTAN, PENDAPATAN TETAP DARI BIAYA DAN BIAYA, BERSAMA DENGAN PENGATURAN YANG JELAS UNTUK PENGEMBANGAN DAN NILAI MATA UANG - MENGHUBUNGKAN MEKANISME。

KONTRADIKSI PUSAT ANTARA MONETISASI INSTITUSI ADALAH BAHWA BANK DAN LEMBAGA REGULASI MEMERLUKAN KEMAMPUAN UNTUK MENDESENTRALISASI, ANTAR ALIA, MERANTAI PEMUKIMAN, TRANSFER PULANG-JAM, HIPOTEK YANG DAPAT DIPROGRAM, DAN PEMBAYARAN MATA UANG YANG STABIL, SEMENTARA PADA SAAT YANG SAMA BERSIKERAS PADA IDENTIFIKASI KYC, PEMBATASAN TRANSFER ASET, JUMLAH DARI COUNTERPARTIES, DAN KENDALI OTONOM ATAS LAYOUT PASAR SEKUNDER。

Peringatan ini juga dikonfirmasi oleh penelitian tentang kebangkrutan yang dilakukan oleh Dewan Stabilitas Keuangan. Laporan tersebut menunjukkan bahwa monetisasi global saat ini kecil, dengan beberapa masalah akses tertutup, interoperabilitas inter- platform yang tidak memadai, aset penyelesaian terbatas dan perpecahan platform perdagangan。

Friksi ini adalah hambatan pusat yang mencegah aset dimonetisasi menjadi penanda defi likuiditas umum。

Jika hambatan industri tersebut bertahan, Uniswap hanya akan menjadi antarmuka terkait pada margin sistem monetisasi institusi; jika rasa sakit secara bertahap mereda, kesepakatan akan menjadi tempat pusat untuk berurusan dengan uang token, uang stabil, dan rumah-tumbuh dan dienkripsi aset。

Pada akhirnya, inti dari perkiraan penilaian ini tergantung pada di mana likuiditas uang akhirnya pergi. Harga target dari $100 mewakili cukup up- to-date ruang, dan sinyal yang lebih penting adalah bahwa sebuah peluncur tradisional Wall Street telah mendukung kesempatan DeFi kesepakatan untuk membagi gelombang monetisasi institusi。

Kasus Baleil telah menunjukkan bahwa lembaga dapat menggunakan teknologi DeFi sambil mempertahankan kontrol mobilitas yang ketat; visi kelompok utama dari industri monetilisasi juga menunjukkan bahwa Wall Street memiliki sistem yang bercampur dengan distribusi, distribusi, dan pengiriman link yang kuat di tangan institusi; dan berbagai jenis industri bahwa Dewan Stabilitas Keuangan telah menyarankan menyoroti interoperabilitas dan sistem pemukiman tetap sentral untuk industri。

Sinyal pasar berikutnya akan datang dari lebih banyak kasus akses aset tokenized. Jika semua aset baru akan ditempatkan pada daftar putih terpisah, terbuka DeFi akan mampu membagi hanya sebagian kecil dari pasar; jika kesatuan aset likuiditas renang secara bertahap mendarat, akan ada lebih sedikit aturan kontrol diri-didefinisikan, dan Uniswap tidak akan lagi dibatasi untuk konversi mata uang asli terenkripsi。