Đặc điểm của các dự án đã bị sàn giao dịch chính thống hủy niêm yết là gì?

Tác giả: Hu Tao, ChainCatcher

Trong ngành mã hóa, “niêm yết” từng có nghĩa là sự ra đời của một huyền thoại làm giàu khác, nhưng giờ đây, nó có thể chỉ là khúc dạo đầu cho một quá trình thanh toán bù trừ kéo dài.

Vào ngày 18 tháng 3, Binance thông báo rằng họ sẽ ngừng giao dịch và hủy niêm yết 8 token, bao gồm Ampleforth (FORTH), Giao thức Hooked (HOOK), IDEX (IDEX), Vòng lặp (LRC), Neutron (NTRN), Vốn rạng rỡ (RDNT) và các loại khác. REZ-PERP, BABY-PERP, GMX-PERP, T-PERP, YB-PERP, TRANG CHỦ-PERP, CATI-PERP, DOGS-PERP, DRIFT-PERP et al. DecentralGPT), Thẻ BNB (Thẻ BNB), PFVS (Puffverse), RDO (Reddio), MILK (MilkyWay), TAT (Tell A Tale) và hơn thế nữa.

Vào tháng 1 trước đó, OKX đã thông báo hủy niêm yết 7 token, bao gồm ULTI, GEAR, VRA, DAO, CXT, RDNT và ELON. Ngoài ra, Bithumb và Upbit cũng tuyên bố hủy niêm yết nhiều loại tiền tệ.

"Cơn bão hủy niêm yết" trên khắp các thị trường giao ngay và thị trường phái sinh đã phát đi một tín hiệu lạnh lùng và rõ ràng tới thế giới bên ngoài: các sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu đang trải qua một sự thay đổi mô hình từ “giai đoạn mở rộng” tài sản sang “giai đoạn thu hẹp”.

Họ đang đánh giá lại các tài sản cơ bản và thiết lập cơ chế niêm yết và hủy niêm yết token mới dựa trên tính thanh khoản, chất lượng, tính minh bạch, v.v. của mã thông báo/dự án. Điều này sẽ không chỉ đóng vai trò ngăn chặn các đợt niêm yết khác hoặc các dự án niêm yết tiềm năng mà còn bảo vệ tốt hơn lợi ích của các nhà đầu tư.

1. Sự sống sót của "Zombie" dưới lớp áo sáng chói

Điều đáng buồn là danh sách "dọn dẹp" này bao gồm nhiều ngôi sao đường đua có nhiều hy vọng, chẳng hạn như LRC, FORTH, NTRN, RDNT, v.v.

Trong số đó, Loopring (LRC) đã trở thành một ngôi sao đang lên trong làn sóng DeFi và là ánh sáng của các dự án Trung Quốc với câu chuyện về "Mở rộng lớp 2 + giao dịch phi tập trung"; ELON Tận dụng hiệu ứng IP của Musk, nó đã trở thành mục tiêu phổ biến trong số các đồng meme và giá trị thị trường của nó đã tăng nhanh chóng trong một khoảng thời gian ngắn; MilkyWay (MILK) đã từng dựa vào nhãn hiệu giải pháp đặt cược thanh khoản của Celestia để nhận được khoản tài trợ trị giá 5 triệu USD, với sự hỗ trợ từ các tổ chức nổi tiếng như Polychain và Hack VC.

Thị trường tiền điện tử trong thị trường giá lên chưa bao giờ thiếu những câu chuyện hào nhoáng. DeFi, NFT, meme, InfoFi, RWA và các dòng nhạc khác đang lần lượt xuất hiện. Một khẩu hiệu hoặc một tờ giấy trắng có thể dễ dàng huy động được hàng chục triệu vốn. Một khái niệm hoàn toàn mới có thể hỗ trợ mức định giá hàng trăm triệu và giành được sự ưu ái của nhiều sàn giao dịch cấp một khác nhau.

Nhưng hầu hết các dự án có vẻ hấp dẫn này đều có cùng một vấn đề nghiêm trọng - thiếu công nghệ cốt lõi và mô hình kinh doanh bền vững. Khi sự nhiệt tình của thị trường mất dần và lời tường thuật dần bị sai lệch, những thiếu sót của các dự án này sẽ được phóng đại lên vô cùng.

Đối với các sàn giao dịch, việc duy trì các dự án đã mất động lực cộng đồng này không chỉ có nghĩa là chi phí tuân thủ rất lớn mà còn là sự mất mát ngầm về độ tin cậy của nền tảng. Trong thời đại trò chơi chứng khoán, các sàn giao dịch không còn chấp nhận “tài sản trên không” chiếm giữ nguồn thanh khoản quý giá trong thời gian dài nữa. Đây cũng là kết quả tất yếu của giai đoạn phát triển man rợ trong quá khứ.

Nhìn vào các dự án bị hủy bỏ niêm yết này, các lĩnh vực DeFi và trò chơi là những khu vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất, đồng thời cũng bao gồm Layer1, DAO và các khu vực khác, điều này phản ánh những thay đổi trong câu chuyện thống trị của ngành. Điều nghiêm trọng hơn việc hủy niêm yết là nhiều dự án đã công khai thông báo sẽ không hoạt động nữa. Theo thống kê của RootData, chúng bao gồm nền tảng lưu trữ phi tập trung DataHaven, Thỏa thuận tùy chọn DeFi Đa thức, nền tảng quản trị DAO Tally, Metaverse Bloktopia, vườn ươm Thuộc địa, nền tảng phân tích dữ liệu Parsec , v.v.

Đồng thời, các sàn giao dịch tiền điện tử đã liên tục tập trung vào các cổ phiếu được mã hóa. Những tài sản này có mô hình kinh doanh rõ ràng và khả năng cạnh tranh trên thị trường, đồng thời giải quyết vấn đề hạn chế về giờ giao dịch của các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống. Các sàn giao dịch như Binance, Kraken, OKX, Bitget, Bybit và Gate đều hỗ trợ giao dịch các tài sản đó. Ba công ty sau đã hỗ trợ hơn 100 tài sản chứng khoán trong vài tháng, cho thấy tham vọng chiến lược mạnh mẽ.

2. Tính minh bạch đang trở thành ranh giới đỏ

Ngoài động lực không đủ trong ngành, sự thiếu minh bạch cũng là một trong những lý do chính khiến nhiều dự án bị loại khỏi thị trường kệ.

Với sự giám sát ngày càng tăng đối với ngành mã hóa và nhận thức về rủi ro ngày càng tăng của các nhà đầu tư, các sàn giao dịch ngày càng có yêu cầu nghiêm ngặt về tính minh bạch đối với các dự án mã thông báo. Theo trang web chính thức, Binance đã đưa rõ ràng "mức độ giao tiếp công khai, sự tham gia của cộng đồng và tính minh bạch của bên dự án" và "cam kết của nhóm đối với dự án" vào các điều kiện đánh giá tình trạng của token.

Micro Hei,sans-serif;">Điều này có nghĩa là việc có thông tin về nhóm và lộ trình rõ ràng, cơ chế tiết lộ thông tin đầy đủ và các kênh giao tiếp cộng đồng tích cực là rất quan trọng đối với bất kỳ token nào. Nhưng đối với nhiều dự án, tình trạng "niêm yết coin và sau đó nằm im" đã trở thành một hiện trạng đáng xấu hổ và tàn khốc.

Theo điểm minh bạch được RootData đưa ra gần đây, hầu hết các token bị hủy niêm yết bởi các sàn giao dịch như Binance đều có điểm minh bạch dưới 70%, có các vấn đề ở các mức độ khác nhau như không tiết lộ đầy đủ tiến độ dự án và thiếu thành viên nhóm. Giao tiếp cộng đồng đã trở nên trì trệ và đã trở thành thông lệ. Điều này sẽ dẫn đến sự suy yếu đáng kể trong sự chú ý của người dùng đối với dự án và thậm chí cả sự sẵn sàng giao dịch của họ, do đó hình thành một vòng luẩn quẩn về khối lượng giao dịch và tính thanh khoản không đủ. họ phông chữ: PingFang SC,Helvetica Neue,Helvetica,Arial,Hiragino Sans GB,Heiti SC,Microsoft YaHei,WenQuanYi Micro Hei,sans-serif;">Ultiverse Ví dụ: dự án hầu như không tweet gì kể từ tháng 1 và chỉ đăng lại một vài tin nhắn, cũng như một số thành viên cốt lõi trong nhóm

Hoạt động "hộp đen" này không chỉ thách thức khả năng phòng vệ rủi ro của sàn giao dịch mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến quyền được biết của các nhà đầu tư bán lẻ. Cuộc "thanh trừng lớn" tập thể của sàn giao dịch về cơ bản là một cuộc cải cách từ phía cung nhắm vào "đồng xu xấu", đầu tư nhiều nguồn lực hơn vào các tài sản có tính minh bạch cao và vững chắc Bằng cách này, các sàn giao dịch đang hình thành một rào cản thể chế đối với các dự án tại chỗ: tính minh bạch không còn là “điểm cộng” mềm mại mà là điều cần thiết để tồn tại. font-family: PingFang SC,Helvetica Neue,Helvetica,Arial,Hiragino Sans GB,Heiti SC,Microsoft YaHei,WenQuanYi Micro Hei,sans-serif;">Trong bối cảnh vốn truyền thống thâm nhập nhanh chóng và khung pháp lý toàn cầu dần được làm rõ, khía cạnh cạnh tranh của các sàn giao dịch đã trải qua những thay đổi về chất. Trọng tâm không còn là quy mô giao dịch và số lượng người dùng mà là chất lượng của mục tiêu tài sản và sự tuân thủ của nền tảng. Binance, Coinbase, OKX và các sàn giao dịch hàng đầu khác đang đồng loạt hành động, cho thấy chu kỳ "khử nước" để bóp bong bóng đã bắt đầu

.