Hak tukar enkripsi Korea dipaksa untuk Øscramble anjing" setelah hilang gelombang saham mata uang

Asal dari4 Pilar

Kompile / Odaily Daily Planet Golem()♪ @web3 golem ♪Aku tidak yakin

Para editor pers: Pada 16 Juni, Bursa Korea, Bitumb, datang sejalan dengan koin anjing lokal bernama Spacecoin, diikuti oleh Upbit dengan mata uang Meme yang ketinggalan usia SPX6900. Ada persepsi umum dalam masyarakat bahwa dua token pertukaran terenkripsi utama Korea berada di garis karena mereka bertepatan dengan kode saham SpaceX dan pertukaran ingin menggunakannya sebagai \"anjing\" untuk menarik perdagangan。

MENENTANG LATAR BELAKANG PASAR ENKRIPSI YANG LEMAH DAN PERGESERAN INVESTOR TERENKRIPSI KOREA KE BURSA SAHAM, PENURUNAN KOLEKTIF BURSA EFEK KOREA SELATAN DALAM KINERJA Q1 PADA TAHUN 2026 MEMBUATNYA MENDESAK BAGI MEREKA UNTUK MENGAMBIL LANGKAH-LANGKAH UNTUK MENYELAMATKAN PENURUNAN. NAMUN, TIDAK SEPERTI PERTUKARAN LUAR NEGERI LAINNYA, YANG DAPAT DIUBAH MENJADI \"PERTUKARAN BAIK\" DI MANA SEJUMLAH BESAR SAHAM YANG DITOKEN SECARA OFFLINE MEMENUHI KEBUTUHAN PEDAGANG YANG DIENKRIPSI, KOREA SELATAN MENGKLASIFIKASIKAN SAHAM YANG DITOKEN SEBAGAI SEKURITAS, SEHINGGA MELARANG TRANSAKSI SEPERTI ITU DILAKUKAN OLEH PERTUKARAN TERENKRIPSI, SEMENTARA JUGA TIDAK MENGIZINKAN MASA DEPAN MATA UANG TERENKRIPSI, DERIVATIF, ATAU SPOT TRADING FUND (ETF) TRANSAKSI。

Langkah-langkah regulasi dari Korea yang ditujukan untuk melindungi investor sekarang telah mendorong pertukaran enkripsi ke sudut paling spekulatif pasarAku tidak tahu. Setelah semua sumber pendapatan dan lini produk baru, seperti turunan, saham monetisasi dan pasar prakiraan, dilarang, pertukaran, untuk meningkatkan volume transaksi platform, cenderung opt untuk koin \"tub\" yang menarik perhatian dan lebih spekulatif。

¡Pussy SpaceX Stock" online, mengejutkan komunitas Korea

Bitumb dan Upbit online dengan token yang mirip dengan kode stok SpaceX

Pada pagi 16 Juni, topik yang paling populer di masyarakat Korea adalah token proyek Bithumb yang tidak disebutkan namanya, Spacecoin (SPACE) dan Upbit, koin Meme SPX6900. Satu mungkin bertanya, bukankah itu pengumuman umum? Pemicu nyata untuk respon masyarakat tidak pada baris itu sendiri, tetapi pada nama token dan waktu keduanya。

4 hari lalu, 12 Juni, SpaceX terdaftar di NASDAQ, kode saham SPCX. Seperti yang kita semua tahu, IPO SpaceX adalah yang tertinggi dalam sejarah, dan karena isu terkait saham sekarang dominan dalam komunitas mata uang tersulit di Korea, SpaceX telah menjadi yang terpanas di lapangan pada akhir pekan。

Akibatnya, setelah Upbit dan Bithumb mengeluarkan pengumuman mata uang, kecurigaan mulai menyebar di dalam masyarakat bahwa nama token dan kode pada pertukaran tersebut sangat mirip dengan yang dimiliki SAPX, untuk mendapatkan volume panas dan perdagangan. Meskipun hubungan ini hanya kebetulan, interpretasi ini tidak hanya tampak masuk akal tetapi juga mencerminkan keadaan urusan pada pertukaran Korea。

Saat ini, platform luar negeri seperti Coinbase, Binance dan Bybit memungkinkan pengguna untuk perdagangan SpaceX dan saham luar negeri lainnya secara langsung pada bursa, tetapi karena kendala regulasi, Bursa Korea tidak mampu menyediakan produk tersebut, sehingga mereka mungkin harus membangun token setidaknya mirip dengan SpaceX。

Namun, ini bukan sekadar lelucon, melainkan cerminan situasi sulit dewasa ini dari pertukaran enkripsi Korea yang bersaing dengan pihak - pihak di luar negerinya。

Status Bursa Efek Korea

Penurunan kinerja secara keseluruhan, bahkan kerugian

Dua pertukaran Korea Selatan dilakukan dengan buruk pada kuartal pertama 2026。

Sumber Prestasi: FSS DART

Menurut laporan triwulanan yang dikeluarkan melalui Korea Financial Supervisory Authority ' s sistem pengungkapan elektronik pada Mei 15, pendapatan gabungan yang dikeluarkan oleh Dunamu, yang mengoperasikan Upbit, adalah 23,46 miliar won, penurunan 54,6 per sen selama periode yang sama, penurunan laba operasi sebesar 77,8 hingga 88 miliar won, dan penurunan laba bersih sebesar 78,3 hingga 69,5 miliar won. Pendapatan biaya yang dikeluarkan oleh Wasit Abit sebesar 55,2 persen hingga sekitar 200 miliar won, sementara biaya operasi naik sebesar 22 persen selama periode yang sama, mengakibatkan tekanan pada margin keuntungan。

Sumber Prestasi: FSS DART

Bithumb bahkan lebih buruk. Kuarter pertama melihat penurunan 57,6 persen menjadi 82,5 miliar won, penurunan tajam dalam keuntungan operasi sebesar 95,8 persen menjadi 2,9 miliar won, kerugian perusahaan bersih sebesar 86,9 miliar won, dan kerugian bersih untuk kuartal kedua berturut-turut. PerancisAku tidak tahu。Penyebab langsung dari kerugian tersebut adalah penurunan 87 persen dalam pendapatan biaya karena berkurangnya volume transaksi. Selain itu, Badan Intelijen Keuangan Korea (KOFIU) telah memberlakukan denda sebesar 36,9 miliar won dan penutupan parsial selama enam bulan karena melanggar Undang-Undang Informasi Transaksi Keuangan Spesifik, yang juga tercermin dalam kinerjanya pada kuartal pertama。

Masalah terbesar untuk pertukaran Korea adalah bahwa struktur pendapatan hampir sepenuhnya tergantung pada biaya transaksiAku tidak tahu. Biaya Transaksi untuk sekitar 97,5 persen dari pendapatan Dunamu ' s dan 99,99 persen pendapatan Bithum ' s, sehingga mereka pada kenyataannya pendapatan total. Namun, alih-alih pengawasan apapun dalam cara operasi pertukaran, itu adalah lingkungan regulasi (dirinci di bawah) di mana transaksi terenkripsi Korea menghadapi struktur seperti itu。

Ini sempit dalam lingkup. Ini hanya mendukung transaksi spot terenkripsi

Memang, operasi yang dapat dilaksanakan oleh Bursa Efek Terenkripsi Korea terbatas pada transaksi spot terenkripsi dan sebagian besar tidak dapat diakses oleh daerah lain, sebagian besar dibatasi, baik secara tegas atau implisit. Berikut ini adalah operasi yang tidak diizinkan oleh Bursa Enkripsi Korea untuk dilakukan:

• Saham Mata UangPada bulan Juni 2026, Komisi Layanan Keuangan Korea dan Otoritas Pengawas Keuangan mulai mengklasifikasikan saham yang di tokenisasi sebagai sekuritas daripada aset virtual. Terlepas dari bentuk issuance, keamanan diatur oleh Undang-Undang Pasar Modal, di bawah mana hanya lisensi registri elektronik dapat mendaftarkan hak elektronik. Jika pertukaran terenkripsi yang bukan masalah tubuh seperti itu atau memiliki token jenis asetitas yang dapat dinegosiasikan, sama dengan bisnis tanpa lisensi. Dengan kata lain, saham monetisasi yang berkembang pesat di luar negeri adalah aset yang tidak dapat diterima dalam struktur pertukaran mata uang Korea Selatan, dan hal ini tidak mungkin berubah。
• Futures dan turunanBursa Mata Uang Terenkripsi Korea hanya dapat menyediakan transaksi spot dan tidak dapat menyediakan pengguna domestik dengan turunan seperti masa depan atau pilihan permanen. Hal ini tidak begitu banyak menyatakan larangan hukum sebagai bayangan dari upaya sebelumnya. Coinone, salah satu dari lima pertukaran besar Korea Selatan, mulai beroperasi empat-ganda-leveraged layanan perdagangan kontrak pada Desember 2016 selama sekitar satu tahun. Pada akhir 2017, layanan telah sepenuhnya ditutup seiring langkah-langkah regulasi pemerintah dan penyelidikan polisi dimulai. Pada 2018, polisi memandang layanan tersebut sebagai kegiatan perjudian dengan alasan bahwa operasi tersebut beroperasi tanpa otorisasi otoritas pengawas keuangan, dan merujuk Chief Executive Officer Cha Myung-hoon dan lainnya kepada penuntut atas pelanggaran menjalankan kasino, dan bahkan menangkap 20 pengguna untuk perjudian dengan nilai lebih dari 3 miliar won. Tiga tahun kemudian, kasus ini ditutup pada tahun 2021 dan tidak dituntut karena kurangnya bukti. Namun, sejak saat itu, belum ada pertukaran terenkripsi di Korea yang melibatkan pengungkitan atau perdagangan masa depan。
• Menghibur diri sendiriTRANSAKSI ENKRIPSI KOREA DIATUR OLEH PERTUKARAN ASET DIGITAL (DAXA), YANG TERDIRI DARI LIMA PERTUKARAN WON KOREA. KRITERIA DAFTARNYA TERMASUK KURANGNYA TRANSPARANSI AKIBAT DE-LABELLING, KEMUNGKINAN MENGAMANKAN DAN KEMUNGKINAN PENCUCIAN UANG. STANDAR - STANDAR INI SECARA EFEKTIF MENGECUALIKAN PRINSIP PRIVASI YANG MENEKANKAN ANONIMITAS DAN MENGARAH PADA PERTUKARAN YANG MENGHINDARI DIPASANG SEBAGAI TANDA KEAMANAN. KARENA ALASAN YANG SAMA, ASET YANG DAPAT MEMICU KEAMANAN ATAU SENGKETA JUDI, SEPERTI TOKEN PERTUKARAN ATAU TOKEN PASAR PRAKIRAAN, JARANG HADIR PADA PERTUKARAN KOREA。

Dalam jumlah, hampir semua daerah baru di mana pertukaran luar negeri diperluas, seperti turunan terenkripsi, saham monetisasi, dan mata uang swasta dan pasar prakiraan, dibatasi di Korea。

Bursa Efek Korea Covenis sedang tertinggal dalam kompetisi dengan Global Exchange

Apakah pertukaran Korea menurunkan mata uang

Komunitas ini baru-baru ini menuduh Upbit dan Bithumb santai kriteria izin mata uang, dan tabel berikut adalah perbandingan lengkap dari Coinbase, Upbit dan Bithumb's 2026 online token:

Coinbase, Upbit dan Bithumb on line in 2026 Sumber: Empat Pilar (@c4lvin)

Dalam hal jumlah token online, Coinbase memimpin. Coinbase telah membangun aset yang tidak tersedia pada banyak pertukaran Korea Selatan, dan proporsi besar dari mereka menawarkan tidak hanya transaksi spot tetapi juga transaksi kontraktual yang menawarkan peluang perdagangan lebih awal daripada platform perdagangan lainnya. Coinbase sebenarnya lebih aktif dalam hal frekuensi dan waktu。

Pada tahun 2026, sebagian besar jumlah koin Won Korea baru yang dipasang di Upbit sebelumnya online di Bitumb, seperti Bittensor (TAO), Internet Company (ICP), Ether.fi (ETHFI), O.net, dogwifhat, Spark (SPK) dan Babylon, yang sebagian besar berada di Bitumb. Mereka bukan aset yang baru dikeluarkan, tetapi token yang sudah ada di pasar, dan mereka dimasukkan ke platform hanya setelah UBbit diletakkan di atas meja, yang mungkin membuat rak UBbit tidak cukup baru。

Alasan nyata untuk persepsi ini tentang penurunan kualitas token bukanlah penurunan standar per se, tetapi erosi efek volume mata uang di atasAku tidak tahu. Dalam lingkungan yang cepat mengeringkan transaksi yang dihasilkan dari daftar token tunggal dan meningkatnya kelangkaan aset baru yang layak didaftar, Upbit mempertahankan kecepatan mata uang melalui penggunaan koin yang ada di Bitumb。

Pada akhirnya, keluhan terhadap pengguna Korea tidak begitu banyak tentang nama tertentu seperti tentang perbedaan yang mereka rasakan dalam kenyamanan dibandingkan dengan pasar lain, yang telah memperbarui produk seperti saham monetisasi。

Bursa Efek Korea Using dari pesta umum SpaceX. Amerika

Pada saat yang sama, arah pertukaran besar di luar negeri adalah sebaliknya. Mereka bekerja untuk memecahkan keterbatasan aset virtual dengan menciptakan apa yang dikenal sebagai Everything Exchange, aplikasi tunggal yang dapat memperdagangkan semua aset。

Coinbase. Dalam suratnya kepada pemegang saham pada kuartal keempat tahun 2025, Coinbase menyatakan bahwa, selain mata uang dan turunan terenkripsi, telah memulai perdagangan saham dan ETF dalam aplikasi dan telah membuka sekitar 300 juta aset kepada pengguna awal dengan tujuan untuk mengintegrasikan aset tradisional dan digital menjadi pengalaman portofolio terpadu. Surat tersebut juga menekankan bahwa Coinbase telah menjadi perusahaan pertama di industri tersebut yang meluncurkan produk kontrak berjangka 24 jam Amerika Serikat, sehingga meningkatkan sahamnya di pasar derivatif。

Ini lebih langsung ketika datang ke uang. Sejak 1 Juni 2026, mata uang telah membuka transaksi saham Amerika Serikat kepada pengguna yang memenuhi syarat, yang secara langsung dapat memperdagangkan lebih dari 7000 saham Amerika Serikat yang terdaftar dan ETF. Selain itu, telah diperkenalkan bStocks, yang meronetisasi saham Amerika Serikat ke satu tempat dalam rangka untuk menstabilkan pemukiman mata uang, yang dapat diambil ke pengguna 's sendiri dompet dan mendukung transaksi putaran-jam。

Diafoda Bybit bergabung dengan xStocks Alliance dan pergi online dengan saham tokenized yang dibuat oleh badan issuing Swiss yang diatur, yang melacak koin yang didukung oleh saham nyata dan perdagangan sekitar jam dengan koin stabil。

Secara umum, platform perdagangan enkripsi luar negeri telah berfokus pada monetizing saham. Perbedaan di lingkungan perdagangan Korea Selatan dan luar negeri paling nyata dalam daftar SpaceX, yaitu uji mata uang kompetisi saham untuk bursa luar negeri, dengan produk pra-kontrak dan saham tokenisasi。

Dalam 24 jam dari daftar produk terkait SpaceX, transaksi di seluruh pasar mata uang yang dienkripsi berjumlah kira-kira $9 miliar, yang $ 5,6 miliar telah dijual oleh keluarga saja。

Kontrasnya, bursa enkripsi Korea tidak diperbolehkan ikut serta dalam pesta ini, entah itu saham yang dimonetisasi, kontrak permanen, atau produk apa pun yang melacak SpaceX. Saat pertukaran besar dunia berurusan dengan miliaran dolar di sekitar hotspot yang sama, Bursa Enkripsi Korea tidak memiliki akses ke sana。

Pertukaran Korea di bawah tekanan. Gas Zahar

Untuk pertukaran yang tidak dapat bersaing dengan seluruh dunia dalam hal jenis produk, satu-satunya medan perang yang tersisa adalah pasar enkripsi. Pendapatan dari bursa Korea Selatan sebenarnya bergantung pada biaya transaksi spot, dan satu-satunya cara untuk meningkatkan transaksi di lingkungan di mana derivatif dan saham tidak tersedia atau tersedia adalah dengan menyalakan koin yang menarik mata investor pada waktu yang tepat。

Peraturan ketat Korea tentang pertukaran enkripsi ditujukan untuk melindungi investor. Hal ini melayankan transaksi tuangan sebagai perjudian dan melarang mereka, menyaring token securities-type yang struktur dayanya tidak transparan dan mengecualikan aset yang dapat dengan mudah digunakan untuk pencucian uang atau manipulasi harga dari pemeriksaan mata uang。

Namun, karena mekanisme perlindungan ini mengurangi pertukaran sumber pendapatan dan lini produknya atas dasar kasus, satu-satunya cara yang tersisa adalah dengan online dan mengenkripsi tempat. Sedangkan volume transaksi di pasar terenkripsi semakin menyusut, pertukaran Korea Selatan cenderung online dengan lebih fokus dan dengan demikian aset spekulatif. Perlindungan adonan pada tahap produk pada akhirnya akan mengobarkan influx aset spekulatif pada tahap mata uang di muka, sebuah tren yang di epitomisasi oleh fakta bahwa dua bursa utama sejalan dengan kode saham SpaceX。

Masalah yang lebih dalam adalah bahwa mekanisme perlindungan seperti itu pun tidak sepenuhnya efektif. Investor asal Korea yang ingin membeli kontrak permanen atau saham yang ditoken tidak akan dengan mudah melepaskan permintaan mereka, dan mereka akan beralih ke platform luar negeri seperti Money Ann, Bybit dan Hyperliquid。

Dengan kata lain, regulasi Korea Selatan dengan sendirinya tidak menghilangkan transaksi berisiko tinggi oleh investor, tetapi hanya mendorong transaksi berisiko tinggi di luar pasar yang tidak dapat diatur oleh otoritas Korea。KETIKA PAJAK DAN PERTUKARAN INFORMASI LINTAS TERTIB (CARF) MENJADI EFEKTIF SEPENUHNYA PADA TAHUN 2027, SKALA TRANSAKSI LEPAS PANTAI SEMACAM ITU TERCERMIN DALAM DATA. PADA AKHIRNYA, INVESTOR MENANGGUNG RISIKO SPEKULASI DALAM KASUS APAPUN, SEMENTARA KEHILANGAN PERLINDUNGAN REGULATOR DOMESTIK, SEMENTARA PERTUKARAN KOREA KEHILANGAN PENDAPATAN YANG AKAN DIHASILKAN TRANSAKSI TERSEBUT。

Struktur ini juga telah membuat Bursa Efek Korea sendiri rentan, dengan produk tunggal, hampir semua pendapatan mereka, berasal dari biaya transaksi dan terkena fluktuasi sepenuhnya dalam siklus perdagangan. Coinbase menyebarkan pendapatannya di seluruh operasi seperti perwalian, stabilisasi mata uang, stok tokenisasi dan derivatif untuk menyangga siklus down-market, sementara pertukaran Korea harus bergantung pada produk tunggal untuk mempertahankan siklus yang sama. Karena kesenjangan ini terkumpul selama musim, akhirnya berkembang menjadi perbedaan dalam kapasitas investasi dan persaingan produk, dan perbedaan ini akan kembali memanifestasikan dirinya, seperti halnya kesenjangan yang nyaman yang dirasakan oleh pengguna domestik。

TENTU SAJA, PEMERINTAH KOREA JUGA MENDORONG UNTUK MENGENKRIPSI REGULASI MATA UANG. KOMITMEN PEMERINTAH OLEH PEMERINTAH SECARA PENUH DITUNJUKKAN OLEH FAKTA BAHWA FASE KEDUA HUKUM ORGANIK TENTANG ASET DIGITAL, KELEMBAGAAN DARI SECURITIES-TYPE CURRENCY ISSUE (STO), PERSETUJUAN TRANSAKSI PERUSAHAAN, ISSUANCE OF THE KOREAN WON STABILIZATION CURRENCY DAN ETF IN CASH AKAN DILUNCURKAN SECARA SERENTAK PADA TAHUN 2026. NAMUN, BAHKAN JIKA ATURAN BARU INI AKHIRNYA DIPERKENALKAN, MEREKA MUNGKIN TIDAK DIOPERASIKAN OLEH PERTUKARAN TERENKRIPSI YANG ADA, TETAPI AKAN DISERAHKAN KEPADA PEMEGANG SEPERTI FIRMA SEKURITAS, REGISTRI ELEKTRONIK, DLL。

Dengan demikian, konvergensi yang sedang berlangsung bukanlah transformasi dari pertukaran terenkripsi menjadi sebuah firma sekuritas, tetapi akuisisi saham dalam pertukaran terenkripsi oleh firma keamanan dan bank dan integrasi mereka ke dalam sistem yang sama. Pada tahun 2026, Sekuritas Investasi Hanhua meningkatkan kepemilikan sahamnya di Dunamu menjadi 9,84 per sen, menjadikannya pemegang saham terbesar ketiga; Hanya Financial Group 6.55 per sen; Samsung Securities, Samsung Credit Card dan Samsung SDS 4 per sen. Kelayakan Korbit diakuisisi oleh Future Assets Group; Korea ' s keamanan investasi menandatangani perjanjian investasi ekuitas strategis yang mengakuisisi 20 persen saham Coinone ' s dan menjadi pemegang saham terbesar ketiga. Persekutuan semacam itu berkembang pesat seiring dengan adanya regulator keuangan yang berhati-hati terhadap segmentasi mata uang yang dienkripsi dan cenderung mengurangi pembatasan。

Apa Korea akan mengizinkan pertukaran terenkripsi untuk berkembang menjadi \"pertukaran segalanya\", seperti di luar negeri? Kemungkinan ini sedikit。

Namun alih-alih menganjurkan deregulasi segera, artikel mengusulkan kerangka pelindung yang dirancang untuk era, yang, sebagai pasar bergerak cepat menuju integrasi aset hari ini, menciptakan hasil yang lebih tersembunyi. Pertukaran terenkripsi di Korea, yang beroperasi di lingkungan yang keras seperti itu, di pasar beruang seperti yang sekarang, akan menggeser biaya ini kepada pengguna, dan akhirnya akan menyebabkan munculnya, seperti sekarang, dari \"anjing\" dengan kebutuhan perdagangan yang berumur pendek, mengakibatkan lebih banyak korban。